美国12月新屋开工数据 - 12月美国新屋开工数环比增长6.2%，折合成年率达到140万套，升至五个月高位 [1] - 该数据表现强劲，高于接受彭博调查的所有经济学家的预测 [1] - 增长范围广泛，年末单户住宅和公寓项目开工均有所上升 [1] 房屋建筑商活动与市场信心 - 房屋建筑商正利用更低的借贷成本加快建设步伐 [1] - 更强劲的建设数据表明，尽管建筑商仍在消化积压的新房库存，但在年末对市场前景更有信心 [1][2] 未来建设活动指标 - 12月反映未来建设活动的建筑许可环比增长4.3%，折合年率达到145万套，为3月以来最高水平 [1][2] - 不过，单户住宅建筑许可在12月略有下降 [1][2]

项目进展 - 北京建工六建集团承建的朝阳区平房乡黄杉木店亮马厂安置房(西区)项目已提前20天实现全面封顶，标志着项目进入二次结构施工新阶段 [3] 项目概况 - 该项目属于朝阳区民生保障工程，共计建设22栋楼，总建筑面积为26.23万平方米 [3] - 项目主要建设内容包括安置房、公共服务配套设施、产业用房及地下车库 [3] 项目影响与意义 - 项目建成后将提供2150套回迁房源，用于解决平房乡黄杉木店村、亮马厂村的历史遗留问题 [3] - 项目旨在结合周边绿色生态环境，打造城市环境融合互动的生态宜居优质社区 [3] - 项目将推进平房乡城市化发展，助力提升朝阳区整体形象，为区域发展注入新活力 [3]

美股房屋建筑商股价表现 - 2025年2月9日周一早盘，房屋建筑商D.R. Horton（DHI）股价下跌1.1% [1] - 同期，另一家房屋建筑商莱纳（LEN）股价上涨0.1% [1]

核心观点 - 美国总统特朗普表示希望房价持续上涨 这一立场可能利好现有业主而非新增供应 对房屋建筑商D R Horton和莱纳产生影响 [1][1] 行业影响 - 特朗普希望房价持续上涨的立场可能利好现有业主 [1] - 特朗普的立场可能对新增供应不利 [1] 公司影响 - 特朗普的立场对房屋建筑商D R Horton产生影响 [1] - 特朗普的立场对房屋建筑商莱纳产生影响 [1]

文章核心观点 - 特朗普政府官员正考虑对美国房屋建筑商启动反垄断调查，以解决住房可负担性危机，调查可能在未来几周内由美国司法部启动，但最终决定尚未作出，政府也可能放弃该计划 [1] 行业动态 - 调查可能聚焦于名为“美国顶尖建筑商”的行业协会如何共享信息 [1] - 官员们担忧该协会可能被用于限制住房供应或协调定价 [1] 相关公司 - 该行业协会成员包括莱纳集团与霍顿公司等 [1]

美股市场板块轮动：从科技股转向“抗AI”板块 - 随着投资者对AI颠覆现有科技业务模式的担忧升温，美股市场正经历显著的板块轮动，资金从科技股流向具有“抗AI”冲击特性的行业股 [1] - 这一转变颠覆了过去三年推动美股牛市的核心逻辑，即科技股因AI变革经济的预期而领涨，如今投资者担心许多科技公司将在这场变革中掉队 [2] 市场表现数据 - 截至本周四收盘，标普500指数四日累跌约2% [1] - 软件股领跌，四日累跌9.9%，信息技术板块累跌3.9% [1] - 房屋建筑商、运输公司和重型机械制造商录得强劲涨幅，相关行业股分别累涨约6.1%、4.8%和4.0% [1] - 必需消费品板块四日累涨5.2%，有望创2022年以来最佳单周表现 [1] - 纳斯达克100指数较去年10月底创下的历史高点下跌6% [5] - 自年初以来，标普500指数落后其等权重版本4.2个百分点，印证市场领导地位正在转变 [7] “抗AI”板块崛起 - 投资者正在转向拥有实体业务和现实世界组成部分的“抗AI影响”板块，如房屋建筑、建筑产品、机械制造和运输 [3] - 房屋建筑和住宅建设相关股票指数进入2026年以来已累涨超10%，而同期标普500指数仅累涨不到0.8% [3] - 机械制造商和运输公司创下2025年5月以来最佳单周表现，投资者增持Deere & Co和FedEx Corp等公司 [3] - 截至周四，卡车运输商、机械股和消费必需品等板块的组合指数均创下历史新高 [5] 消费必需品与化工股受青睐 - 消费必需品板块（如Dollar General Corp和Dollar Tree Inc）本周在标普500各板块中表现最佳 [4] - 化工股（如Dow Inc和LyondellBasell Industries NV）正在复苏，投资者预期其关键市场——制造业和房屋建筑业将在2026年扩张 [4] - 投资者关注大宗化学品今年盈利能力的潜在反弹，并将特种化学品视为更具防御性的选择 [5] 科技股面临压力 - 科技股集中的纳斯达克100指数将连跌两周，上周反弹的标普指数将回落 [1] - 截至本周四，纳斯达克100指数三日累跌约4.6%，为2025年4月以来最大的三日跌幅 [7] - 美国银行策略师指出，从轻资产模式转向重资产模式意味着美股“科技七巨头”的主导地位面临“重大威胁” [5] - 据美银估算，大型科技公司今年在AI领域的资本开支约为6700亿美元，相当于其现金流的96%，而2023年这一比例仅为40% [6] - 美银策略师认为，这些科技巨头“不再拥有最佳的资产负债表，也不再拥有最大规模的股票回购” [7] 轮动催化剂与市场观点 - 本轮轮动的催化剂是AI初创公司Anthropic推出的新工具，加剧了投资者对AI颠覆现有科技业务模式的担忧 [1] - 纳入不少制造商和传统经济巨头的道琼斯指数正在焕发新的吸引力，其表现强于标普和纳斯达克100指数 [1] - 分析师认为，如果投资者在软件股上获利了结或抛售，他们可以转入很多其他非常好的股票选择 [5] - 美国银行策略师表示，随着科技巨头失去吸引力，美国小盘股和中盘股是中期选举前的最佳押注 [5]

