权益类产品"唱主角" 年内新发基金规模突破万亿元大关 年内新发基金规模已超万亿元。数据显示，截至11月16日，今年以来共成立了1377只新基金，发行规模 合计达到9959.77亿元。值得注意的是，近期多只新基金提前结束募集，即将宣布成立，如若算上这些 基金，年内新发基金规模已超万亿元。从目前已成立的新基金来看，数据显示，截至11月16日，今年以 来共成立了996只权益类基金，发行规模合计为5173.38亿元。无论是数量还是规模，年内新发权益类基 金均大幅超过2024年全年。（人民财讯） 创新产品涌现 债券ETF强势吸金 Choice数据显示，截至11月12日，债券ETF共有53只，今年以来增加32只；规模则从去年底的1799.87亿 元升至7054.23亿元。百亿级债券ETF也批量涌现，截至11月12日，30只债券ETF规模在百亿元以上，而 2024年底仅有5只。在业内人士看来，今年以来债券ETF频现新品种，为投资者提供了丰富的资产配置 工具，后续更多创新产品值得期待。（上证报） 提升投资者持有体验 今年以来私募分红逾150亿元 今年以来，私募分红金额逾150亿元，远超去年同期。分策略来看，股票策略是"分红主 ...

□本报记者 魏昭宇 此外，还有多家此前一直发力B端业务的销售公司正在积极探索能够触达C端客户的业务模 9月初，中国证监会修订发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》。这意味 着，公募基金行业第三阶段费率改革正式拉开序幕。中国证券报记者了解到，在销售费率改革文件出台 后的两个多月时间里，多家基金销售机构在战略规划、策略升级、客户开拓等方面进行了思路上的调 整。 为适应市场环境变化并构建新的增长曲线，不少领先的第三方代销机构正积极推动其业务重心与客户结 构的战略性调整。据一位业内资深人士透露，其公司已将部分资源向私募业务领域倾斜，这不仅是出于 提升业绩能力的考量，更是为打造差异化竞争壁垒所做的长期布局。与此同时，在市场波动加剧的背景 下，能够理解并承受较高风险、资金期限较长的机构客户，因其对权益类资产的配置需求更为稳定和专 业，正成为销售团队重点聚焦与服务的核心对象。 有业内人士表示，费率改革将深刻影响基金销售行业的生态格局和发展方向。在产品类型上，权益类产 品将成为代销机构发力的重点，而提升客户体验、优化服务能力、增强客户黏性等，对代销机构来说刻 不容缓。 打法有所变化 9月5日，中国证监会修 ...

市场整体表现 - 截至10月底，全市场10969只私募基金中，91.33%的产品实现正收益，平均收益率达到24.32% [1] - 高收益产品频现，前5%分位数收益率高达72.03% [1] 股票策略表现 - 股票策略以29.52%的平均收益率领跑五大策略 [1] - 正收益产品占比达92.73%，在6931只产品中有6427只实现盈利 [1] - 前5%分位数收益达82.48%，显著高于其他策略 [1] 多资产策略表现 - 多资产策略以19.71%的平均收益率位列第二，正收益产品占比为91.61% [1] - 策略在年内适时提升股票资产配置，捕捉权益市场上涨红利，同时借助债券、商品等多资产布局分散风险 [1] 组合基金表现 - 组合基金正收益产品占比高达96.85%，在476只产品中仅15只出现亏损 [1] - 平均收益率为17.86%，略低于多资产策略 [1]

