报告行业投资评级 - 国债期货短线或震荡，交易型投资波段操作 [2] 报告的核心观点 - 5月宏观数据显示国内供强需弱，外部需求好于内需，投资、消费数据偏弱对债市提供支撑；5月规模以上工业企业利润继续较快增长；上周国际原油价格回落及美元指数上涨推动工业品出厂价格回落，全球通胀预期回落；美伊冲突规模小，能源价格或有反复；上周五资金利率下行，A股回调推动市场风险偏好回落，国债期货主力合约普遍小涨；央行增加隔夜逆回购操作品种利于稳定半年末资金价格 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 上周五国债期货主力合约多数高开，全天震荡上行，30年期国债期货主力合约TL2609涨0.08%，10年期T2609涨0.08%，5年期TF2609涨0.06%，2年期TS2609涨0.02% [1] 重要资讯 - 公开市场：上周五央行开展2315亿元7天逆回购操作，当日无逆回购到期，净投放2315亿元 [1] - 资金市场：银行间资金市场隔夜利率下行，DR001全天加权平均1.37%（上一交易日1.40%），DR007全天加权平均1.47%（上一交易日1.51%） [1] - 现券市场：上周五银行间国债现券收盘收益率下行，2年期国债到期收益率下行0.65个BP至1.25%，5年期下行0.65个BP至1.44%，10年期下行0.37个BP至1.73%，30年期下行0.25个BP至2.22% [1] - 1 - 5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额31439.6亿元，同比增长18.8%（1 - 4月同比增长18.2%）；5月份，规模以上工业企业利润同比增长21.1%（4月同比增长24.7%）；1 - 5月份，规模以上工业企业实现营业收入56.55万亿元，同比增长5.5%（1 - 4月同比增长5.2%） [1] - 中国央行将在6月29日、6月30日公开市场操作中增加隔夜逆回购操作品种，采用固定利率、数量招标 [1] 市场逻辑 - 5月宏观数据显示国内供强需弱，外部需求好于内需，投资、消费数据偏弱对债市提供支撑 [1] - 5月规模以上工业企业利润继续较快增长 [1] - 上周国际原油价格回落及美元指数上涨推动工业品出厂价格回落，全球通胀预期回落 [1] - 美伊冲突规模小，可能继续打打谈谈模式，能源价格或有反复 [1] - 上周五资金利率下行，A股回调推动市场风险偏好回落，国债期货主力合约普遍小涨 [1][2] - 央行增加隔夜逆回购操作品种利于稳定半年末资金价格 [2] 交易策略 - 交易型投资波段操作 [2]