焦煤期权产品背景与定位 - 焦煤期货于2013年在大连商品交易所上市，市场运行成熟稳健，具备良好产业基础 [2] - 焦煤期权作为期货的衍生产品和有效补充，在此背景下应运而生 [2][3] 期权基础知识 - 期权是交易双方关于未来买卖权利达成的约定，买方有权在将来特定时间以特定价格买入或卖出定数量的特定资产 [4][5] - 期权权利金是期权买方为获取合约赋予的权利而支付给卖方的费用，即买卖期权合约的价格 [6] - 看涨期权赋予买方买入标的物的权利，行权时标的市场价格越高，买方收益越大；看跌期权赋予买方卖出标的物的权利，行权时标的市场价格越低，买方收益越大 [7][8] - 期权价格受标的价格、波动率、距离到期时间、行权价、利率等因素影响 [9][10] - 标的价格上涨，看涨期权价格上涨，看跌期权价格下跌；标的价格下跌则相反 [9] - 标的波动率越高，看涨和看跌期权价格越高 [9] - 距离到期时间越长，看涨和看跌期权价格越高 [9] - 看涨期权行权价越低，期权价格越高；看跌期权行权价越高，期权价格越高 [10] - 利率越高，看涨期权价格越高，看跌期权价格越低 [10] 焦煤期权合约基本要素 - 焦煤期权合约的标的物为焦煤期货合约 [12] - 1手焦煤期权合约对应1手（60吨）焦煤期货合约 [13] - 报价单位为元/吨，与标的期货合约一致 [15] - 交易代码格式为JM-合约月份-C-行权价格（看涨期权）或JM-合约月份-P-行权价格（看跌期权）[15] - 例如：JM2605-C-1200代表标的为2026年5月交割的焦煤期货、行权价格为1200元/吨的看涨期权 [16] - 合约月份为1至12月，与标的期货合约月份一致 [18] 焦煤期权合约规则 - 焦煤期权是美式期权，买方可在到期日前任一交易日的交易时间，以及到期日当天交易时间和15:00-15:30提交行权申请或放弃申请 [19] - 行权价格覆盖范围适当放宽，以满足投资者对平值、实值、虚值期权的交易需求 [20] - 随着期货价格变动，交易所会根据上一交易日标的期货结算价上下浮动1.5倍当日涨跌停板幅度对应的价格范围，增挂新行权价格的期权合约 [21] - 行权价格间距采用分段式，按照“近密远疏”原则挂牌 [23] - 最近六个自然月合约：行权价格≤1000元/吨时，间距为10元/吨；1000元/吨<行权价格≤2000元/吨，间距为20元/吨；行权价格>2000元/吨，间距为40元/吨 [24] - 第七个及随后自然月合约的行权价格间距为上述各段间距的2倍 [24] - 交易时间与标的期货一致：夜盘21:00-23:00；日盘上午09:00-10:15，10:30-11:30，下午13:30-15:00 [25] - 最后交易日为标的期货合约交割月份前一个月的第12个交易日，到期日同最后交易日 [26] 焦煤期权交易相关规则 - 涨跌停板幅度与标的期货合约涨跌停幅度相同 [28] - 涨停板价格=期权合约上一交易日结算价+标的期货合约涨跌停板幅度 [28] - 跌停板价格=Max(期权合约上一交易日结算价-标的期货合约涨跌停板幅度，期权合约最小变动价位) [29] - 到期日闭市后，交易所对未提交申请的持仓进行自动处理 [29] - 行权价格小于当日标的期货结算价的看涨期权持仓自动申请行权 [29] - 行权价格大于当日标的期货结算价的看跌期权持仓自动申请行权 [29] - 其他期权持仓自动放弃 [29] - 行权（履约）后获得的期货仓位可以进行对冲平仓，对冲数量不超过行权获得的期货持仓量 [30] - 申请可通过API或大商所会员服务系统提交，时间为交易日交易时间及到期日15:00-15:30 [31] - 焦煤期权合约实行交易者适当性制度，单位客户和个人客户需满足基础知识、可用资金、交易经历、合规诚信等要求 [33] - 具有大商所期权品种交易权限的境内客户可直接参与交易 [34] - 具有其他交易所期权或特定品种交易权限的境内客户可豁免适当性中基础知识、交易经历、可用资金的评估 [34] - 焦煤期权合约暂未对外开放，境外客户暂不可参与交易 [34] - 可交易指令包括限价指令和限价止损（盈）指令，最大下单数量为1000手，与期货保持一致 [35] - 焦煤期权限仓标准为8000手 [37] - 非期货公司会员和客户持有的同一月份合约中所有看涨期权的买持仓量和看跌期权的卖持仓量之和，以及看跌期权的买持仓量和看涨期权的卖持仓量之和，均不得超过8000手 [37] - 具有实际控制关系的账户按照一个账户管理 [37]

股票期权激励计划进展 - 2020年股票期权激励计划第三个行权期117名激励对象可行权8,068,140份，行权价4.196元/股[4][17][21][31][34] - 2021年1月4日国务院国资委原则同意实施激励计划[6] - 2021年2月25日完成授予股票期权（不含预留部分）登记[8] - 2021年6月16日完成授予部分预留股票期权登记[8] 激励计划调整情况 - 激励对象由136名调整为117名，未行权期权由29,726,700份调为8,068,140份[24][26][27][29] - 2022年4月13日激励对象调为134名，未行权期权调为29,447,520份[9] - 2023年4月11日激励对象调为129人，未行权期权调为18,549,307份[11] - 2023年11月29日激励对象调为124人，未行权期权调为18,035,950份[13] - 2024年1月9日激励对象调为121人，未行权期权调为17,706,853份[14] 行权价格调整 - 行权价格由每股4.76元调为每股4.196元[22][23][24] - 2021年8月24日由每股4.76元调为每股4.636元[9] - 2024年7月17日由每股4.399元调为每股4.253元[15] - 2025年1月7日由每股4.253元调为每股4.196元[16] 业绩相关 - 2023年总资产报酬率6.05%，不低于对标企业75分位值5.09%[20] - 2023年EVA为56,799万元[20] - 2023年营业收入复合增长率75分位值15.02%，满足行权条件[21] 人员行权情况 - 4名领导班子成员2023年度业绩考核达标，943,800份期权可全部行权[21] - 4名激励对象不符合条件，785,265份期权被注销[21] - 113名激励对象绩效等级达A或B，可行权7,124,340份[21] 各人员可行权占比 - 张会学可行权31.68万份，占授予总量1.0657%，占总股本0.0081%[33] - 曹子君可行权21.12万份，占授予总量0.7105%，占总股本0.0054%[33] - 程欣可行权20.79万份，占授予总量0.6994%，占总股本0.0053%[33] - 中层（55人）可行权438.9740万份，占授予总量14.7670%，占总股本0.1120%[33] - 核心管理/技术骨干（57人）可行权262.57万份，占授予总量8.8328%，占总股本0.0670%[33] 前6个月行权情况 - 张会学前6个月行权316,800份，占授予总量1.0657%，占总股本0.0081%[36] - 曹子君前6个月行权211,200份，占授予总量0.7105%，占总股本0.0054%[36] - 程欣前6个月行权207,900份，占授予总量0.6994%，占总股本0.0053%[36]