公司上市表现 - 绿茶集团于5月16日登陆港交所，上午收盘报6.79港元，总市值达45亿港元 [1] - 公司具备清晰价值逻辑与多重吸引力，后续表现值得期待 [1] 消费板块机遇 - 提振消费成为今年政府工作首要任务，政策支持和内需转向确定性增强 [2] - 南向资金持续流入港股市场并增配消费板块，有望推动流动性改善和估值中枢上移 [2] - 餐饮行业顺周期属性强，有望率先受益于消费复苏，带动业绩增长和估值提升 [3] 公司经营表现 - 2022-2024年收入分别为22.93亿元、23.75亿元和38.38亿元，实现显著增长 [4] - 经调整净利润分别为0.25亿元、3.03亿元和3.61亿元，盈利能力增强 [4] - 2024年经调整净利润率增至9.4%，为近3年最高水平 [4] - 门店数量从2022年236家增至2024年465家，最新达493家 [6] - 在中国休闲中式餐厅品牌中，按收入排名第四，按餐厅数量排名第三 [7] 行业发展趋势 - 2024年餐饮行业增速骤降，竞争激烈、成本上行，分化加剧 [6] - 休闲中式餐饮市场成长最快，预计2024-2029年总收入复合年增长率达9.1% [10] - 2029年休闲中式餐厅总收入预计达8261亿元，占中式餐饮市场19.3% [10] 公司竞争优势 - 中式休闲餐饮市场竞争门槛提高，头部企业受益 [12] - 消费者追求质价比和健康饮食，标准化运营和供应链管理能力强的企业更具优势 [12] - 餐饮行业连锁化进程加速，中大型连锁品牌成为增长主引擎 [12] 未来发展规划 - 计划2025-2027年分别开设150、200和213家新餐厅，迈入千店时代 [13] - 明确出海为重点方向，未来3年计划在海外新开28家餐厅 [14] - 已在中国香港拥有4家餐厅，口碑及业绩表现亮眼 [14] - 品牌定位稀缺且普适，融合多国菜式灵感，坚持高性价比路线 [14] - 自2021年成立直接采购中心，增加源头采购占比，降低采购成本 [14] - 打造高度标准化及可复制的业务体系，支持门店快速扩张 [14]