财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入14.15亿元同比下降5.01% 归母净利润2.2亿元同比上升35.26% [1] - 第二季度单季度营业总收入8.9亿元同比微增0.09% 归母净利润1.62亿元同比增长24.01% [1] - 盈利能力显著提升 毛利率34.79%同比增长3.12个百分点 净利率15.56%同比大幅提升41.74% [1] - 三费控制成效显著 销售管理费用财务费用总计1.38亿元 占营收比9.74%同比下降12.47% [1] - 每股收益0.32元同比增长33.33% 每股净资产6.18元同比增长7.66% 但每股经营性现金流-0.57元同比下降19.28% [1] 投资回报与资本效率 - 去年ROIC为7.9% 净利率9.71% 资本回报率和产品附加值表现一般 [2] - 上市以来ROIC中位数10.13% 投资回报较好 最差年份2022年ROIC为7.18% [2] - 需重点关注应收账款状况 应收账款与利润比率高达232.15% [2] 机构持仓与市场预期 - 多家基金公司持仓变动显著 大成景禄灵活配置混合A持有38.37万股并增仓 为最大持仓基金 [3] - 金鹰元丰债券A等6只基金新进十大持仓 易方达创业板中盘200ETF等3只基金出现减仓 [3] - 分析师普遍预期2025年全年业绩4.37亿元 每股收益均值0.62元 [2] 业务战略与发展方向 - 公司致力于创新商业模式 特别是在海外业务领域通过多元化产品组合实现业务落地 [4] - 重点发展"运营+产品"综合服务模式 强调与客户长期可持续发展并创造双向价值 [4] - 商业模式主要依靠研发驱动 需深入探究驱动力背后的实际情况 [2]