11月4日，2025硬科技创新大会光子产业高峰会议在西安举行。现场，陕西培育建设光子科技实验 室的"追光"蓝图公布——未来2年内，计划攻克超30项"卡脖子"关键核心技术，助推陕西光子产业产值 突破500亿元。 付玉喜表示，陕西光子科技实验室将承担"政府智囊、创新中枢、产业链推手"三重角色，突破体制 机制障碍，实现科研、产业、金融、国际资源深度协同，为陕西打造高能级光子新型研发机构、推动产 业从聚链成群向提质突破跨越。 在建设规划方面，陕西光子科技实验室以"源头创新+产业整合"双轮驱动的总体思路，及"一室两基 地"进行空间布局。其中，"源头创新"以先进阿秒激光设施国家大科学装置为核心，整合高校、院所的 科研资源，聚焦基础研究与技术突破，吸引海内外高端人才；"产业整合"通过光子产业基金群、共性技 术平台、产业聚集区三大载体，实现产业高效聚集；空间布局方面，以先进阿秒激光设施国家大科学装 置为核心，两个基地分别为西安高新区和咸阳市。 "在成果转化方面，实验室将培育运行'沿途下蛋'机制，推动多项成果实现产业化应用。"付玉喜 说，到2030年将建成在全国具有重要影响力的光子科技实验室，争创国家实验室。 据了解，2021 ...

胡润百富榜上财富增长较快的雷军和李书福，谁的资本版图更赚钱？ 近日，胡润研究院发布了第27份百富榜（以前叫富豪榜），农夫山泉创始人钟睒睒第四次荣登榜首并未出人意料，前十的榜单中有两个新面孔吸引网友关 注。前十新增两个新人分别是小米创始人雷军和吉利创始人李书福，两人分别位列第五位和第十位。 让市场没想到的是，两位大佬成功上榜百富榜前十，未能为公司股价带来积极提振，反而小米和吉利的股价均遭遇不同程度的下滑。10月28日胡润百富榜 发布，10月28日至31日，小米股价遭遇三连跌，分别下跌了1.92%、1.96%和2.17%，直至11月3日才止住颓势。自9月25日的59.90港元一路下跌至11月3日 收盘的44.82港元，期间跌幅达25.2%。小米股价年内整体表现依然不俗，2025年年内股价涨幅达28.8%。最新市值依然高达1.168万亿港元。 | 吉利汽车 00175.hk 17.870▼ -0.530 -2.880% | 今井： 18.500 | | --- | --- | | | 昨收：18.400 最低：17.600 | 吉利创始人李书福首次进入百富榜前十，吉利汽车的股价遭遇一波六连跌，从胡润百富榜发布至今遭 ...

◎记者 柴刘斌 11月4日，航新科技迎"新主"复牌首日，却遭到投资者"用脚投票"。截至收盘，公司股价下跌12.79%。 此次控制权变更为何在二级市场"遇冷"？ 上海证券报记者查询公开信息发现，航新科技新实际控制人胡晨旗下相关公司，均是今年10月前后成 立，且多以投资业务为主，似乎暂未看到任何实业资产。新主的资源禀赋、资产实力或许让投资者心存 疑虑。 对此，记者以投资者身份致电航新科技，询问新主实力背景、是否有资产注入等计划。公司董秘办工作 人员回应称，待控制权变更完成后，实际控制人的综合实力将基于衢州创科所掌握的资源与资金实力进 行整体评估。 记者进一步穿透股权发现，新的控股股东衢州创科背后的重要股东是衢州市国资委，而此次交易或是衢 州国资推动产业整合的重要一步。 新主背后或有国资"力挺" 11月3日晚，航新科技披露控制权变更新进展，公司控股股东广州恒贸与衢州创科、杭州畅昇签署股份 转让协议。具体来看，广州恒贸将其持有的航新科技3670.6万股股份，分别转让给衢州创科和杭州畅昇 2443.44万股股份、1227.16万股股份，分别占上市公司总股本的9.96%和5%。 此次股份转让价格均为14.57元/股，转让 ...

