本文作者：刘晨明/郑恺 报告摘要 关于AI产业和90年代科网泡沫的全面对比请查阅 《科网泡沫的起承转合及对当下的借鉴意义》 | 对比点 | 科网泡沫 | AI产业周期 | 相似性 | 对当前的影响 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 技术内核 | 计算机革命,是第三次"通用技术创新" | 人工智能与大数据, | 相似 | 量终能实现全要素生 | | | | 是第四次"通用技术创新" | | 产率提升 | | | 稳增长、低通胀、低失业、GDP长时期 | 疫情之后美国经济恢复韧性; | | 宏观预期波动会引起 | | 经济环境 | 正增区间,难得的稳定窗口,全球比较优势 | 但经济预期波动剧烈, | 相似 | 股价波动放大 | | | 98年Q4起通胀升温,00年Q1起放缓 | 24Q3起"衰退预期" 升温 | | | | 经济结构 | 私人投资增速快速扩张, 投资的重心领域 | 仍是消费构成经济的主要支撑，不过高科技领域的 美当前经济韧性仍靠消 唯以给出美衰退风险 | | | | | 是科技制造业,投资占GDP比重持续提升10-17 | 资本开支有所恢复 | 费+服务支撑 ...