通信ETF表现 - 通信ETF（515880）6月12日开盘走高后略有调整，全天收涨2.07% [1] 博通公司动态 - 博通Tomahawk 6交换芯片开始出货，为全球首款单芯片具备102.4太比特/秒交换容量 [2] - 博通FY2025Q2营收150.04亿美元，同比+20%/环比+1%，毛利率79.4%，同比+3.2pcts/环比+0.3pct [2] - 公司指引三季度营收约158亿美元，同比增长21%，略高于分析师预期的157.2亿美元 [2] 通信行业趋势 - 算力网络升级推动通信网络高端化，英伟达GB200 NVL72机架放量将带动800G或1.6T交换机需求提升 [2] - A股CPO和PCB板块业绩兑现能力强，技术壁垒高且已进入全球AI核心产业链 [2] - AI服务器及交换机使用20层以上PCB，高端交换机达30多层，单价较5G时代翻十数倍 [3] - PCB厂商去年扩产动作较多，今年产能有望陆续释放 [3] Oracle财报表现 - Oracle 2025财年Q4总收入159亿美元，同比增长11% [3] - 云服务收入67亿美元（+27%），其中云基础设施收入30亿美元（+52%） [3] - 公司预计2026财年云基础设施营收增长超70%，2025财年增长率为50% [3] - 业绩超预期推动盘后股价一度涨超8% [3] 产业链投资机会 - Blackwell时代通信网络升级明确，光模块、PCB、交换机组装、交换机芯片设计等产业链有望持续受益 [3] - 建议关注通信ETF（515880） [3]