"这不仅是简单的控制权转移，更是产业资本与地方国资协同赋能上市公司的重要实践。"一位资深投行 人士分析称，"在当前市场环境下，这种以产业整合为目的的收购案例，为上市公司转型升级提供了新 路径。" 鸿合科技作为国内智能交互显示领域的领先企业，其产品与解决方案广泛应用于教育场景。专家预测， 此次并购交易完成后，公司将在智能座舱、车载显示等新兴应用领域进行产品拓展与市场布局，有望为 鸿合科技带来丰富的产业资源和区域政策支持，打开更具潜力的成长通道。 值得关注的是，本次交易的承接主体瑞丞鸿图背后，集结了强大的安徽国资力量。据披露，瑞丞鸿图的 LP包括安徽省新能源汽车和智能网联汽车产业基金、安徽省新型基础设施建设基金、芜湖产业投资基 金等投资机构。 市场人士认为，此次鸿合科技控制权变更呈现出鲜明的产业整合特征。一方面，收购方合肥瑞丞背靠奇 瑞集团，在智能制造、汽车电子等领域具有深厚产业基础；另一方面，安徽国资体系的深度参与，体现 了地方通过资本运作培育战略性新兴产业的明确意图。 中证报中证网讯（王珞）10月31日晚间，鸿合科技（002955）披露控制权拟发生变更的进展公告以及简 式和详式权益变动报告书（修订稿），本次权 ...

可以预见的是，在CVC投资与产业整合的双重驱动下，鸿合科技凭借其"高现金、低负债、强技术"的卓 越禀赋，正站在战略转型的重要关口。结合权益变动报告书中"不排除未来12个月内推动资产整合"的表 述，鸿合的未来值得期待。 从交易价值来看，瑞丞鸿图入主后，不仅带来资本支持，更关键的是为公司切入车载显示、智能座舱等 新兴赛道打开了广阔的想象空间。尽管交易尚未完全落地，但产业协同的蓝图已清晰可见。 从业务协同角度看，鸿合科技在教育交互显示领域深耕二十余年，公司在显示面板、触控交互、系统集 成等方面的核心能力，有望直接对接奇瑞在智能座舱中控屏、HUD抬头显示、智能表面交互等领域的 创新需求。特别是在车规级显示产品认证周期长、供应链整合难度大的背景下，鸿合成熟的技术体系与 规模化制造经验，将成为其快速融入奇瑞供应链的关键支撑。 车载显示赛道的增长潜力，为鸿合科技的发展提供了广阔的想象空间。根据Omdia数据，2024年全球汽 车显示屏面板出货量已达2.32亿片，保持稳定增长。随着智能座舱渗透率提升，单车显示屏数量正从传 统的1–2块向5块甚至更多迈进，意味着年需求数亿片的巨大市场正在打开。 除车载显示主业外，鸿合科技还可依 ...

邹菁 张泽传 | 作者 目录 基小律说： 据Wind数据，2024年A股IPO数量为100家，相比2023年的313家降低了68.05%。IPO是PE基金实现退出并获取高回报的重 要途径，A股IPO数量大幅减少，意味着PE基金通过上市退出的项目数量受限，大量投资难以退出成为了行业的难题。 2024年9月中国证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（"并购六条"），明确支持私募投资基金以促 进产业整合为目的依法收购上市公司。在此背景下，PE基金加紧了与上市公司的合作。本期文章就该背景下启明基金收 购天迈科技的案例为切入点，剖析PE收购上市公司的新篇章。 本文首发于2025年1月24日，好文建议多次阅读！ 快来和基小律一起看看吧~ 天迈科技（2019年于深交所创业板上市）是一家发轫于郑州的智能公共交通领域的高科技企业，主要产品包括智能公交 调度系统、远程监控系统等，为城市公交运营等提供物联网技术的综合解决方案。业务范围覆盖全国 400 多个城市、700 余家交通运输企业和行业管理部门，全国省会城市、直辖市的覆盖率达到了 76%。郭建国、田淑芬为公司实际控制人， 控股股东郭建国家族及员工持股平台交易前合 ...

在工业智能化浪潮奔涌、信创战略深入推进的关键时点，中国工业科技领域迎来了一场颇具深远意义的 战略整合。 11月1日，东土科技公告称，拟收购高威科100%股份。（详见此前报道《300353，重大资产重组！下周 一复牌》） 产业协同：构建信创落地的新引擎 此次并购的核心价值在于实现了"根技术"与"应用场景"的深度耦合。东土科技埋头潜心研究20年，掌握 了自主可控的工业网络和智能控制平台，是新型工业化的技术基石；而高威科作为自身工业自动化服务 商，其覆盖新能源、半导体等关键领域的渠道网络，则是技术落地的"高速公路"。 这种结合创造了独特的技术转化路径： 首先是市场牵引，东土科技的智能控制技术可通过高威科的行业经验快速适配数千家制造场景。 其次是数据反哺，通过本次并购，东土科技可获得数千家制造业客户的实时应用数据，这将成为技术迭 代的"活水源头"，精准破解国产工业软件"不好用、不敢用"的痛点。 第三是闭环进化，最终形成"用市场育技术、以技术拓市场"的良性闭环。数据显示，我国工业软件市场 规模已突破3000亿元，但高端市场仍被西门子、达索等国际巨头垄断。本次并购所探索的路径，正是要 通过规模化应用突破这一困境，实现从" ...

