行业经营环境 - 2025年光伏行业供需错配、低价内卷式竞争持续，开工率维持低位[4] - 行业阶段性供应过剩问题尚未缓解，产业链各环节开工率下行[2] - 2025年下半年光伏新增装机规模明显放缓[2] - 国内电力市场化改革不断深入，海外贸易壁垒持续加剧[4] 成本与价格压力 - 2025年下半年原材料白银价格大涨，显著推升了硅片、电池及组件产品成本[1][4] - 终端产品价格持续低迷，下游组件价格传导不畅[1][6] - 四季度银浆、硅料成本大幅上涨，使得企业经营进一步承压[4] 通威股份业绩 - 预计2025年归属于母公司所有者的净利润为-90亿元至-100亿元，亏损较2024年的-70.39亿元扩大[2] - 预计扣非净利润为-90亿元至-100亿元[2] - 经营性净利润亏损约75亿元至80亿元，同比增加亏损约12亿元至17亿元[3] - 工业硅业务因产能爬坡及价格低迷，导致净利润亏损同比加剧约9亿元[3] - 多晶硅业务通过优化开工与降本，下半年实现经营性盈利，全年同比减亏约6亿元[3] - 电池及组件业务销售均价下跌，导致净利润亏损同比加剧约12亿元[3] - 计提长期资产减值合计约15亿元至20亿元，同比增加约7亿元至12亿元，主要涉及电池、组件及部分光伏电站业务[3] 隆基绿能业绩 - 预计2025年归属于上市公司股东的净亏损为60亿元到65亿元，较2024年调整后亏损约85.92亿元有所减亏[4] - 预计扣非净亏损为68亿元到74亿元[4] - 组件产品市占率维持领先，高效BC二代产品良率达成预期并规模化量产[5] - 贱金属替代银浆技术中试完成，开始规模化产能建设[5] - 公司通过光储协同、优化全球布局及组织提效来强化韧性[5] 其他公司业绩 - 爱旭股份预计2025年归属于母公司所有者的净利润为-12亿元至-19亿元，亏损幅度较上年显著收窄[5][6] - 爱旭股份ABC组件销售量同比实现翻倍以上增长，但受行业产能过剩及价格传导不畅影响业绩亏损[6] - 晶科能源、天合光能也曾披露预亏公告，提示2025年年度经营业绩将继续出现亏损[6]