报告行业投资评级 - 趋势强度为 -1，表明对行业看法偏空，强弱程度分类为偏弱 [3] 报告的核心观点 - 生猪肥标价差走弱，驱动渐显 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 河南、四川、广东生猪现货价格分别为 11880 元/吨、11500 元/吨、12560 元/吨，同比分别为 -100、-100、0 [1] - 生猪 2601、2603、2605 期货价格分别为 11795 元/吨、11525 元/吨、12135 元/吨，同比分别为 40、60、70 [1] - 生猪 2601、2603、2605 期货成交量分别为 61333 手、19643 手、13133 手，较前日分别为 -42467、-8792、-5876；持仓量分别为 133241 手、110291 手、60884 手，较昨日分别为 -6312、-3005、-878 [1] - 生猪 2601、2603、2605 基差分别为 85 元/吨、355 元/吨、 -255 元/吨，同比分别为 -140、-160、-170；生猪 1 - 3 价差为 270 元/吨，同比 -20；生猪 3 - 5 价差为 -610 元/吨，同比 -10 [1] 市场信息 - 饲料工业协会 9 月全国饲料产量 3036 万吨，环比增长 3.4%，同比增长 5% [2]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 铁矿石价格高位反复，螺纹钢、热轧卷板受板块情绪扰动呈偏弱震荡态势，硅铁、锰硅受板块情绪与供需扰动呈宽幅震荡走势，焦炭、焦煤价格高位反复，原木价格震荡反复 [2] 根据相关目录分别进行总结 铁矿石 - 昨日期货收盘价775.5元/吨，跌7元，跌幅0.89%；持仓547,754手，增加12,824手 [4] - 进口矿和国产矿部分品种价格下跌或持平，基差和价差有不同程度变动 [4] - 外交部宣布国家主席习近平与美国总统特朗普举行会晤；铁矿石趋势强度为0 [5] 螺纹钢、热轧卷板 - 螺纹钢RB2601昨日收盘价3,044元/吨，跌44元，跌幅1.42%；热轧卷板HC2601收盘价3,265元/吨，跌34元，跌幅1.03% [7] - 现货价格多地下跌，基差和价差有不同变化 [7] - 10月中旬重点钢企粗钢、生铁日产环比下降，钢材日产环比增长；10月30日钢联周度数据显示产量、表需增加，总库存减少 [8][9] - 商务部等支持商业地产项目发REITs；中共中央规划提及钢铁行业发展方向；9月我国钢材进出口有不同表现；螺纹钢和热轧卷板趋势强度均为0 [9][10] 硅铁、锰硅 - 硅铁2601收盘价5,510元，跌16元；锰硅2601收盘价5,754元，跌40元 [11] - 现货价格部分有变动，期现价差、近远月价差和跨品种价差有不同变化 [11] - 郑商所调整硅铁等品种注销日期；铁合金在线公布硅铁、硅锰价格及电价等信息；山东某钢厂敲定硅铁采购价；硅铁和锰硅趋势强度均为0 [11][12][13] 焦炭、焦煤 - 焦煤JM2601昨日收盘价1,253元/吨，跌31.5元，跌幅2.5%；焦炭J2601收盘价1,729元/吨，跌42.5元，跌幅2.4% [14] - 现货价格部分有变动，基差和价差有不同变化 [14] - 外交部宣布国家主席习近平与美国总统特朗普举行会晤；焦炭和焦煤趋势强度均为0 [15] 原木 - 各合约收盘价、成交量、持仓量有不同变化，现货价格部分有变动，价差有不同表现 [17] - 外交部宣布国家主席习近平与美国总统特朗普举行会晤；原木趋势强度为0 [19]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 10月29日四大期指当月合约悉数上涨，IF涨1.2%，IH涨0.41%，IC涨2.06%，IM涨1.4%；本交易日期指总成交回落，投资者交易热情降温；持仓方面各期指表现不一；IF、IH趋势强度为1，IC、IM趋势强度为1；尽管美联储降息并结束QT，但鲍威尔鹰派表态使市场对12月降息概率暴跌，美股等盘中急跌，最终纳指收涨道指收跌；A市场表现抢眼，沪指站上4000点创反弹新高，多指数上涨，新能源等板块走强 [2][3][7] 根据相关目录分别进行总结 期指期现数据跟踪 - 10月29日四大期指当月合约悉数上涨，IF涨1.2%，IH涨0.41%，IC涨2.06%，IM涨1.4% [2] - 本交易日期指总成交回落，IF总成交减少11905手，IH总成交减少6016手，IC总成交增加8363手，IM总成交减少23657手；持仓方面，IF总持仓增加439手，IH总持仓减少762手，IC总持仓增加9663手，IM总持仓减少5250手 [2][3] 期指前20大会员持仓增减 - IF2511多单增减 -111，空单增减 -135；IF2512多单增减1981，空单增减1425等各合约有不同的多单和空单增减情况 [6] 趋势强度 - IF、IH趋势强度为1，IC、IM趋势强度为1，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分弱、偏弱、中性、偏强、强， -2表示最看空，2表示最看多 [7] 重要驱动 - 美联储如期降息25基点并宣布结束QT，但鲍威尔鹰派表态使市场对12月降息概率从95%暴跌至65%，美股、美债、黄金、数字货币盘中一度急跌，美元拉升，最终纳指收涨，道指收跌 [7] - A股市场表现抢眼，沪指站上4000点创反弹新高，创业板指大涨近3%，北证50飙涨逾8%，多指数上涨，新能源赛道爆发，有色金属等板块走强 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铝继续震荡，氧化铝短期横盘，铸造铝合金跟随电解铝[1] - 铝、氧化铝、铝合金趋势强度均为中性[2] 各目录总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价21140，较T - 1跌220；LME铝3M收盘价2894，较T - 1涨16；沪铝主力合约成交量187481，较T - 1降21767；持仓量285793，较T - 1降25476 [1] - 沪氧化铝主力合约收盘价2817，较T - 1跌12；成交量314332，较T - 1增35771；持仓量389764，较T - 1增17280 [1] - 铝合金主力合约收盘价20575，较T - 1跌140；成交量2553，较T - 1降4162；持仓量5184，较T - 1降1182 [1] 现货市场 - 上海保税区Premium为83，欧盟虎特丹铝锭Premium(MB)为307.5，预培阳极市场价为4122，佛山铝棒加工费为220，山东1A60铝杆加工费为100，铝锭精废价差为232 [1] - 国内氧化铝平均价2910，连云港到岸价(美元/吨)344，澳洲氧化铝FOB(美元/吨)319 [1] - 保太ADC12为20800，保太ADC12 - A00为 - 360，三地库存合计较T - 1降100 [1] - 陕西离子膜液碱(32%折百)价格为2830 [1] 企业盈亏 - 电解铝企业盈亏为5114.54，铝现货进口盈亏为 - 2438.43，铝3M进口盈亏为 - 2203.14，铝板卷出口盈亏为4034.25 [1] - 山西氧化铝企业盈亏为 - 120，ADC12理论利润为29 [1] 其他资讯 - 截至10月11日四周，美国私营部门平均新增岗位约1.4万个，ADP将推出《ADP全国就业报告》每周初步估算数据 [2] - “十五五”规划建议17次提到“金融”，明确提出“加快建设金融强国”等要求 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 期指震荡等待盘后会议公报，本交易日期指总成交回落投资者交易热情降温，四大期指当月合约 10 月 22 日悉数下跌 [1][2][3] 各部分内容总结 期指期现数据跟踪 - 沪深 300 收盘价 4592.57 跌 0.33%，IF2511 - IF2606 合约收盘价下跌 0.44% - 0.46%不等，基差为负，成交额 27.8 - 891.4 亿 [1] - 上证 50 收盘价 3010.1 涨 0.09%，IH2511 - IH2606 合约收盘价下跌 0.06% - 0.13%不等，基差为负，成交额 9.4 - 282.8 亿 [1] - 中证 500 收盘价 7128.48 跌 0.80%，IC2511 - IC2606 合约收盘价下跌 0.58% - 0.81%不等，基差为负，成交额 57.3 - 966.4 亿 [1] - 中证 1000 收盘价 7312.21 跌 0.43%，IM2511 - IM2606 合约收盘价下跌 0.49% - 0.51%不等，基差为负，成交额 111.3 - 1732.2 亿 [1] 期指成交和持仓情况 - 期指总成交回落，IF 总成交减少 25532 手，IH 减少 6344 手，IC 减少 36408 手，IM 减少 50712 手 [2] - 持仓方面，IF 总持仓减少 9453 手，IH 减少 2835 手，IC 减少 12637 手，IM 减少 13666 手 [2] 期指前 20 大会员持仓增减 - IF2511 多单增减 -2236，空单增减 -2074；IF2512 多单增减 -4529，空单增减 -4593 等 [5] 趋势强度和重要驱动 - IF、IH 趋势强度为 1，IC、IM 趋势强度为 1 [6] - 美国总统称 APEC 峰会中美或在贸易问题上达成协议，外交部回应相关问题暂无信息 [6] - A 股全天成交 1.69 万亿元再创阶段地量，沪指跌 0.07%，午后一度拉升翻红后回落，题材股轮动提速 [6] - 板块方面地产、深地经济、银行涨幅居前，电解液、黄金、海南板块领跌 [6]

