文章核心观点 得益于生猪价格回暖及销量增加，牧原股份2025年一季度业绩大幅扭亏，现金流显著改善，但负债规模扩大，融资压力仍存 [1][4][5] 业绩表现 - 一季度营收360.61亿元，同比增长37.26% [4][5][6] - 归母净利润44.91亿元，去年同期亏损23.79亿元 [4] - 基本每股收益为0.83元，上年同期为 - 0.44元 [4] - 扣除非经常性损益后的净利润为45.09亿元，同比增长288.92% [4] 现金流情况 - 一季度经营活动产生的现金流量净额为75.06亿元，同比增长48.14% [4][5][6] - 合同负债较期初增加80.04%，反映预收货款大幅增长 [4] 资产与负债 - 截至2025年3月31日，总资产1981.71亿元，较年初增长5.61% [7] - 归属于上市公司股东的所有者权益763.46亿元，较年初增长5.99% [7] - 其他流动资产达65.33亿元，较年初大幅增加368.20%，主要系购买理财产品增加 [7] - 短期借款达523.51亿元，较期初增加约70亿元，整体负债总额为1173.16亿元，资产负债率约59.2% [5][7] 财务费用与投资收益 - 一季度财务费用为7.37亿元，比去年同期的8.31亿元有所下降 [7] - 投资收益大幅增长，同比增加1487.89%，主要来自对联营企业的投资收益增加 [7] 资本运作 - 截至一季度末，通过两轮回购计划累计回购公司股份7311.71万股 [7] - 最新的回购计划资金规模不低于30亿元且不超过40亿元 [7] 股价表现 - A股周四上涨0.37%报40.52元/股，自3月以来累计上涨近12%，总市值为2214亿元 [1]