美国国债规模与增长趋势 - 美国国债总额首次突破38万亿美元，相当于每个美国人背负11.4万美元债务 [1] - 国债规模从去年12月的36万亿美元，到今年7月底的37万亿美元，在短短两个多月内又飙升了1万亿美元 [3] - 债务膨胀速度惊人，突破40万亿美元甚至50万亿美元只是时间问题 [3][22] 债务驱动因素 - 社会保障和联邦医疗保险等"权利项目"的刚性支出持续膨胀，未来将占联邦预算的三分之一以上 [7] - 美联储为遏制通胀维持高利率，导致美国政府每年利息支出超过1万亿美元，较2020年利率接近零时的5000多亿美元几乎翻倍 [7] - 税收收入增长停滞，未来十年税收收入占GDP比例预计为17.5%，而支出将飙升至23.6%，缺口持续扩大 [9] 经济影响与风险 - 债务高企导致"挤出效应"，教育、科研、基础设施建设等投资未来的项目支出比例逐年下降 [12] - 债务持续膨胀可能引发市场对美元信心的动摇，导致利率飙升、美元贬值甚至全球金融动荡 [14] - 财政空间压缩侵蚀美国的全球影响力和战略灵活性，使其在处理国际事务时束手束脚 [16] 财政改革困境 - 民主党和共和党在财政问题上存在根本分歧，前者主张增税，后者坚持削减开支，导致债务上限谈判屡次陷入僵局 [18] - 类似Simpson-Bowles委员会的混合改革方案因政治阻力而流产，在政治极化严重的环境下难以启动 [20] - 财政改革缺乏主动选择，唯一可能的出路依赖于经济强劲增长或市场危机的被动应对 [20]