·德意志银行：市场担忧政治干预美联储政策，激进降息成2026年主要风险 ·摩根士丹利：美国11月CPI回落或为技术性偏差，难作政策转向依据 ·瑞穗证券策略师指出，市场已充分消化日本央行19日的加息预期，但关键在于行长植田和男是否暗示 下次加息路径。若其表态偏鸽、未明确紧缩前景，日元将面临显著下行压力。策略师补充称，随着海外 市场进入年末假期，外汇市场或维持区间震荡，或延续日本央行政策决议后的既有趋势。 ·凯投宏观：英国家庭消费疲软拖累增长，2026年GDP增速或放缓至1.0% 【机构分析】 ·高盛指出，英国央行12月18日的降息标志着其政策重心正式从抗通胀转向稳增长，确认紧缩周期结 束，并开启一个更为持久的宽松阶段。该行预计英国央行将在2026年3月、6月和9月各降息25个基点， 全年累计下调75个基点。相较于此前预测的2月、4月、7月降息时点，此次调整反映出高盛认为货币政 策委员会（MPC）将采取更谨慎、渐进的节奏，以应对逐步缓解的通胀压力和日益明显的劳动力市场 疲态。 ·潘森宏观经济经济学家指出，美国11月CPI商品报价大量采自"黑色星期五"促销期，且折扣力度高于往 年，可能人为拉低通胀读数。加之数据收集 ...

备受期待的CPI数据显示，11月美国核心通胀降至四年低点，但经济学家们却就"真实性"达成了一致： 这份报告有些不对劲。 在一份被创纪录时长的政府停摆严重扭曲的CPI报告中，几个长期以来顽固高企的通胀类别似乎几乎凭 空消失了。其中最主要的是住房成本，该分项约占消费者价格指数的三分之一，但机票和服装等其他类 别的价格也显著下降。 由于政府停摆，劳工统计局无法在整个10月份收集价格信息，并且在11月份开始采样的时间也比往常 晚。所谓的核心CPI在11月同比上涨2.6%，为2021年以来最慢的增速。 几位预测者指出，10月数据的缺失导致这份广受关注的报告中出现了大片空白，实际上等同于假设该月 没有通胀。他们表示，这最终导致了对11月通胀数据的巨大下行压力。一些人指出，缩短的数据收集期 也可能使数据产生偏差。 劳工统计局发言人Stacey Standish表示，该机构对关键的住房价格指标使用了一种称为"结转填补 （carry-forward imputation）"的流程。她说，这种方法"利用上一个收集期的数据来估算价格，实际上 是假设价格没有变化。2025年10月的租金是从2025年4月结转过来的，导致10月的租金和 ...