文章核心观点 - 在美股市场波动加剧、不确定性上升的背景下，构建具备防御属性和长期成长潜力的投资组合是关键 [1] - 纳斯达克美国股息增长指数通过质量与股息成长因子构建，在长期收益率和抗跌性方面表现优于标普500等基准指数，是构建防御性资产配置的有效工具 [2][4][14] 产品表现与历史回溯 - 过去二十年，纳斯达克美国股息增长指数的年化收益率较标普500指数高出约1.1至1.4个百分点 [2] - 在熊市阶段，该指数相较于纳斯达克100指数的投资组合胜率从牛市及调整期的32%提升至66%，并实现2.2%的超额收益，抗跌性更优 [4] - 过去二十年，该指数的年化收益率稳定超越标普500约1.1% [14] 产品策略与编制方法 - 产品采用Smart Beta策略，通过质量筛选与股息增长因子进行选股，实现行业多元化并具备防御性特质 [5] - 指数通过严格的基本面筛选，聚焦营收与股息持续稳健增长的企业 [9] - 指数采用等权重分配，前十大持仓中单一公司权重均低于3%，不依赖单一强势个股 [12] - 指数结合等权重配置与行业分散化布局 [14] 产品市场认可与规模 - 截至2025年7月31日，追踪该指数的ETF（代码RDVY）在美国的总管理资产规模已达到150亿美元 [10] - 该产品在5年总回报率方面领先于同类美股红利产品，过去五年的资金流入也位居同类产品之首 [10] 行业配置与持仓特征 - 从行业权重分布看，金融行业占比最高，约30% [12] - 相较于纳斯达克100或标普500，该指数在科技行业的配置更加分散，有助于降低波动和提升抗跌能力 [12] 资产配置应用 - 该指数可与纳斯达克100指数灵活组合，构建成长、平衡及防御三种不同风格的资产配置组合 [7] - 若将纳斯达克美国股息增长指数的配置比例从成长风格的25%提升至防御风格的75%，可使年化波动率降低2%，并提升投资组合的夏普比率 [7]