核心观点 - 花旗和摩根大通预测美股今年表现最差的板块短期将迎来反弹，特别看好小盘股、科技硬件和房屋建筑商板块 [1] - 财务状况较弱的公司股票在当前环境下同样值得关注 [1] - 错过反弹的交易者和投机买家将急于寻找追赶机会，推动落后板块上涨 [2] 板块分析 - 小盘股、科技硬件和房屋建筑商板块在最近一轮市场上涨中均落后于标普500指数 [1] - 商品交易顾问(CTAs)近几周大幅减少了对股票的敞口，标普500的上涨为他们重返股市创造条件 [3] - 通过衍生品买入受到重创的板块如零售商或可选消费品，可能在短期内引发空头挤压 [4] 市场动态 - 系统性交易者和自主投资者持仓不足，有大量资金可用于购买落后板块 [3] - 交易者平掉罗素2000指数的空头仓位可能推动小盘股进一步上涨 [4] - 空头挤压可能推动中小型公司表现优于大盘 [4] 长期投资者观点 - 长期资金管理者对小盘股和财务状况最脆弱的公司仍持谨慎态度，因利率仍处于高位且经济增长放缓 [5] - 全球贸易局势仍具不确定性，关税问题尚未完全解决 [5] - 特朗普政府收紧移民政策可能推高劳动力成本，挤压美国国内企业 [5]