想布局 AI、半导体等热门科技赛道，却又担心市场震荡、波动太猛？ 别慌！ 天天基金独家策划的 《一周讲透科技赛道—固收+护航版》 直播栏目将于下周一（11月3日）上线，5 位顶尖基金专家连番坐 镇，带你一边拆解科技赚钱逻辑，一边用 "固收 +" 策略对冲风险，轻松实现 "抓风口、减波动" □ 直播时间 2025年11月3日(星期 开播时间: 14:00 基金有风险, 投资需谨慎 送 天天基金 × ② 南方基金 固收+护航版 F 7 EEE 看赛道直播 上天天基金 更有大量好礼等你来赢! 饮食 之日: # 者高贈科技基道遇见固收 户经理 左右滑动查看更多场次 福利加码，观看直播抽好礼 除了满满的投资干货， 扫描二维码 或 点击文末阅读原文 在天天基金APP参与直播互动，还能抽好礼！ 5 天连播，每天都有针对性干货 广发定制抱枕 & 毛毯二合一、小米保温水壶、银华基金定制运动套装 乐扣乐扣晴雨伞 & 塑玻杯、京东购物卡、南方定制充电宝 还有超萌周边、实用好物等你抽 一键预约，锁定投资先机 不管你是想布局科技赛道的进取型投资者，还是追求稳健收益的保守型选手，这场 "科技 + 固收 " 主题直播都能给你答 案！现在一 ...

｜2025年10月31日星期五｜ NO.1 公募基金管理规模再创新高 10月29日，中基协发布2025年9月公募基金市场数据。截至2025年9月底，我国境内公募基金管理机构共 165家，管理公募基金资产净值合计36.74万亿元，再创新高。 具体来看，QDII基金、股票基金、混合基金的最新规模依次为9106.21亿元、5.95万亿元、4.31万亿元， 环比分别增长14.21%、7.28%、3.64%。债券基金、货币基金的最新规模则为7.2万亿元、14.67万亿元， 环比减少0.09%、0.96%。 NO.2 年内"固收+"基金新发规模突破千亿元 10月29日，多只"固收+"产品宣布成立。其中，二级债基富国稳健添荣的首发规模突破35亿元，二级债 基天弘稳利回报的首发规模超20亿元，二级债基国泰稳健添利、一级债基财通资管鸿曜90天持有的首发 规模也均在10亿元以上。 NO.5 崔宸龙加仓灿芯股份 10月29日，灿芯股份最新披露的前十大流通股东名单显示，崔宸龙管理的前海开源公用事业股票、前海 开源新经济混合首次现身，截至三季度末，持股数量分别为174.58万股、122.28万股，为公司第四和第 七大流通股东。 据统计 ...

在低利率背景下，是存款还是买理财？相信不少投资者都进行了一番权衡。 近日，银行业理财登记托管中心发布《中国银行业理财市场季度报告(2025年三季度)》，数据显示，截 至2025年三季度末，银行理财存续规模达32.13万亿元，创历史新高。这意味着，银行理财正在越来越 受到投资者的青睐，"存款转理财"的趋势也比较明显。 "目前，存款利率与表现比较好的一些理财产品的收益率存在明显差距，居民储蓄转向理财市场。理财 公司专业化运作能力的提升也在增强投资者信心。同时，银行理财市场渗透率持续提高，新增投资者较 多，这也推动理财规模增加。"中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏在接受《金融时报》记者采访时表示。 "存款转理财"趋势明显 专家的分析与银行理财销售情况形成印证。北京市丰台区某股份制银行网点理财经理告诉记者，今年以 来，向她咨询购买银行理财产品的客户明显增多，"多的时候，一天要线上回复十几条咨询消息，也有 来网点咨询和购买理财的，不少客户由存款转向购买理财，风险等级是否匹配也是被问得最多的问 题。" "存款转理财"的客户不在少数。上述三季度报告显示，截至9月末，银行理财存续规模较年初增加2.17 万亿元，同比增长9.42%； ...