新规核心内容与修订背景 - 中国证券投资基金业协会正式发布新修订的《私募投资基金备案指引第3号——私募投资基金变更管理人》，旨在解决因管理人“失联”、“失能”导致的基金治理及清算难题 [1] - 新规是对2023年9月旧版指引的修订，将条款数量从原来的19条压缩至16条，主要修订内容包括尊重合同约定、简化决议文件、优化司法仲裁与自律衔接等五个方面 [2] - 修订基本遵循是保护投资者合法权益，充分体现投资者意思自治，并便利变更要求和程序 [2] 新规主要修订要点 - 增加“生前遗嘱”条款，尊重基金合同约定 [2] - 简化投资者决议变更管理人的程序，优化决议文件 [2] - 明确办理依据，畅通司法仲裁与自律管理的衔接 [2] - 聚焦管理人变更，删除成立清算组相关条款 [2] - 响应投资者诉求，扩大管理人变更的适用范围 [2] 司法典型案例与投资者自救路径 - 中基协与北京金融法院联合发布“投资者代表诉讼”和“清算执行创新”两个典型案例，为化解存量基金风险提供司法实践支持 [4] - 案例一确认，在管理人失联后，投资人可通过召开基金份额持有人大会授权代表提起诉讼，变更管理人需经持有三分之二以上份额的投资者同意 [4][5] - 案例二是一项执行工作机制创新，允许投资者在提供担保后直接执行底层资产，以推进因管理人失能而停滞的清算程序 [5] 行业影响与专家观点 - 新规与典型案例的配套发布构建了“自律规范+司法确权”的双重保障体系，标志着私募基金僵局化解进入协同共治的新阶段 [8] - 专家认为新规通过规则优化为投资者摆脱问题私募基金管理人扫清了关键障碍，能避免基金长期陷入“抛锚”状态，为投资者利益提供更多保障 [3] - 司法裁判对自力救济模式及其效力的确认，激发了投资者的自救潜能与维权信心，拓展了新的救济途径 [6] - 这一治理模式为行业健康发展注入了制度动能，有望推动行业迈入更加透明、有生命力、可持续的高质量发展阶段 [9]

深圳商报·读创客户端记者 陈燕青 今年以来，A股呈现震荡上行的慢牛格局，债券市场在政策呵护下于中后阶段迎来修复行情，商品期货 市场则整体分化显著，其中股指期货与贵金属表现尤为突出。在此背景下，私募基金今年整体业绩亮 眼。私募排排网数据显示，截至10月底，全市场10969只私募基金中，91.33%的产品实现正收益，平均 收益率达到24.32%。其中，高收益产品频现，前5%分位数收益率高达72.03%。 主观多头策略虽以29.72%的收益率不及量化多头策略，不过部分深耕科技成长赛道的主观产品凭借对 产业趋势的精准判断，实现不菲收益，主观多头策略5%分位数收益高达86.45%，明显超出量化多头策 略的64.38%。 债券策略延续稳健风格，8.77%的平均收益率为五大策略中最低，但其90.09%的正收益占比，凸显出较 强的风险防御能力，这与年内国债收益率下行、债市整体平稳的运行态势密切相关。 受商品市场"宏观驱动与局部趋势交织"的复杂行情影响，原油、黄金等主要品种价格波动剧烈但趋势持 续性较弱，对策略的趋势捕捉能力构成挑战。因此，期货及衍生品策略表现相对平淡，平均收益率为 13.02%，正收益产品占比82.43%，明 ...

2025年私募基金市场整体表现 - 截至2025年10月31日，全市场10969只私募基金中，91.33%的产品实现正收益，平均收益率达到24.32% [1] 各策略类型业绩表现 - 股票策略以29.52%的平均收益率领跑五大策略，正收益产品占比达92.73%，在6931只产品中有6427只实现盈利 [1] - 多资产策略以19.71%的平均收益率位列第二，正收益产品占比为91.61% [1] - 组合基金正收益产品占比高达96.85%，在476只产品中仅15只出现亏损，平均收益率为17.86% [1] - 债券策略平均收益率为8.77%，为五大策略中最低，但其正收益占比达90.09% [2] - 期货及衍生品策略平均收益率为13.02%，正收益产品占比82.43% [2] 股票策略细分表现 - 量化多头策略以36.76%的平均收益率和96.52%的正收益占比成为赢家 [2] - 主观多头策略平均收益率为29.72% [2] - 股票多空策略平均收益率为18.29% [2] - 市场中性策略平均收益率为9.22% [2] 量化多头策略表现突出的驱动因素 - AI算力、存储芯片等科技细分领域轮动加快，量化模型能通过高频交易及时捕捉板块切换机会 [3] - A股日均成交额维持高位，为量化交易提供了充足的成交对手方 [3] - 市场风格切换频繁，量化策略的动态调仓能力显著优于主观策略 [3] - AI技术提升海量数据处理效率，多因子模型实现风险分散与收益增强的平衡 [3]

