进入9月，A股市场整体呈现横盘震荡格局，上证指数围绕3850点反复调整，多空双方博弈下市场波动 有所加剧。 在此背景下，当前A股调整是否已触及阶段性底部？国庆长假过后，市场行情又将迎来怎样的演绎方 向？ 对于这两大核心问题，券商机构观点分化中不乏共识：部分券商认为节后市场放量回升概率较高，另有 多家券商强调，10月作为关键的政策布局窗口，将为后续行情提供重要指引。 "首席们"热议"日历效应" 日历效应指的是金融市场与日期相联系的"非正常收益率差异"，表现为在一年中的特定时段，收益率会 出现"高于"或"低于"平常水平的情形，季节效应、假日效应等是重要的表现形式。 从配置方向上看，资源股在供给受限以及全球地缘动荡的预期推动下，从周期属性转向偏红利属性会带 来估值体系重构。更大的中期线索还是中国制造业龙头的全球化，将份额优势转化为定价权和利润率提 升，带来超越本国经济基本面的市值增长，从而逐步打破行情与基本面背离且全靠流动性驱动的错误认 知。 针对国庆节的"日历效应"，广发证券的研报显示：1、经验规律上，四季度稳定低估值及早周期板块表 现更优。2、经验规律成立的必要条件是相对平稳的宏观预期。反之，如果自然经济周期下 ...