报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕锰硅和硅铁展开，指出成本端相对坚挺，盘面宽幅震荡，同时介绍了两者的基本面数据、宏观及行业新闻等情况[1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货数据：硅铁2605收盘价5580，较前一交易日降30，成交量15,772，持仓量54,878；硅铁2607收盘价5700，较前一交易日降26，成交量131,723，持仓量223,280；锰硅2605收盘价6200，较前一交易日降6，成交量45,595，持仓量131,068；锰硅2607收盘价6230，较前一交易日降10，成交量139,672，持仓量256,068 [1] - 现货数据：硅铁FeSi75 - B内蒙汇总价格5430元/吨；硅锰FeMn65Si17内蒙价格6050元/吨；锰矿Mn44块45.0元/吨度；兰炭小料神木720元/吨 [1] - 价差数据：硅铁期现价差（现货 - 05期货）为 - 150元/吨，较前一交易日增30；锰硅期现价差（现货 - 05期货）为 - 150元/吨，较前一交易日增6；硅铁2605 - 2607近远月价差 - 120元/吨，较前一交易日降4；锰硅2605 - 2607近远月价差 - 30元/吨，较前一交易日增4；锰硅2605 - 硅铁2605跨品种价差620元/吨，较前一交易日增24；锰硅2607 - 硅铁2607跨品种价差530元/吨，较前一交易日增16 [1] 宏观及行业新闻 - UMK因货物供应不足、柴油和运费成本高企，跳过5月对华发货轮次，将尽力6月恢复正常发货量但仍可能有压力 [2] - 3月末至4月初硅锰减产呼声减弱，北方大厂大多稳定生产，新增产能上线放缓但本月仍有新增产能预计投量，南方贵州、广西4月零星复产，云南工厂丰水期复产提上日程 [2] - 4月17日锰矿外盘及天津港、钦州港等港口现货价格有不同表现，如S32澳块外盘5.9美元/吨度，天津港报价43.5 - 44元/吨度等 [3] - 4月17日硅铁72、75及硅锰6517不同地区报价情况，如硅铁72陕西5400 - 5450元/吨等，硅锰6517北方报价6000 - 6050元/吨较之前增25 [3] - 截止4月17日锰矿库存情况：天津港库存355.46万吨，环比降14.2万吨；钦州港库存125.46万吨，环比增1.12万吨；防城港库存5.2万吨，环比增1.4万吨；库存总量486.12万吨，环比降11.68万吨 [3] - 金盛兰集团等钢厂4月硅铁、硅锰定价及采购情况，如金盛兰集团4月16日硅铁广东云浮定价5920元/吨、采购200吨等 [3] 趋势强度 硅铁趋势强度为0，锰硅趋势强度为0 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未提及 关键数据总结 库存情况 - 本周总库存3559843吨，上周3651620吨，变动-91777吨 [2] - 加蓬库存227800吨，上周269500吨，变动-41700吨，库存占比6.40% [2] - 澳大利亚库存443376吨，上周383370吨，变动60006吨，库存占比12.45% [2] - 南非库存2336861吨，上周2422270吨，变动-85409吨，库存占比65.65% [2] - 加纳库存160601吨，上周167601吨，变动-7000吨，库存占比4.51% [2] - 其他库存391205吨，上周408879吨，变动-17674吨，库存占比10.99% [2] 出入库情况 - 本周出库399406吨，入库307629吨 [2] - 加蓬出库41700吨，入库0吨 [2] - 澳大利亚出库0吨，入库0吨 [2] - 南非出库191065吨，入库60000吨 [2] - 加纳出库7000吨，入库0吨 [2] - 其他出库159641吨，入库247629吨 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 