报告行业投资评级 - 趋势强度为 -2，最看空 [3] 报告的核心观点 - 生猪供应后置，价格中枢继续下移 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 河南现货价格 11280 元/吨，同比 150；四川现货价格 10800 元/吨，同比 150；广东现货价格 11460 元/吨，同比 100 [1] - 生猪 2511 期货价格 11165 元/吨，同比 -235；生猪 2601 期货价格 11905 元/吨，同比 -290；生猪 2603 期货价格 11540 元/吨，同比 -125 [1] - 生猪 2511 成交量 33489 手，较前日 -9492；持仓量 41232 手，较昨日 -3573；生猪 2601 成交量 80026 手，较前日 28549；持仓量 105012 手，较昨日 14112；生猪 2603 成交量 16872 手，较前日 951；持仓量 77419 手，较昨日 1948 [1] 市场信息 - 神农云南及广西库注册 90 手仓单，贵州贞丰富之源注册 21 手仓单 [2] 期货研究 - 生猪 2511 基差 55 元/吨，同比 115；生猪 2601 基差 365 元/吨，同比 385；生猪 2603 基差 -165 元/吨，同比 -625；生猪 11 - 1 价差 440 元/吨，同比 275；生猪 1 - 3 价差 -260 元/吨，同比 -740 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石宽幅震荡[2][7] - 螺纹钢和热轧卷板因弱现实叠加预期转弱，钢价或小幅回调[2][8] - 硅铁和锰硅受成本底部支撑，宽幅震荡[2][13] - 焦炭和焦煤预期反复，宽幅震荡[2][16][17] - 原木震荡反复[2][19] 根据相关目录分别进行总结 铁矿石 - 基本面：昨日收盘价776.5元/吨，跌5.5元/吨，跌幅0.70%；持仓508,365手，增加8,566手；进口矿和部分国产矿价格下跌；基差和价差有变动[5] - 宏观及行业新闻：2025年9月全国工业生产者出厂价格同比下降2.3%，降幅比上月收窄0.6个百分点，环比持平[6] - 趋势强度：0[6] 螺纹钢和热轧卷板 - 基本面：螺纹钢RB2601收盘价3,034元/吨，跌26元/吨，跌幅0.85%；热轧卷板HC2601收盘价3,212元/吨，跌28元/吨，跌幅0.86%；现货价格多数下跌；基差和价差有变动[8] - 宏观及行业新闻：2025年10月上旬，重点统计钢铁企业粗钢日产环比增长7.5%，生铁日产环比增长3.2%，钢材日产环比下降8.5%；钢材库存量环比增加8.2%；8月出口钢材环比下降3.3%，进口钢材环比增长10.4%；10月8日钢联周度数据显示产量、总库存和表需有变化[8][10] - 趋势强度：均为0[11] 硅铁和锰硅 - 基本面：硅铁和锰硅期货收盘价和成交量有变动；现货价格上涨；期现价差、近远月价差和跨品种价差有变动[13] - 宏观及行业新闻：10月14日硅铁和硅锰不同规格产品价格有变动；北方代表钢厂10月硅铁和硅锰询盘价格及业内预判[13] - 趋势强度：均为0[15] 焦炭和焦煤 - 基本面：焦煤JM2601收盘价1151元/吨，跌2.5元/吨，跌幅0.2%；焦炭J2601收盘价1642元/吨，跌12.5元/吨，跌幅0.8%；现货价格多数持平；基差和价差有变动[17] - 宏观及行业新闻：2025年9月全国工业生产者出厂价格同比下降2.3%，降幅比上月收窄0.6个百分点，环比持平[18] - 趋势强度：焦炭为0，焦煤为1[18] 原木 - 基本面：各合约收盘价、成交量和持仓量有变动；现货价格多数持平；价差有变动[20] - 宏观及行业新闻：2025年9月全国工业生产者出厂价格同比下降2.3%，降幅比上月收窄0.6个百分点，环比持平[22] - 趋势强度：0[22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石宏观风偏下挫，估值承压[2][4] - 螺纹钢和热轧卷板弱现实叠加预期转弱，钢价或小幅回调[2][6] - 