今年以来，并购市场发展依然备受国内资本市场关注。在政策鼓励与市场需求的双重驱动下，越来越多 的并购重组案例正在浮现。日前，LP投顾发布了《2025中国并购基金研究报告》，报告指出，中国 PE/VC机构参与的并购历程，已完成从机会驱动到战略驱动的关键转变。 具体来看，市场早期聚焦中概股私有化浪潮，PE/并购基金捕捉估值套利机会；随后，跨国集团在华业 务分拆成为市场重点，专业PE/并购基金通过注入本土化管理释放成熟资产潜力；如今，随着经济进入 高质量发展阶段、资本市场IPO阶段性收紧及第一代民营企业家传承需求显现，市场步入以产业整合为 核心的第三阶段。并购交易不再是零散机会型操作，而是服务于产业结构优化、提升行业集中度、培育 龙头企业的战略性举措，底层驱动力发生根本改变。 尽管中国私募股权市场管理规模已位居全球第二，但内部结构与美国成熟市场差异显著，且这种差异贯 穿基金运作全环节，同时也凸显了中国并购基金的巨大上升空间。研究数据显示，2024年美国并购基金 募资额占私募股权市场总额的67%，规模超2700亿美元，投资额占比近70%，交易额约6900亿美元；私 募股权市场通过并购类途径实现退出的案例占比超95%。相 ...