公司财务决策 - 公司拟使用不超过人民币6000万元自有资金进行委托理财 [1] - 投资品种包括金融机构发行的风险可控理财产品 如公募基金 私募基金 资产管理计划等 [1] - 投资期限为董事会审议通过之日起12个月内 资金可在额度内滚动使用 [1] 公司治理程序 - 该委托理财事项已经公司第四届董事会第十一次会议审议通过 [1] - 本次投资事项无需提交股东会审议 [1]

央行与黄金储备 - 央行连续12个月增持黄金，截至10月末黄金储备达7409万盎司（约2304.457吨），环比增加3万盎司（约0.93吨）[2] - 此次增持规模略低于近几个月环比增量水平，但延续了持续配置黄金的战略节奏[2] 保险资金投资 - 第二批长期投资试点的险资取得进展，已有7家保险系私募证券基金管理人成立并备案，9只私募基金进入运作阶段[2] - 阳光人寿拟出资200亿元投资阳光恒益基金，保险资金长期投资试点已有三批，试点金额合计2220亿元[2] 新型储能发展 - 截至9月底，中国新型储能装机规模超过1亿千瓦，较"十三五"末增长超30倍[2] - 中国新型储能装机规模占全球总装机比例逾40%，跃居世界第一[2] 科技保险政策 - 金融监管总局正研究制定科技保险高质量发展指导意见，强化科技、产业、金融、财税等政策统筹[3] - 今年前三季度科技保险保费收入同比增长30%，行业有望迎来历史性发展机遇[3] 人工智能医疗应用 - 五部门联合发文促进规范"人工智能+医疗卫生"应用，明确8个方向24项重点应用[4] - 文件旨在深化人工智能在基层应用、临床诊疗、患者服务等领域的合理应用与发展[4] AI投资风险警示 - "大空头"Michael Burry旗下基金持有英伟达和Palantir看跌头寸，警告AI泡沫和市场情绪过于亢奋[5] - 受多重因素冲击，八家头部AI公司市值蒸发约8000亿美元，遭遇自4月以来最惨淡一周[19] - 市场对AI的估值已包含很多未来预期，目前可能处于第二阶段向第三阶段发展的过渡期[20][21] 私募行业趋势 - 北美私募股权基金数量达到1.9万家，超过美国1.4万家麦当劳门店，行业面临整合洗牌[5] - 投资者对更高回报和更强治理的要求，正在迫使过度拥挤的行业进行整合[5] 全球市场表现 - 最近一周中国主要股指上涨，上证指数涨1.08%，深证成指微涨0.19%，恒生指数涨1.29%[6] - 美国主要股指全线下跌，道指跌1.21%，纳指跌3.04%，标普500指数跌1.63%[6] - 亚洲市场分化，日经225指数大跌4.07%，韩国综合指数跌3.74%，富时新加坡海峡指数涨1.44%[6] 债券市场动态 - 最近一周中国国债收益率表现分化，1年期下行2.66个基点至1.40%，5年期上升1.49个基点至1.59%[9][10] - 10年期中国国债收益率下降0.37个基点至1.81%，10年期美国国债收益率持平于4.11%[9][10] 基金市场表现 - 最近一周万得基金指数整体平稳，万得全基指数上涨0.11%，万得股票型基金总指数上涨0.28%[11] - 主动权益基金中，万得普通股票型基金指数下跌0.06%，万得偏股混合型基金指数上涨0.06%[11] - 可转债基金指数表现突出，本周上涨0.56%，年初至今上涨21.45%[11] 商品与外汇市场 - 最近一周贵金属走势分化，COMEX黄金上涨0.28%，COMEX白银上涨0.13%[12][13] - 国际油价延续调整，ICE布油下跌1.65%，美元指数下跌0.18%[12][13] - 人民币对美元汇率小幅波动，美元兑在岸人民币微涨0.13%，美元兑离岸人民币微涨0.04%[12][13] 银行理财市场 - 最近一周固收+型与纯债固收型产品在银行融资渠道中占据主导，合计贡献超七成基金数量与超九成融资规模[13][14] - 银行理财子公司在银行体系融资渠道中占据绝对主导，贡献78.37%的发行数量占比，融资规模占比达95.35%[15][16] - 银行理财子公司在多类产品收益表现上已形成显著头部效应，市场正从规模扩张转向质量竞争[16] 中国投资前景 - 高盛董事长表示全球资本出现回归中国市场的迹象，这一趋势会在2026年更稳定地持续下去[20] - 今年以来中国股市已实现同比约80%的涨幅，不少中国股票展现出显著投资吸引力[20] - 预计未来12至24个月内市场可能经历高达20%的回撤，但投资者不应因短期波动动摇长期配置思维[20]