控制权变更交易核心进展 - 鸿合科技控制权拟变更事项取得重要进展，披露了进展公告及权益变动报告书修订稿 [1] - 交易完成后，瑞丞鸿图将取得公司59159978股股份，占总股本的25.00%，成为控股股东 [1] - 合肥瑞丞私募基金管理有限公司将成为公司的间接控股股东 [1] - 此交易源于今年6月启动的计划，交易对价约为15.75亿元 [1] 收购方背景与交易特征 - 收购方合肥瑞丞背靠奇瑞集团，在智能制造、汽车电子等领域具有深厚产业基础 [2] - 交易承接主体瑞丞鸿图的LP包括安徽省新能源汽车和智能网联汽车产业基金、安徽省新型基础设施建设基金、芜湖产业投资基金等安徽国资力量 [1] - 此次控制权变更呈现出鲜明的产业整合特征，是产业资本与地方国资协同赋能上市公司的重要实践 [2] 对公司未来发展的潜在影响 - 鸿合科技作为国内智能交互显示领域的领先企业，产品广泛应用于教育场景 [2] - 交易完成后，公司有望在智能座舱、车载显示等新兴应用领域进行产品拓展与市场布局 [2] - 此次并购交易有望为公司带来丰富的产业资源和区域政策支持，打开更具潜力的成长通道 [2]

公司整体业绩表现 - 2025年前三季度实现营业收入168.12亿元，同比增长14.87% [1] - 前三季度归母净利润为2.83亿元 [1] - 第三季度单季营业收入为59.73亿元，同比增长29.68%，但归母净利润为3944.63万元，同比下降79.19% [2] - 前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为9904.23万元，同比下降58.31% [2] - 报告期末总资产为565.79亿元，较上年度末增长5.22% [2] 核心子公司贝特瑞业绩亮点 - 第三季度单季营业收入达45.47亿元，同比激增40.70% [2] - 前三季度归母净利润高达7.68亿元，同比增长14.37% [3] - 第三季度单季归母净利润为2.89亿元，同比增长61.98% [3] - 凭借业绩表现重回北交所市值首位 [2] 业务与技术优势 - 构建了覆盖天然石墨负极、人造石墨负极、硅基负极、三元正极、固态电解质的全系列产品矩阵 [4] - 固态电池材料领域取得突破，氧化物电解质已实现百吨级订单交付，匹配电芯装机量超1GWh [4] - 锂碳复合负极材料获客户认可，硫化物电解质性能达到应用标准 [4] - 技术壁垒与全球化布局深度协同，精准匹配动力电池、储能电池、消费类电池三大核心市场需求 [4] 全球化产能布局 - 印尼年产16万吨负极材料项目一期8万吨已稳定投产，二期进入试生产阶段 [4] - 摩洛哥5万吨正极与6万吨负极项目稳步推进，形成辐射东南亚、欧洲及非洲市场的产能网络 [4] - 海外产能持续释放为业绩增长提供坚实支撑 [4] 行业前景与市场地位 - 贝特瑞被定位为“全球锂电池材料领导者” [4] - 随着硅基负极商业化加速，预计2030年市场需求将达8万吨，公司作为该领域领军企业有望享受技术升级红利 [4] - 公司新能源板块的利润贡献预计将进一步提升，显现出“营收稳增、结构优化”的发展态势 [5] - 在能源转型与产业整合机遇下，公司有望依托核心子公司的技术与产能优势实现集团价值重估 [5]