白宫聚焦住房可负担性危机 - 特朗普政府官员正考虑对美国住宅建造商启动反垄断调查，以应对住房可负担性危机 [1][2] 潜在调查行动 - 美国司法部可能在未来几周内启动相关调查，但尚未作出最终决定，政府也有可能放弃这一行动 [1][2] 调查核心关注点 - 潜在关注点在于信息如何通过行业组织“美国领先建筑商协会”共享 [1][2] - 官员们日益担心该组织可能被用于限制住房供应或协同定价 [1][2] - 该协会的成员包括大型住宅建造商莱纳和霍顿 [1][2] 相关方回应 - 白宫将置评请求转交司法部，司法部拒绝发表评论 [1][2] - 住宅建造商及该行业组织的代表未立即回应置评请求 [1][2]

市场表现与板块轮动 - 本周标普500指数下跌2%，主要受软件公司等科技股下挫拖累 [1] - 房屋建筑商、运输公司以及重型机械制造商则录得强劲涨幅 [1] - 必需消费品企业上涨4.7%，有望创下自2022年以来的最佳单周表现 [1] 核心投资逻辑与“抗AI”板块 - 投资者正在轮动至“抗AI”板块，即那些拥有实体、现实世界要素的行业，这些板块被视为不错的避风港 [1] - 房屋建筑商和建筑产品制造商是“抗AI”板块的代表 [1] - 这些公司的核心活动（制造、分销和装配）并非人工智能能够取代的领域 [1] - 分析师指出，归根结底仍然需要人类走到现场去建造房屋 [1]

项目概述 - 美国房屋建筑商计划启动名为“特朗普住宅”的宏大开发项目 [1][4] - 项目旨在通过引入数以百亿美元计的私人资本来解决房价承受力问题 [1][4] 参与方与提案制定 - 莱纳公司和Taylor Morrison Home Corp等企业参与了该提案的制定 [1][4] - 方案要求建筑商将入门级住房出售给一个由私人投资者资助的“置业路径”计划 [1][4] 项目运作模式 - 投资者将住宅租赁给租房者 [3][6] - 如果承租人三年后希望购买该房屋，他们支付的月租金将计入首付款 [3][6] 项目规模与价值 - 建筑商讨论的目标是多达100万套住房 [3][6] - 以此计算，该计划将提供价值超过2500亿美元的住房 [3][6] 项目现状与挑战 - 一位知情人士表示，此类计划的实施过程将非常复杂，且可能无法获得足够的支持以推行 [3][6] - 一名要求匿名的白宫官员透露，政府目前并未在积极考虑该计划 [3][6] - 私人投资者将承担任何初始损失 [3][6] - 许多细节尚待确定，包括联邦担保抵押贷款应发挥的作用 [3][6] - 行业人士最初于去年向政府提出了这一方案，目前仍在持续完善细节 [3][6] 相关方表态 - 泰勒莫里森的发言人表示，建筑商与政府之间关于帮助更多美国人实现置业梦的讨论让他们倍感鼓舞，但现在了解细节还为时过早 [3][6] - 莱纳公司代表拒绝置评 [3][6]

项目进展 - 观山湖安置房项目1、7号楼主体结构于1月28日顺利封顶，为后续装饰装修、配套设施建设及竣工交付奠定坚实基础 [3] 项目概况 - 项目位于贵州省贵阳市观山湖区，由中铁二十三局承建 [3] - 项目为观山湖安置房项目（二标段），总建筑面积118445.46平方米，规划建设7栋高层建筑 [3] - 项目全面建成后将提供749套高品质安置住房，可满足约2600名居民的居住需求 [3] 项目影响 - 项目将有效缓解金华片区安置住房需求，显著提升居民生活品质 [3] - 项目对完善区域公共服务配套、促进城市协调发展起到积极作用 [3]