十年蝶变，上证指数重返4000点。 今年以来，大盘持续向上。上证指数从前期低位3040.69点强势攀升到10月29日收盘4016.33点，仅用不到7个月时间上涨近千点。 A股屡创十年新高，公募行业规模也乘势而上。Wind数据显示，截至2025年三季度末，公募行业总规模达36.74亿元，再创新高；非货总规模继二季度末突 破20万亿元后继续增长至22.08万亿元，含权ETF与固收+成为核心增长引擎。 在此背景下，天弘基金凭借多元业务实力，交出了一份亮眼"成绩单"——非货管理规模突破4100亿元，累计为超7.5亿户持有人创造收益突破3700亿元。这 组数字，成为公募基金践行高质量发展，提升投资者获得感的生动注脚。 行业东风：A股回暖催生公募增长新动能 自去年"9ž24"行情启动，A股市场持续回暖。今年4月份以来更是攻势凌厉，上证指数一鼓作气突破4000点，不仅激活了权益类资产的投资价值，更为公募 行业注入强劲增长动能。据Wind数据统计，截至2025年三季度末，公募行业总规模为36.74万亿元，较二季度末增长2.35万亿元。其中，三季度末非货规模 达到22.08万亿元，较二季度末增长1.91万亿元。 在不同类型的产 ...

2025年度基金三季报成绩单出炉，汇添富多只"固收+"产品过去一年净值表现亮眼。例如汇添富双利增 强A过去一年净值上涨15.86%（同期基准为4.25%），在同类产品中排名前10%；汇添富多元收益A过去 一年上涨13.73%（同期基准为2.14%），在同类产品中排名近前10%；汇添富双享回报A过去一年净值 涨幅11.44%（同期基准为4.77%），在同类产品中排名近前15%，汇添富双利债券A和汇添富双鑫添利A 过去一年分别上涨10.58%、10.39%（同期基准为分别为0.57%、4.52%），在同类产品中均排名前 20%。1 难能可贵的是，过去一年并不普通，尤其是4月受全球贸易争端影响，市场一度遭遇波动，但汇添富凭 借规则化的运作和资产驱动力的分散配置，将最大回撤控制在小范围内。例如，汇添富添添乐双鑫A过 去一年净值涨幅6.57%（同期基准为4.52%），但区间最大撤回仅为-0.90%；汇添富保鑫A过去一年上涨 5.37%（同期基准为2.13%），区间最大回撤仅为-1.01%，汇添富添添乐双盈A过去一年上涨7.20%（同 期基准为4.52%），区间最大回撤为-1.37%，汇添富鑫享添利过去一年上涨6.87% ...

2025 年度基金三季报成绩单出炉，汇添富多只 " 固收 +" 产品过去一年净值表现亮眼。例如汇添富 双利增强 A 过去一年净值上涨 15.86% （同期基准为 4.25% ），在同类产品中排名前 10% ；汇 添富多元收益 A 过去一年上涨 13.73% （同期基准为 2.14% ），在同类产品中排名近前 10% ； 汇添富双享回报 A 过去一年净值涨幅 11.44% （同期基准为 4.77% ），在同类产品中排名近前 15% ，汇添富双利债券 A 和汇添富双鑫添利 A 过去一年分别上涨 10.58% 、 10.39% （同期基 准为分别为 0.57% 、 4.52% ），在同类产品中均排名前 20% 。 1 难能可贵的是，过去一年并不普通，尤其是 4 月受全球贸易争端影响，市场一度遭遇波动，但汇添 富凭借规则化的运作和资产驱动力的分散配置，将最大回撤控制在小范围内。例如，汇添富添添乐双 鑫 A 过去一年净值涨幅 6.57% （同期基准为 4.52% ），但区间最大撤回仅为 -0.90% ；汇添富 保鑫 A 过去一年上涨 5.37% （同期基准为 2.13% ），区间最大回撤仅为 -1.01% ，汇添富添添 ...