硅铁供需有走弱压力但估值降低，预计底部震荡；锰硅需求有见顶压力，成本受柴油扰动有支撑，预计底部震荡运行；单边交易预计底部震荡运行，套利和期权建议观望 [5][6] 根据相关目录分别进行总结 综合分析与交易策略 综合分析 - 硅铁供应端样本企业产量加速回升且有上升预期，需求端钢材表需恢复一般、钢厂铁水产量增幅收窄且复产接近尾声，成本端各地电价平稳，国际能源成本未抬升国内硅铁电力成本，整体供需有走弱压力但估值降低，预计底部震荡 [5] - 锰硅供应端样本内产量小幅回升但总量偏低，锰矿价格高位限制未来供应释放，需求端与硅铁类似，成本端港口现货价格调整但海外矿山5月报价上涨，柴油紧张或影响矿山开采运输且南非近三周发货量下降，需求有见顶压力，成本受柴油扰动有支撑，预计底部震荡运行 [5] 交易策略 - 单边：铁水产量接近顶部，柴油扰动对锰矿有支撑，预计底部震荡运行 - 套利：观望 - 期权：观望 [6] 周度数据追踪 供需数据跟踪 - 需求：247家样本钢厂日均生铁产量239.5万吨，环比增加0.12万吨；五大钢种硅铁周需求2万吨，环比下降0.01万吨；五大钢种硅锰周需求12.27万吨，环比下降0.07万吨 [11] - 供给：全国136家独立硅铁企业样本开工率30.4%，环比增加1.51%，周供应11.18万吨，环比增加0.6万吨；全国187家独立硅锰企业样本开工率28.9%，环比增加1.1%，周供应16.81万吨，环比增加0.58万吨 [12] - 库存：4月17日当周，全国60家独立硅铁企业样本库存量5.96万吨，环比下降0.49万吨；全国63家独立硅锰企业样本库存量37.6万吨，环比下降0.15万吨 [13] 现货价格 - 基差 - 展示内蒙古硅锰、硅铁市场价及主力合约内蒙硅锰、硅铁基差随时间的变化情况 [18] 铁合金企业生产情况 - 展示我国硅铁、硅锰企业周度产量和开工率随时间的变化情况 [24][27] 钢厂生产情况 - 展示247家钢厂高炉产能利用率、钢材周度总产量、247家钢厂盈利率、钢材社会总库存、247家钢厂铁水日产量随时间的变化情况 [31] 硅锰成本利润 - 2026年4月16日，内蒙硅锰生产成本6142元/吨，利润 - 122元/吨，当月产量占比52.8%；宁夏生产成本6297元/吨，利润 - 367元/吨，当月产量占比21.3%；广西生产成本6560元/吨，利润 - 460元/吨，当月产量占比6.7%；贵州生产成本6448元/吨，利润 - 398元/吨，当月产量占比6.2%；北方生产成本6187元/吨，利润 - 163元/吨；南方生产成本6506元/吨，利润 - 430元/吨 [33] 成本锰矿价格 - 展示南非产Mn36.5%半碳酸锰块天津港价格、南非洲产South32半碳酸锰块装船CIF报价、天津港锰矿价格、锰矿远期装船CIF报价随时间的变化情况，以及不同产地锰矿价格情况 [41] 硅铁成本利润 - 2026年4月16日，内蒙硅铁生产成本5614元/吨，利润 - 184元/吨，当月产量占比34.6%；宁夏生产成本5533元/吨，利润 - 103元/吨，当月产量占比27.5%；陕西生产成本5517元/吨，利润 - 117元/吨，当月产量占比16.3%；青海生产成本5538元/吨，利润 - 88元/吨，当月产量占比10.6%；甘肃生产成本5539元/吨，利润 - 89元/吨，当月产量占比9.7% [43] 成本碳元素、电价格 - 展示府谷兰炭小料价格、榆林动力煤块煤、宁夏化工焦价格、地区电价随时间的变化情况 [51] 河北代表钢厂双硅钢招价格 - 展示河钢集团硅铁、硅锰采购价格随时间的变化情况 [53] 硅锰硅铁供给 - 月度产量 - 展示我国硅锰、硅铁累积产量、当月产量及累计同比随时间的变化情况 [60][63] 锰矿、硅铁进出口 - 展示我国锰矿当月净进口量、进口量，硅铁当月净出口量、出口量及当月同比随时间的变化情况 [68] 金属镁需求 - 展示府谷金属镁Mg99.9%价格、陕西榆林市金属镁累计产量及累积同比随时间的变化情况 [70] 合金厂vs钢厂硅铁库存 - 展示合金厂硅铁库存、合金厂硅铁库存分地区、钢厂硅铁库存可用天数、钢厂分地区硅铁库存可用天数随时间的变化情况 [76][78] 合金厂、钢厂、港口锰矿库存 - 展示钢厂硅锰库存可用天数、钢厂分地区硅锰库存可用天数、天津港锰矿总库存、合金厂硅锰库存随时间的变化情况 [82]

