业绩表现 - 紫金矿业2025年上半年预计实现归属于上市公司股东的净利润约232亿元，同比增加约54% [1][3] - 洛阳钼业2025年上半年预计归属于上市公司股东的净利润为82亿元到91亿元，同比增加51.37%到67.98% [1][3] - 紫金矿业2025年第二季度预计实现归属于上市公司股东的净利润约130亿元，环比增加约27% [3] - 紫金矿业2025年上半年铜、金、锌（铅）、银等矿产量分别为57万吨、41吨、20万吨、223吨，同比分别增长10%、17%、-9%、6% [3] - 洛阳钼业2025年上半年铜金属产量353570吨，同比增长约12.68%；钴金属产量61073吨，同比增长约13.05% [4] 业绩增长原因 - 金、铜、锌、银的销售价格同比上升 [3] - 铜钴价格同比上升，叠加铜产品产销量同比实现增长 [4] - 资源溢价兑现+产能结构优化的结果 [1][4] 股价表现 - 紫金矿业和洛阳钼业的股价在业绩预告后呈现微涨局面 [5] - 7月14日至7月16日，紫金矿业分别实现了1.01%、0.21%、0.1%的涨幅 [5] - 洛阳钼业在7月15日至7月16日的股价涨幅分别为0.00%和0.12% [5] - 矿业股的股价往往提前反映了商品的价格预期 [6] 未来市场走势 - 黄金和铜等战略性资源风险溢价处于大周期上行阶段 [1][6] - 铜市正处于"矿端紧平衡+金融溢价"双重驱动阶段 [6] - 金价正处于"货币属性重估"窗口，但短期3500美元/盎司关口存在技术整固需求 [7] 并购与扩张 - 紫金矿业计划以12亿美元的价格收购哈萨克斯坦Raygorodok大型金矿 [8] - 洛阳钼业完成对Lumina Gold上市公司的收购交易，获得厄瓜多尔凯歌豪斯金矿100％的股权 [8] - 洛阳钼业表示将在合适的时机下展开新的并购行动 [2][9] - 紫金矿业2024年实现秘鲁阿瑞那铜金矿的并购及对万国黄金的投资 [8] - 紫金矿业2025年初出资137.29亿元收购藏格矿业24.82%的股权 [8]