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圣贝拉港股IPO:三年多豪亏超12亿、某门店曾两度因无证行医被处罚
新浪证券· 2025-05-20 17:11
经营风险:高悬的达摩克利斯之剑 合规性危机与品牌信任损耗 圣贝拉的医疗资质问题成为IPO最大拦路虎。其据招股书披露,其位于北京的一家月子中心经营实体北 京贝康泽恩分别于2021年9月和2022年6月因无证行医被罚款3000元和15.01万元,处罚原因是"未取得医 疗机构执业许可证擅自执业"。 2025年,圣贝拉向港交所二次递表的举动引发市场热议。这家以"月子中心爱马仕"自居的企业,三年累 计亏损超12亿元,却在生育率持续走低、行业监管趋严的背景下逆势扩张。招股书显示,其2024年上半 年营收3.58亿元,同比增长32%,但同期亏损却扩大至4.80亿元。在高端服务光环与持续失血的财务数 据之间,圣贝拉的IPO之路充满矛盾与悬念。 高端化叙事的两面性 三年多豪亏超12亿 圣贝拉的资本故事建立在对中国高端母婴护理市场的精准切割上。其核心业务月子中心定价高达6.8 万-16.88万元/28天,通过与瑰丽、宝格丽等顶级酒店合作,打造"贵妇级"服务体验。这种轻资产模式虽 降低了初期投入,却将成本转嫁至高额租金。报告期内,圣贝拉的销售成本分别为1.79亿元、3.30亿 元、3.55亿元和2.36亿元,其中租金及相关成本占比 ...