文章核心观点 - 政策态度发生显著转变，对资本市场的定位从“融资市”转向“搞活”，而对地产的定位是“稳住”，显示资产池将发生切换 [1] - 资本市场将取代房地产成为新的核心资金池，以支持经济转型、科技发展并承载货币流动性 [2][3][5] - 参考美国2008年后的历史经验，当房地产资金池功能减弱后，股市在流动性推动下具备持续上涨的潜力，A股可能复制此路径 [4] - 当前A股的“慢牛”行情具有战略必要性，长远看4000点并非终点，是经济重新上轨道和居民财富增长的重要引擎 [5][6] 政策与市场定位转变 - 规划中罕见地明确“搞活”资本市场，其积极性超过对地产的“稳住”态度 [1] - 过去30年地产是货币宽松的主要资金池，2024年房地产开发企业到位资金78898亿元，同比下降20% [1] - 同期资本市场融资余额较2024年底增加2633.96亿元，显示资金流向开始变化 [1] 经济转型与资产池切换逻辑 - 地租经济面临转型困境，土地价值被透支，需要新资金池替代地产作用 [2] - 为应对全球化解体及科技竞争，资本市场能同时推动经济发展、成为财政基石、增长国民财富并助力科技企业融资 [2] - 工业化发展到一定阶段后，资产价格会出现先拉地产后拉股市的规律，美日等国均经历此过程 [4] 历史经验与市场潜力分析 - 美国股市在2008年次贷危机后开启持续上涨，主因是货币宽松力度加大及地产资金池功能失效 [4] - 救市导致货币增多，而资金池仅剩股市，流动性推高股价，A股虽长期徘徊3000点，但一旦被重视具备向美股看齐的潜力 [4] - 资本市场牛市对大国竞争和解决国内经济困境具有战略重要性 [6] 投资策略与趋势应对 - 普通投资者应顺应资产池变化趋势，做多资本市场以享受经济转型红利 [6] - 当前最应做的是用资金布局资本市场，把握“慢牛”行情下的长期机会 [6]