证券研究报告 证券分析师 廖志明 SAC：S1350524100002 liaozhiming@huayuanstock.com 马赫 固收定期报告 hyzqdatemark 2026 年 05 月 11 日 请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明 其他要闻："五一"假期，全国国内出游 3.25 亿人次，同比增长 3.6%；国内出游 总花费 1854.92 亿元，同比增长 2.9%，每人次花费约 570.7 元，较 2025 年同期略 有下降。美国 4 月非农就业人数增加 11.5 万人，4 月失业率维持在 4.3%不变。 中观高频：交运：截至 5 月 8 日，近 7 天一线城市地铁客运量平均同比+1.4%。截 至 5 月 3 日，当周邮政快递揽收同比-6.0%，当周邮政快递投递量同比-1.3%，当周 铁路货运量同比+5.0%，当周高速公路货车通行量同比-7.1%。工业：截至 5 月 8 日，当周钢材表观消费量同比-0.5%，当周螺纹钢表观消费量同比-24.0%，当周线 材表观消费量同比-0.3%。价格：截至 5 月 10 日，当周猪肉平均批发价同比-27.9%， 较 4 周前+4.4%。截至 5 月 9 ...