普徕仕环球投资方案主管(亚太区)兼基金经理Thomas Poullaouec及普徕仕亚洲投资委员会为亚洲投资者 发表最新的全球资产配置观点。在全球经济韧性及AI基建投资支撑下，普徕仕看好股市前景，但透过 区域资产重新配置以把握机遇及管理风险。 年初对于美国的财政赤字及债务水平的忧虑现已蔓延全球，推高长期债券收益率。日本新任首相高市早 苗推动进取财政政策刺激经济增长及国防开支，令日债收益率升至多年高位，日元转弱令日本央行正常 化步伐更添变数。投资者正审慎关注这项"财政实验"，因为日本已是全球最高债务负担的发达国家之 一，在当前借贷成本上升的环境下，继续增加债务负担将成为一项代价高昂的赌注。市场关注各国财政 扩张实验能否转化为实质经济增长，目前投资者对全球长期债券收益率仍需保持审慎。 普徕仕对美国大型股转持偏高配置，反映AI长期利好因素及大型科技股的强劲盈利动力，以及美国政 府对战略性科技产业的持续支持。虽然仍然关注美股估值偏高以及货币政策风险，但目前仍有较大的债 务融资空间，而且尚未出现实质的信贷压力。 债券方面，普徕仕维持偏低配置，因通胀及美国财政刺激措施或持续为长期利率带来上行压力。倾向短 存续期配置，对美 ...