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 硅铁生产端或有回升，盘面宽幅震荡；锰硅原料端信息扰动，盘面宽幅震荡 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货数据：硅铁2605收盘价5610，较前一交易日变化14，成交量24317，持仓量59572；硅铁2607收盘价5726，较前一交易日变化12，成交量142228，持仓量219589；锰硅2605收盘价6206，较前一交易日变化36，成交量84505，持仓量145051；锰硅2607收盘价6240，较前一交易日变化36，成交量154112，持仓量249636 [1] - 现货数据：硅铁FeSi75 - B内蒙汇总价格5430元/吨；硅锰FeMn65Si17内蒙价格6050元/吨，较前一交易日+30.0元/吨；锰矿Mn44块45.0元/吨度；兰炭小料神木720元/吨 [1] - 价差数据：硅铁期现价差（现货 - 05期货） - 180元/吨，较前一交易日 - 14元/吨；锰硅期现价差（现货 - 05期货） - 156元/吨，较前一交易日 - 6元/吨；硅铁近远月价差（2605 - 2607） - 116元/吨，较前一交易日2元/吨；锰硅近远月价差（2605 - 2607） - 34元/吨，较前一交易日0元/吨；锰硅2605 - 硅铁2605跨品种价差596元/吨，较前一交易日22元/吨；锰硅2607 - 硅铁2607跨品种价差514元/吨，较前一交易日24元/吨 [1] 宏观及行业新闻 - UMK因货物供应不足、柴油和运费成本高企，跳过5月份对华发货轮次，将尽力在下个月恢复正常发货量 [2] - 3月末至4月初硅锰减产呼声减弱，北方大厂大部分稳定生产，新增产能上线放缓但仍有新增产能预计本月投量，南方贵州、广西地区4月零星复产，云南工厂丰水期复产将提上日程 [2] - 4月16日锰矿外盘及天津港、钦州港现货价格有不同程度变化 [3] - 4月16日硅铁72、75及硅锰6517各地报价情况，硅铁FOB价格及变化 [3] - 多家钢厂硅锰、硅铁定标价格及采购量情况，河钢4月硅铁采购价较3月持平，量较3月增1278吨 [3] 趋势强度 硅铁趋势强度为0，锰硅趋势强度为0 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 硅铁生产端或有回升，盘面宽幅震荡；锰硅矿端随盘报价，盘面宽幅震荡 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 硅铁2605收盘价5596，较前一交易日-6，成交量13,800，持仓量65,687；硅铁2607收盘价5714，较前一交易日0，成交量115,088，持仓量221,453；锰硅2605收盘价6170，较前一交易日20，成交量106,752，持仓量179,457；锰硅2607收盘价6204，较前一交易日12，成交量132,110，持仓量230,014 [1] - 硅铁FeSi75 - B内蒙汇总价格5430元/吨，硅锰FeMn65Si17内蒙价格6020元/吨，锰矿Mn44块45.0元/吨度，兰炭小料神木720元/吨 [1] - 硅铁期现价差（现货 - 05期货）-166元/吨，较前一交易日+6；锰硅期现价差（现货 - 05期货）-150元/吨，较前一交易日-20 [1] - 硅铁近远月价差（2605 - 2607）-118元/吨，较前一交易日-6；锰硅近远月价差（2605 - 2607）-34元/吨，较前一交易日8 [1] - 锰硅2605 - 硅铁2605跨品种价差574元/吨，较前一交易日26；锰硅2607 - 硅铁2607跨品种价差490元/吨，较前一交易日12 [1] 宏观及行业新闻 - UMK因货物供应不足、柴油和运费成本高企，将跳过5月份对华发货轮次，矿山将尽力在下个月恢复正常发货量 [2] - 4月15日锰矿外盘：S32澳块5.9美元/吨度，CML澳块6.0美元/吨度，南非块5.35美元/吨度，加蓬块5.75美元/吨度；天津港、钦州港锰矿有不同报价及成交价 [2][3] - 4月15日硅铁72陕西、宁夏、青海、甘肃、内蒙价格均为5400 - 5450（+25）；75硅铁各地有不同价格；硅铁FOB：721140 - 1160（-10），751180 - 1200美元/吨；硅锰6517北方报价5950 - 6050元/吨，南方报价6050 - 6100元/吨 [4] - 重庆某钢厂硅锰定标6280元/吨折基承兑含税到厂，采购量1600吨；浙江某钢厂硅锰定标6198元/吨折基承兑含税到厂，采购2400吨；河钢4月硅铁采购价5950元/吨，较3月持平，量2433吨，较3月增1278吨；江苏、山东等地钢厂有不同硅锰定标及采购量 [4] 趋势强度 硅铁趋势强度为0，锰硅趋势强度为0 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 4月15日铁合金期货价格小幅反弹，硅铁主力合约5714，上涨0.00%，持仓增加5826手；锰硅主力合约收盘6170，上涨0.33%，持仓减少25107手 [5] - 硅铁基本面供需双增，高估值风险有所释放后低位震荡为主；锰硅在油价扰动再度升温背景下，近期低位震荡为主 [5] - 交易策略为单边低位震荡，套利和期权观望 [6] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 市场信息 - 期货方面，SF主力合约收盘价5714，日变动0成交量115088，持仓量215627；SM主力合约收盘价6204，日变动54，成交量106752，持仓量179457 [3] - 现货方面，72%FeSi内蒙现货价格5500，72%FeSi宁夏5530，72%FeSi青海5550等；硅锰6517内蒙现货价格6020，硅锰6517宁夏5930等 [3] - 基差/价差方面，硅铁内蒙 - 主力 -214，宁夏 - 主力 -184等；锰硅内蒙 - 主力 -184，宁夏 - 主力 -274等 [3] - 原材料方面，锰矿（天津）澳块当日43.5，南非半碳酸41.5等；兰炭小料陕西当日725，宁夏770等 [3] 第二部分 市场研判 交易策略 - 单边基本面较为平稳，高估值风险有所释放后低位震荡为主；套利和期权观望 [6] 重要资讯 - 15日天津港半碳酸成交40.5元/吨度左右，南非高铁成交34 - 35.5元/吨度等 [7] - 欧元区2月工业产出月率0.4%，预期0.3%，前值由 - 1.50%修正为 - 0.8% [8] 第三部分 相关附图 - 展示铁合金主力合约走势回顾、盘面主力合约sf - sm价差、硅铁月间价差、锰硅月间价差、硅铁基差、锰硅基差、硅锰现货价格、内蒙硅锰现货价格、铁合金电价、硅铁成本与利润、硅锰成本与利润、硅铁生产成本、硅锰生产成本、硅铁生产利润、硅锰生产利润等图表 [9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 硅铁生产端或有回升，盘面宽幅震荡；锰硅矿端随盘报价，盘面宽幅震荡 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 硅铁2605收盘价5602，较前一交易日变化26，成交量18187，持仓量69645；硅铁2607收盘价5714，较前一交易日变化22，成交量130632，持仓量215627；锰硅2605收盘价6150，较前一交易日变化12，成交量118870，持仓量204564；锰硅2607收盘价6192，较前一交易日变化16，成交量108432，持仓量214415 [1] - 硅铁FeSi75 - B内蒙汇总价格5430元/吨；硅锰FeMn65Si17内蒙价格6020元/吨；锰矿Mn44块45.0元/吨度，较前一交易日降0.5；兰炭小料神木720元/吨 [1] - 硅铁期现价差（现货 - 05期货）为 - 