产品定义与市场发展 - "固收+"基金以固定收益资产（债券、同业存单等）为底仓（占比70%-90%），权益类资产（股票、可转债等）为增强收益工具（占比10%-30%），通过"低波动资产打底+高波动资产增强"逻辑控制回撤并追求超越纯固收产品的收益 [1] - 2019-2021年受益于资管新规打破刚兑、银行理财净值化转型及权益市场结构性行情，产品数量超1000只，规模突破两万亿元；2022年因股市调整（沪深300下跌21.6%）、可转债估值压缩及打新收益下降，部分产品回撤超10%引发赎回；2023年随债市上涨和权益市场回暖规模逐步回升 [1] - 中国居民金融资产中存款占比超50%，随着房地产降温及存款利率下降，财富向权益类资产转移趋势下，"固收+"作为下跌风险可控的"中间层"产品成为重要存款承接工具 [1] 投资策略与风险管理 - 债券底仓需通过久期管理和信用挖掘实现"票息打底+适度资本利得"，权益部分需严格选股标准与仓位管理，核心目标是在可接受波动范围内获取比纯债基金更高收益（年化4%-8%） [2] - 权益增强需聚焦高确定性机会，选股标准应稳定且优先考虑安全边际，核心因素包括商业模式、管理层、成长空间、竞争格局与估值，回避高估值热门行业、短期主题博弈及行业轮动机会 [3] - 个股与行业集中度需适度（5-10只相关性较低个股），权益仓位虽通常为10%-30%，但需根据市场估值调整以避免短期净值回撤达2%-3% [3] 未来定位与发展方向 - "固收+"基金或将成为增加投资者财产性收入的重要工具，公司将以"规则化"投资方法助力实现稳健收益 [4]