硅铁和锰硅市场观望气氛浓厚，宽幅震荡[2][9] - 焦炭和焦煤宏观预期反复，弱势震荡[2][13] - 原木弱势震荡[2][15] 根据相关目录分别总结 铁矿石 - 期货I2601昨日收盘价795元/吨，涨4.5元，涨幅0.57%，持仓476191手，增加16626手；进口矿和国产矿部分品种价格有涨跌，基差和合约间价差有变动[4] - 趋势强度为 -1，表明看空[4] 螺纹钢和热轧卷板 - 期货RB2601收盘价3103元/吨，涨16元，涨幅0.52%；HC2601收盘价3285元/吨，涨12元，涨幅0.37%；现货价格部分地区有涨跌，基差和价差有变动[6] - 2025年8月我国钢材进出口有变化，10月8日钢联周度数据显示产量、库存和表需有变动[8] - 趋势强度均为0，呈中性[8] 硅铁和锰硅 - 硅铁2511收盘价5436元/吨，跌36元；硅铁2601收盘价5396元/吨，跌44元；锰硅2511收盘价5754元/吨，跌14元；锰硅2601收盘价5760元/吨，跌8元；现货价格、期现价差、近远月价差和跨品种价差有变动[10][11] - 10月10日硅铁和硅锰部分地区价格有调整，截止本周五锰矿库存总量442.47万吨，环比增加2.79万吨[10][12] - 趋势强度均为0，呈中性[12] 焦炭和焦煤 - 期货JM2601收盘价1161元/吨，跌3元，跌幅0.3%；J2601收盘价1666.5元/吨，涨12.5元，涨幅0.8%；现货价格部分有变动，基差和价差有变动[13] - 趋势强度均为 -1，表明看空[14] 原木 - 2511、2601、2603合约收盘价、成交量和持仓量部分有变动，现货 - 期货价差有变动，现货市场价格部分有变动[16] - 趋势强度为 -1，表明看空[18]

报告行业投资评级 - 趋势强度为 -2，表示最看空 [2] 报告的核心观点 - 2025年10月9日生猪市场呈现假期现货跌幅加大，收基差行情 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 河南现货价格12480元/吨，同比50；四川现货价格11900元/吨，同比0；广东现货价格12660元/吨，同比 -50 [1] - 生猪2511期货价格12355元/吨，同比60；生猪2601期货价格12825元/吨，同比40；生猪2603期货价格12480元/吨，同比30 [1] - 生猪2511成交量44100手，较前日 -14620，持仓量61105手，较昨日 -14348；生猪2601成交量31876手，较前日 -5178，持仓量76877手，较昨日456；生猪2603成交量9786手，较前日 -4541，持仓量52713手，较昨日108 [1] - 生猪2511基差125元/吨，同比 -10 [1] 期货研究 - 涉及生猪2601基差、生猪2603基差、生猪11 - 1价差、生猪1 - 3价差等数据 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 铁矿石预期反复，高位震荡 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货12601昨日收盘价784.0元/吨，跌6.0元/吨，跌幅0.76%，昨日持仓473,992手，持仓变动-34,937手 [1] - 进口矿卡粉（65%）、PB（61.5%）、金布巴（61%）、超特（56.5%）昨日价格分别为915.0元/吨、780.0元/吨、750.0元/吨、710.0元/吨，较前日分别跌5.0元/吨、5.0元/吨、5.0元/吨、3.0元/吨；国产矿邮邦（66%）、莱芜（65%）昨日价格分别为952.0元/吨、870.0元/吨，较前日无涨跌 [1] - 基差（12601对超特）、基差（12601对金布巴）昨日分别为140.2元/吨、47.7元/吨，较前日分别变动2.7元/吨、-0.5元/吨；12509 - 12601、12601 - 12605昨日分别为-41.0元/吨、21.5元/吨，较前日分别变动-1.5元/吨、1.0元/吨；卡粉 - PB、PB - 金布巴、PB - 超特昨日分别为135.0元/吨、30.0元/吨、70.0元/吨，较前日分别变动0.0元/吨、0.0元/吨、-2.0元/吨 [1] 宏观及行业新闻 1 - 8月份，全国规模以上工业企业实现利润总额46929.7亿元，同比增长0.9% [1] 趋势强度 铁矿石趋势强度为1，趋势强度取值范围为【-2,2】区间数，强弱程度分类为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [1]