政策核心目标 - 通过并购重组激活首都资本市场活力，加快产业整合升级，提升上市公司质量，推进首都经济发展向新质生产力方向转型升级 [2] - 强化首都"四个中心"的核心功能定位，坚持并购重组是市场化交易的定位，尊重市场主体自主决策权，不干预微观主体决策 [2] - 更好发挥政府引导作用，协调行业组织搭建并购重组平台，并密切关注非理性因素和违法违规行为 [2] 重点支持产业方向 - 鼓励上市公司围绕战略性新兴产业、未来产业等开展并购重组，加快发展人工智能、医药健康、集成电路、智能网联汽车、文化产业、科技服务业、具身智能机器人、新能源、合成生物、量子信息、区块链和先进计算、低空技术、商业航天、6G等北京市重点产业领域 [4] - 鼓励通过并购重组加大产业整合力度，引导上市公司立足主业，发挥产业链链主功能，整合同行业或上下游资产，成长为千亿级市值、万亿级市值的企业 [4] - 鼓励传统行业上市公司加大资源整合，合理提升产业集中度，减少"内卷式"竞争 [4] - 支持私募投资基金等经营主体以促进产业整合为目的依法收购上市公司 [4] - 鼓励规范开展跨行业、跨区域的上市公司并购重组，支持运作规范的上市公司围绕产业转型升级、寻求第二增长曲线等需求开展符合商业逻辑的跨行业并购 [4] - 健全投融资服务机制，支持京津冀上市公司围绕"六链五群"，跨区域开展并购重组，支持外国投资者对上市公司进行战略投资 [4] 市场活跃度与战略意义 - 自"并购六条"发布以来，北京上市公司共披露牌照类重大资产重组计划18单，整体呈现回暖态势 [5] - 上述18单收购类重大资产重组项目中，有16单属于产业并购，占比约九成，剩余2单为跨界并购，15单交易涉及TMT行业或战略性新兴产业 [5] - 本轮并购重组具有产业升级加速器、科技突围新路径和政策效应凸显三重战略意义，通过横向整合和纵向整合打破低效竞争，提升行业集中度与供应链韧性 [5] - "并购六条"简化审批流程、放宽未盈利资产收购限制，形成"政策红利+资本杠杆"的双重催化 [5] 市场主导与主体支持 - 公平支持各类经营主体结合自身产业发展需要，自主决策、依法参与上市公司并购重组 [7] - 吸引重点产业并购重组项目落地北京市，打造"北京服务"品牌，根据不同所有制的经营主体特点提供特色化落地服务 [7] - 服务支持央企上市公司积极开展有利于提高投资价值的并购重组，支持市属国有上市公司简化并购重组内部决策流程，提升效率 [7] - 服务支持符合条件的企业依法收购上市公司，注入优质资产，提升上市公司质量，服务支持民营上市公司规范开展并购重组 [8] - 服务支持拟上市企业自主选择通过IPO或并购重组上市，借助资本市场实现跨越式发展 [8] - 提升中介机构专业服务能力，支持北京市证券公司整合资源，形成财务顾问业务特色和影响力，鼓励财务顾问、会计师事务所、律师事务所、资产评估机构等中介机构提升执业质量 [8] 政府引导与服务优化 - 建立重点并购重组标的项目清单，结合专精特新企业、优质私募基金投资企业等上市后备企业发展需要，建立清单并实时动态更新信息 [9] - 支持组建具有非盈利属性的并购重组服务平台，由北京上市公司协会、北京股权交易中心、北京基金业协会等联合建设，线上线下协同发力，提供政策咨询、业务培训、需求挖掘、撮合交易等全方位服务 [9] - 协助做好重要并购重组交易完成后的资源整合，跟踪评估整合效果，对成功落地北京市的重点产业项目加强配套服务及保障 [9] 营商环境与生态体系建设 - 营造便利并购重组的营商环境，解决妨碍交易的制度性问题，简化行政审批或备案程序，加快审核速度 [13] - 用好跨境并购项目对外直接投资备案机制，便利上市公司并购境外优质资产，发挥证券交易场所并购重组主阵地作用 [13] - 支持北京证券交易所、全国股转系统发挥服务创新型中小企业主阵地优势，成为中小企业并购重组交易首选地 [13] - 鼓励优质上市公司、各类投资主体单独或联合以市场化方式设立和运营并购基金，支持并购基金与八支市级政府投资基金联动 [13] - 鼓励金融机构创新金融产品和服务，加强股贷债保联动，为上市公司并购重组提供多元化金融支持，用好科技企业并购贷款政策试点等各项支持政策 [13] 监管与风险防范 - 依法加强并购重组监管，严格履行信息披露等法定义务，依法开展事前、事中监管，提高监管包容度，强化事后监管，严厉打击欺诈发行、财务造假、内幕交易等违法行为 [11] - 健全并购重组风险监测、预警、处置机制，密切关注并购市场非理性因素发展情况，增强监管沟通和引导服务，及时上报可能出现的风险情况 [11] - 发挥府院联动作用，完善行政执法与司法审判衔接机制，做好风险防范和处置工作，加强与并购重组相关的合规、安全审查 [11] - 优化国有资产评估管理，规范对资产定价和交易环节的监督约束，防止国有资产流失，指导交易各方做好反垄断、跨境投资等合规、安全审查 [11]