华宝证券2025中国金融产品年度报告《生态跃迁》核心观点 - 报告主题为"生态跃迁"，强调财富与资管行业需通过全生态协同进化实现服务化转型，而非单机构孤立行动[2] - 行业研究价值在于搭建认知跃迁阶梯，帮助从业者捕捉关键市场信号，为转型提供方向指引[2] - 未来研究将坚持买方视角，使成果渗透到服务各触点，推动生态系统协同进化[3] 第一部分：2024年财富生态洞察 - **存款替代产品**：探讨收益率下行趋势及影响因素[3] - **净值型固收产品**：分析客户接受度障碍及解决方案[3] - **财富管理机构**：研究胖东来案例对行业服务模式的启示[3] - **基金与理财选择**：揭示投资者决策背后的行为逻辑[3] - **指数化投资**：工具化浪潮正在重构金融产品竞争格局[3] - **养老金规划**：针对不同人群提出差异化配置方案[3] - **私募行业**：新规下传统策略失效，需探索转型路径[3] - **结构化产品**：从标准化向定制化设计演进[3] - **低利率环境**：挖掘新兴金融产品投资机会[3] 第二部分：各类金融产品跨市场回顾与展望 银行理财 - 净值化转型20年历程回顾，超低波产品成为市场主导[4] - 2025年配置策略需兼顾稳健性与创新性（"固稳开新"）[4] 公募基金 - 市场进入薄利时代，规模扩张面临瓶颈[4] - 未来需以稳定资产为防御，战略导向资产为进攻，优化配置结构[4] ETF市场 - 规模与份额双创新高，高效透明特性奠定爆款基础[4] - 政策驱动下产品创新向深度（细分领域）与广度（跨市场）拓展[4] 信托市场 - 新三分类标准重塑产品图谱，标品信托需平衡规模与业绩[4] - 信托机构发挥灵活服务优势深耕财富管理[4] 私募基金 - 市场呈现头部集中化，策略迭代加速[5] - 2025年需以资产配置为锚，把握财富服务新机遇[5] 第三部分：生态跃迁与行业新格局 - **买方思维跃迁**：通过跨市场产品比较构建风险收益图谱[6] - **基金策略指数**：借鉴海外经验推动国内投资科学化（规则化、透明化、可投资化）[6] - **AI技术应用**：大模型将重构理财服务范式，拓展家户服务能力[6] - **行业进化方向**：五篇大文章（未具体说明）催生生态质变，引导从业者重新定位[6]

报告概述 - 华宝证券连续第十四年发布《2025中国金融产品年度报告》，主题为"生态跃迁"[1][2] - 报告强调财富与资管行业正经历从产品导向向服务化转型的全方位生态重构[2] - 研究服务价值在于搭建认知跃迁阶梯，帮助从业者捕捉市场关键信号[2] - 未来将继续以买方视角为锚点，推动研究成果渗透到服务各环节[3] 第一部分：2024年财富生态洞察 - 探讨存款替代产品收益率趋势及净值型固收产品接受度障碍[3] - 分析胖东来案例对财富管理机构的启示意义[3] - 揭示基金与理财投资者选择背后的行为逻辑[3] - 研究工具化浪潮下指数化投资对金融产品竞争格局的影响[3] - 剖析不同人群养老金规划策略及私募行业新规下的转型路径[3] - 探讨结构化产品从标准化向定制化的发展趋势[3] - 分析低利率时代值得关注的新型金融产品[3] 第二部分：各类金融产品跨市场回顾与展望 银行理财 - 银行理财20年发展历程呈现"净值归原"特征[4] - 超低波产品成为市场王者，2025年需兼顾固稳与创新[4] 公募基金 - 行业进入薄利时代，面临规模围城困境[4] - 未来需以稳定资产为盾、战略导向为矛优化配置[4] ETF - 2024年规模份额双双创新高，政策推动深度广度双向发展[4] - 高效透明低廉特性奠定其爆款产品潜质[4] 信托市场 - 新三分类重塑产品图谱，标品信托需平衡规模与业绩[4] - 信托机构在财富管理中展现守正与灵活并重的特色[4] 私募基金 - 市场环境决定策略表现，头部效应持续加剧[5] - 2025年需以资产为锚把握财富服务新机遇[5] 第三部分：生态跃迁与行业新格局 - 通过跨市场产品比较建立买方思维跃迁视角[6] - 基金策略指数推动投资科学化，借鉴海外成熟经验构建矩阵[6] - 大模型技术重构理财服务范式，拓展家户服务能力[6] - 行业生态跃迁由五篇大文章驱动，催生质变并重构竞争格局[6] 报告发布形式 - 仅发布实体版，未提供电子版本[7]