172元/吨，较前一交易日降26；锰硅期现价差（现货 - 05期货）为 - 130元/吨，较前一交易日降12 [1] - 硅铁近远月价差（2605 - 2607）为 - 112元/吨，较前一交易日升4；锰硅近远月价差（2605 - 2607）为 - 42元/吨，较前一交易日降4 [1] - 锰硅2605 - 硅铁2605跨品种价差为548元/吨，较前一交易日降14；锰硅2607 - 硅铁2607跨品种价差为478元/吨，较前一交易日降6 [1] 宏观及行业新闻 - UMK因货物供应不足、柴油和运费成本高企，跳过5月对华发货轮次，将尽力6月恢复正常发货量 [2] - 4月14日锰矿外盘：S32澳块5.9美元/吨度，CML澳块6.0美元/吨度，南非块5.35美元/吨度，加蓬块5.75美元/吨度；天津港、钦州港锰矿现货有不同程度价格变化 [2][3] - 4月13日硅铁72陕西、宁夏、青海、甘肃、内蒙价格5350 - 5450元/吨，75硅铁各地价格不同；硅铁FOB 721140 - 1160美元/吨（降10），751180 - 1200美元/吨；硅锰6517北方报价5950 - 6050元/吨，南方报价6050 - 6100元/吨 [4] - 河钢4月硅铁采购价5950元/吨，较3月持平，量2433吨，较3月增1278吨；江苏、山东部分钢厂硅锰定标及采购量不同 [4] - 山西灵丘地区4月15日起富锰渣工厂停炉整改，约18家工厂涉及，3月当地13台富锰渣炉子在产，月产量约43000吨，整改时间1 - 3个月不等 [4] 趋势强度 硅铁趋势强度为0，锰硅趋势强度为0 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计本周锰硅价格震荡运行，SM2605合约在6060 - 6200区间震荡运行 [3] 各目录总结 锰硅供应 - 产能：展示了中国硅锰企业产能月度数据 [8] - 产量 - 年度：呈现广西、贵州、内蒙古、宁夏、云南等地区及中国硅锰年产量 [9] - 周度、月度、开工率：展示中国硅锰周度、月度产量及中国硅锰企业周度开工率 [12] - 地区产量：展示内蒙古、宁夏、贵州月度产量及内蒙古、宁夏、贵州、广西日均产量 [13][14] 锰硅需求 - 钢招采购价格：展示宝钢股份、宝武鄂钢等企业硅锰6517采购价格月度数据 [17] - 日均铁水和盈利：展示247家钢铁企业中国周度日均铁水产量和盈利率 [19] 锰硅进出口 - 展示中国硅锰铁月度出口和进口数量合计 [21] 锰硅库存 - 厂库、钢厂库存：展示中国63家样本企业周度库存、中国及北方大区、华东地区库存平均可用天数月度数据 [23] 锰硅成本 - 锰矿 - 进口量：展示锰矿进口数量合计、加蓬、非洲南部、澳大利亚到中国的月度进口量 [26] - 港口库存、可用天数：展示中国及钦州港、天津港锰矿周度港口库存和中国锰矿周度库存平均可用天数 [28] - 高品矿港口库存：展示澳大利亚、加蓬、巴西产锰矿在钦州港、天津港的周度港口库存 [30] - 天津港锰矿价格：展示南非半碳酸锰块、澳大利亚产Mn45%、加蓬产Mn44.5%锰矿在天津港的日汇总价格 [31] - 地区：展示内蒙古、北方大区、宁夏、南方大区、广西硅锰成本日数据 [34] 锰硅利润 - 地区：展示北方大区、南方大区、内蒙古、宁夏、广西硅锰利润日数据 [36]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 4月13日铁合金期货价格小幅反弹，硅铁主力合约上涨0.28%持仓增加，锰硅主力合约上涨0.29%持仓减少 [6] - 硅铁基本面供需双增，油价扰动对底部有支撑，高估值风险释放后低位震荡；锰硅在油价扰动升温背景下近期低位震荡 [6] - 交易策略为单边低位震荡，套利和期权观望 [7] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 市场信息 - 期货方面，SF主力合约收盘价5692，日变动16，周变动 -132，成交量203701，日变化22709，持仓量208382，日变化5813；SM主力合约收盘价6138，日变动18，周变动 -288，成交量206889，日变化 -1860，持仓量229290，日变化 -26720 [3] - 现货方面，硅铁不同地区价格日变动有0、 -50、50等情况，周变动 -100到 -250不等；锰硅现货价格日变动多为0，周变动 -170到 -250 [3] - 基差/价差方面，硅铁和锰硅不同地区与主力合约基差及地区间价差有不同日变动和周变动，SF - SM价差 -446，日变动 -2，周变动156 [3] - 原材料方面，锰矿天津港不同品种当日价格有日变动和周变动，兰炭小料不同地区当日价格日变动多为0，周变动有0和 -45 [3] 第二部分 市场研判 交易策略 - 单边：基本面较平稳，油价扰动下低位震荡 [7] - 套利：观望 [7] - 期权：观望 [7] 重要资讯 - 13日天津港澳块Mn42%报价44元/吨度，半碳酸Mn36%报价41元/吨度，加蓬块Mn46%报价45元/吨度 [8] - 河北某钢厂敲定4月硅铁采购价为5950元/吨，较3月持平，量2433吨 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 硅铁和锰硅多空双方博弈，盘面宽幅震荡 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，硅铁2605收盘价5560，较前一交易日跌12，成交量56683，持仓量84067；硅铁2607收盘价5676，较前一交易日跌8，成交量180992，持仓量208382；锰硅2605收盘价6120，较前一交易日跌2，成交量208749，持仓量256010；锰硅2607收盘价6158，较前一交易日持平，成交量111359，持仓量198786 [1] - 现货方面，硅铁FeSi75 - B内蒙汇总价格5430，较前一日跌50元/吨；硅锰FeMn65Si17内蒙价格6020，较前一日跌30元/吨；锰矿Mn44块价格45.5，较前一日跌1元/吨度；兰炭小料神木价格720，较前一日持平 [1] - 价差方面，硅铁期现价差（现货 - 05期货）为 - 130，较前一日跌38元/吨；锰硅期现价差（现货 - 05期货）为 - 100，较前一日跌28元/吨；硅铁2605 - 2607价差为 - 116，较前一日跌4元/吨；锰硅2605 - 2607价差为 - 38，较前一日跌2元/吨；锰硅2605 - 硅铁2605价差为560，较前一日涨10元/吨；锰硅2607 - 硅铁2607价差为482，较前一日涨8元/吨 [1] 趋势强度 - 硅铁趋势强度为0，锰硅趋势强度为0 [2] 行业新闻 - 4月10日锰矿外盘价格：S32澳块5.9美元/吨度，CML澳块6.0美元/吨度，南非块5.35美元/吨度，加蓬块5.75美元/吨度；天津港、钦州港等港口锰矿现货价格有不同程度下跌 [2][4] - 4月10日硅铁72多地价格下跌50元/吨，75价格有差异；硅铁FOB价格72跌10美元/吨，75无变化；硅锰6517北方和南方报价均跌50元/吨 [4] - 3月宁夏硅锰在产14家，开炉39台，产量约20.83万吨，较之前增加1.53万吨；内蒙在产26家，开炉84台，实际出铁82台，产量约45.05万吨，较之前增加2.12万吨；3月末北方主产区7家工厂发布减产公告，部分工厂4月有减产计划 [4] - 锰矿周五震荡走跌0.5 - 1左右，硅锰盘面加速触底，港口部分前期低成本货源出货积极性增加，个别低价成交刷新价格下限，引发部分矿价恐慌性抛售走跌，南非系跌幅相对突出 [4] - 河钢4月硅铁询盘价5800元/吨，较3月定价跌150元/吨，量2433吨，较3月增1278吨；华东某钢厂硅锰定标6200元/吨承兑含税到厂，采购量1500吨；江苏某钢厂硅锰定标6195元/吨承兑含税到厂，采购量1000吨 [4] - 截止4月10日，天津港锰矿库存369.66万吨，环比增加2.09万吨；钦州港库存124.34万吨，环比增加0.65万吨；曹妃甸港口库存0万吨；防城港库存3.8万吨，环比下降0.5万吨；锰矿库存总量497.8万吨，环比增加2.24万吨 [4]