含权策略为核，打造 "稳收益 + 低波动" 差异化优势 南方津享的核心竞争力源于其深度贴合市场需求的投资策略设计。该产品传承南方基金年金养老金 管理经验，秉持稳健均衡理念 ，构建了基于宏观经济走势的大类资产配置框架 ，通过将投资情景 划分为不同象限，对应采用差异化股债配置策略，在注重组合收益下行风险管理的前提下，灵活捕 捉股债市场投资机会，力求降低组合波动与回撤，这样既保留了债券资产的稳健属性，又通过适度 含权增强弹性，完美契合当前市场对 "低波动、稳收益"产品的需求。 三季度报和 W IND 数据显示，截至 2025年9月30日，南方津享在过去六个月、一年及成立以来 的各个阶段均持续超越业绩基准，且自成立以来组合最大回撤始终控制在较低水平，展现出显著优 于同类平均的风险调整后收益表现。 在A股市场回暖与资金配置需求激增的背景下，南方基金旗 下"固收+"产品南方津享稳健添利债券基金近一年规模增长近 60倍，突破百亿级别。其依托严谨的大类资产配置与全链条风 控体系，以"低波动、稳收益"特性成为投资者资产配置的优 选，展现了南方基金"优生优养计划"的实践成效。 作者： 王海言 封图：图片资料室 自2024年9月以 ...