东吴证券业绩与公司治理 - 公司前三季度实现营收72.74亿元，同比增长35.45% [1] - 公司前三季度归母净利润29.35亿元，创同期历史新高，同比增长60.23% [1] - 公司拟为全体董事及高级管理人员投保责任险，旨在降低监管趋严背景下的高管履职风险，保险期限为12个月 [1] 券商行业战略投资动态 - 国泰君安创新投资有限公司联合中际旭创、昆山市产业发展引导基金等共同出资成立科技股权投资基金，出资额15亿元 [3] - 该基金经营范围包括以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动 [3] - 此举彰显头部券商与科技企业协同布局新兴产业的战略意图 [3] 保险资金投资进展 - 第二批长期投资试点已有7家保险系私募证券基金管理人成立并备案，9只私募基金进入运作阶段 [4] - 试点获得会计计量、偿付能力等政策支持，有助于降低保险公司投资权益资产的利润表波动 [4] - 试点有利于优化保险资金资产负债匹配，提高资金使用效率，并发挥保险资金的市场稳定器作用 [4] 公募基金行业改革 - 公募基金费率改革以来，上海机构已累计降费让利投资者约187亿元 [5] - 截至今年9月末，上海已有2000余只主动权益类及指数基金主动降低管理费率、托管费率，累计让利约128亿元 [5] - 上海已有超过4400只产品调降交易佣金费率，累计让利投资者约59亿元 [5]

公司基本信息 - 企业名称为宜宾高新前沿科技产业创业投资合伙企业（有限合伙）[2] - 公司成立于2025年11月4日，登记状态为存续[2] - 公司类型为有限合伙企业，所属行业为资本市场服务[2] - 登记机关为宜宾市叙州区市场监督管理局，经营场所位于四川省宜宾市叙州区高场镇高新社区金润产业园72栋[2] 资本与出资 - 公司出资额为10亿人民币（100,000万人民币）[1][2] - 公司经营范围为以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动及创业投资[1][2] 合伙人结构 - 执行事务合伙人为厦门追创企业管理合伙企业（有限合伙）[1][2] - 公司由四家合伙人共同出资：宜宾高新创领投资有限公司、宜宾绿色新能源产业投资基金合伙企业（有限合伙）、厦门追创企业管理合伙企业（有限合伙）、苏州追创智远股权投资合伙企业（有限合伙）[1][2] - 合伙人中包含国有全资及国有控股私募基金实体[2]