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - 邓欣雨在固收+投资中较多利用基本面量化方法 ，旗下中欧鼎利和中欧增强回报业绩表现良好 ，呈现不同风格收益特征 [5][6] - 中欧鼎利是中高波二级债基 ，采用量化景气成长策略 ，收益高波动高 ，投资者赚钱效应随持有时间拉长提升 [8][26][27] - 中欧增强回报是低波绝对收益产品 ，强调安全边际 ，核心指标居行业前列 ，投资者赚钱效应也随持有时间拉长提升 [38][39][41] 根据相关目录分别进行总结 中欧基金邓欣雨：基本面量化的固收+践行者 - 邓欣雨历任博时基金多职 ，2023 年 10 月加入中欧基金 ，管理多只基金 ，规模达 87.68 亿元 ，产品类型覆盖一级债基、二级债基和灵活配置型基金 [4][5] - 其投资框架中固收+的“加”部分用基本面量化方法 ，有股息、价值等多个策略 ，还有基于宏观判断的大类资产配置框架 [6][7] 中欧鼎利：景气成长策略的中高波二级债基 - 定位中高波二级债基 ，采用量化的景气成长策略 ，有三层嵌套 ，强调从景气中获利 [8] - 景气度判断来自财报三个维度 ：财务健康度、盈利持续性和成长动能 [10] - 与量化其他风格产品相比 ，成长风格波动大但长期收益高 ，2025 年以来表现突出 ，中欧鼎利权益部分收益超成长指数 [24] - 呈现高收益风险性价比特征 ，2025 年以来收益 11.41% ，年化波动率 8.44% ，夏普比指标占优 [26] - 投资者赚钱效应随持有时间拉长提升 ，持有 1、2、3 个月收益率均值分别为 2.16%、4.50%、6.88% ，持有胜率皆为 100% [27] - 股票仓位 16.29%、转债仓位 13.14% ，行业配置倾向成长性行业 ，转债投资以电子等行业为主 ，偏股转债仓位较高 [31] 中欧增强回报：低波动绝对收益产品 - 定位于低波绝对收益产品 ，力争在 2%回撤目标下创造绝对回报 [38] - 投资框架在权益资产上强调安全边际 ，用估值刻画 [39] - 多项核心指标居行业前列 ，2025 年以来以 2.26%年化波动率创造 3.53%累计收益 [40] - 投资者赚钱效应随持有时间拉长提升 ，持有 1、2、3 个月收益率均值分别为 0.49%、1.08%、1.54% ，持有 2、3 个月胜率为 100% [41]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 2025Q3固收+基金规模再度上升，当前共1419只基金，规模达1.93万亿；受转债市场回调影响，产品减仓转债、上调股票仓位，普遍增加TMT及先进制造板块配置；该季度固收+基金收益、最大回撤中位数为2.84%、 -0.85%，股票仓位越高业绩越好 [3] 根据相关目录分别进行总结 规模变动：规模快速攀升突破1.9万亿，高弹性二级债基备受关注 - 2025Q3固收+基金规模连续四个季度上升，当前1419只基金规模达1.93万亿，累计规模增加5594.28亿元，低、中仓位及混合债券型二级基金规模上升较快 [9][12] - 2025年Q3基金公司发行33只固收+基金，首发规模268亿元，7月冷淡，8 - 9月好转 [19] - 本季度在管规模靠前的基金公司管理规模全部上升，景顺长城基金规模增加最多，为781.99亿元，持营规模上升多的还有富国基金、博时基金等，新发规模大的有南方基金、银华基金等 [22][25] - 2025Q3净申购规模靠前的十只基金净申购金额在100 - 300亿元间，永赢稳健增强等居前；首发规模靠前的十只基金首发份额在8 - 50亿间，南方益稳稳健增利等居前 [27] - 2025Q3持有人户数多的固收+基金规模多数小幅增加，天弘永利债券等上升明显；机构偏好的固收+基金规模大幅上升，永赢稳健增强等上升最多 [29] 投资特征：调降转债仓位，提升股票仓位 - 2025Q3受转债市场高位回调影响，各类固收+产品减仓转债、上调股票仓位，低仓位固收+加仓明显 [32] - 2025Q3各类型固收+基金统一下调金融地产、消费、医药、周期板块配置比例，增加科技创新、先进制造板块配置比例 [35] - 2025Q3固收+基金规模前10的公司行业配置观点差异大，如富国基金超配金融地产，汇添富基金低配等 [38] - 2025Q3绩优固收+基金行业配置共性明显，以先进制造、科技、有色为主要投资方向，多数产品高仓位转债 [41] 业绩复盘：华商基金领跑 - 2025年Q3固收+基金收益、最大回撤中位数为2.84%、 -0.85%，股票仓位越高业绩越好，低、中、高仓位固收+基金收益中位数分别为1.52%、3.17%、4.82% [44] - 固收+基金规模靠前的公司中，华商基金和博时基金平均收益最高，天弘基金、中银基金旗下产品业绩趋同，华夏基金、景顺长城基金旗下产品业绩区分度高 [46] - 2025Q3大规模固收+基金业绩表现不一，景顺长城景颐丰利、永赢稳健增强等同策略产品中业绩靠前，绝对收益也较高 [47] - 2025Q3各类固收+基金收益靠前的产品有红塔红土盛商一年、汇添富盈润等 [49]

Wind数据显示，易方达增强回报A（110017）近十年涨幅为77.77%，成立以来业绩为281.05%，成立以来年化收益7.89%，同类排名第一。 图1：易方达增强回报A成立以来净值走势 数据来自Wind，截至2025年10月27日 值得关注的是该产品在近一年、近两年、近三年、近五年等各阶段业绩里均超业绩基准，也就是说在各阶段均有超额收益，尤其是成立以来超额收益达到 了260.03%。 Wind数据显示，近十年易方达增强回报A的最大回撤为-3.97%，如下图： 数据来自Wind，截至2025年10月27日 10月28日沪指时隔十年再次站上4000点，随后市场有所回落，未来市场大概率是围绕4000点高位震荡。对于既怕高又怕踏空的投资者来说，可以通过"固 收+"来把握市场机会，这里通过筛选，发现一只优秀的"固收+"：易方达增强回报A（110017），该产品有三大亮点： 从图1的净值走势图也可以看出，该产品净值总是能不断创出新高。 现任基金经理王晓晨自2011年8月5日开始管理该产品，投资经理年限超14年，现任易方达基金固定收益全策略投资部总经理、固定收益及多资产投资决策 委员会委员。 Wind数据显示，自王晓晨 ...