总量研究 - AI重塑量化投研，从工具演变为伙伴，解决“不可能三角”，并展望人机协同与可信AI的未来[1] - 美债长端高位震荡是8月全球资产重定价核心变量，9月资金再平衡[1] - 进攻端应围绕AI应用与互联网平台等四条行业主线展开左侧埋伏，AI商业化正从“算力扩张”向“云端服务与行业应用”变现扩散[1] 公司研究 房地产 - 中海物业2026H1营收74.8亿元（同比+4.5%），归母净利润7.0亿元（同比-9.0%），毛利率14.9%（同比-2.0pct），新签约订单25亿元，下调2026-2028年归母净利润预测至12.3/12.3/13.1亿元，对应PE为8.3/8.3/7.8倍，中期派息率40%，股息率5.6%[2] - 绿城服务2026H1营收98.7亿元（同比+6.3%），归母净利润7.06亿元（+15.2%），毛利率20.0%（同比+0.5pct），是行业内少数实现三板块毛利率全线上行的公司，预测26-28年归母净利润为10.3/11.6/12.7亿元，PE为11/10/9倍，股息率ttm为5.7%[3] 基础化工 - 兴发集团2026H1营收174.52亿元（同比+19.37%），归母净利润8.36亿元（同比+14.97%），农药、新能源、特种化学品及有机硅业务盈利能力改善，矿山及肥料业务承压，预计2026-2028年归母净利润分别为19.02/22.75/26.41亿元[4] - 万华化学2026H1营收1193.16亿元（同比+31.26%），归母净利润100.63亿元（同比+64.35%），三大业务产品均价显著上涨，上调盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为184/223/256亿元[6] - 新宙邦电池化学品及电子化学品板块景气度上行，上调2026-2027年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为21.92（上调40%）/26.23（上调37%）/31.11亿元，折合EPS分别为2.91/3.48/4.13元[7] - 扬农化工2026H1营收66.06亿元（同比+5.97%），归母净利润7.90亿元（同比-1.99%），原药销量稳步提升，制剂销售下滑，原材料价格上涨及汇兑损失拖累业绩，预计2026-2028年归母净利润分别为14.61/16.96/19.13亿元[8] 石油石化 - 上海石化2026H1营收390亿元（同比-1.34%），归母净利润3.00亿元（同比增加7.62亿元），扭亏为盈，预计26-28年归母净利润分别为5.38、7.05、7.58亿元[9] 有色金属 - 锡业股份2026H1扣非归母净利润19.46亿元（同比+49.30%），26Q2毛利率环比提升，营业外支出为历史最高值，锡、铜、锌均价同比大幅上行，预计2026-2027年归母净利润分别为36.7/39.5亿元（上调42%/48%），新增2028年预测为41亿元[10] 公用事业 - 国网信通2026H1营收34.33亿元（同比-2.59%），归母净利润2.31亿元（同比-12.97%），预计26-28年归母净利润分别为7.69/8.84/10.25亿元，对应PE为23/20/17X[11] 环保 - 奥特维2026H1归母净利润2.98亿元（同比-3.11%），光伏设备收入下滑，锂电/储能、半导体设备收入增长，在手订单恢复增长，海外收入占比升至33.90%，预计26-28年归母净利润6.30/7.26/8.45亿元[12] 建材 - 科达制造2026H1营收/归母净利润/扣非归母净利润103.9/12.8/13.0亿元（同比+26.9%/72.4%/85.7%），海外建材量价齐增，负极材料盈利改善，蓝科锂业投资贡献大幅增长[13] 机械制造 - 冰轮环境2026H1营收36.78亿元（同比+17.96%），归母净利润3.11亿元（同比+17.01%），数据中心冷机业务确收约8亿元（同比+43%），营收占比提升至22%，预计26-28年归母净利润分别为8.45亿元、20.00亿元、27.98亿元[14] - 重庆机电2026H1归母净利润5.8亿元（同比+31.3%），投资收益5.2亿元（同比+34.0%），重庆康明斯大马力发动机交付量增长，重庆日立能源产能扩张，上调26-28年归母净利润预测至10.8/13.2/15.6亿元，对应EPS分别为0.29/0.36/0.42元[15] - 广东宏大2026H1营收101.38亿元（同比+10.79%），归母净利润5.20亿元（同比+3.23%），矿服在手订单充足，海外收入快速增长，防务装备业务贡献新动能，维持26-28年归母净利润预测12.21、14.29、17.45亿元[16] 汽车 - 双林股份1H26业绩承压，主要因下游需求回落、原材料成本上涨、新业务转型费用率扩大及汇率波动，看好向人形机器人+智能底盘新业务转型[17] 电力设备与新能源 - 许继电气26H1营收同比+1.21%至65.25亿元，归母净利润同比-34.40%至4.16亿元，预计26-28年归母净利润为11.92/14.19/16.40亿元，对应PE分别为19/16/14倍[18] 互联网传媒 - 汇量科技处于新旧AI基础设施交接周期，Mintegral收入环比基本平稳，下修26-28年经调整净利润预测至1.2/1.7/2.3亿美元（较上次预测-27%/-29%/-33%）[19] 海外TMT - 建滔积层板26H1营收149.04亿港元（同比+55.0%），毛利润45.80亿港元（同比+159.8%），归母净利润28.87亿港元（同比+209%），覆铜面板及上游物料供不应求，垂直整合优势凸显，上调2026-28年归母净利润预测91%/124%/125%至96.9亿/136.5/164.0亿港元[20] - 剑桥科技800G光模块已向核心客户批量发货，1.6T高速光模块产线建设推进，马来西亚工厂扩产顺利，维持2026-2028年净利润预测20.72亿/33.33亿/52.59亿元人民币[21] - 中国民航信息网络26H1收入41.12亿元（同比+5.6%），归母净利润15.43亿元（同比+6.6%），机场数字化&航旅智能产品及服务收入快速增长，维持26-28年净利润预测为25.31/27.15/29.28亿元[22] 纺织服装 - 老铺黄金2026H1营收198.1亿元（同比+60.3%），归母净利润42.7亿元（同比+88.2%），归母净利率同比提升3.2PCT至21.5%，拟每股派发中期现金红利18.02元，派息比例74.6%，维持2026~2028年归母净利润预测62.4/72.0/80.1亿元[23] - 珀莱雅2026H1营收53.7亿元（同比+0.2%），归母净利润11.7亿元（同比+46.3%），扣非净利润6.6亿元（同比-13.8%），收购花知晓产生4.5亿元投资收益，主品牌珀莱雅、彩棠收入分别同比-7.2%/-21.9%，上调26年盈利预测，对应26~28年归母净利润预测分别为20.1/19.5/22.3亿元[24] - 贝泰妮2026H1营收25.9亿元（同比+9.3%），归母净利润2.9亿元（同比+18.3%），线上渠道收入同比+15.7%，抖音收入+57.4%，小幅下调26~28年盈利预测，对应归母净利润分别为5.8/6.5/7.4亿元[25] 医药 - 安图生物2026H1营收20.58亿元（YOY-0.12%），归母净利润4.97亿元（YOY-12.94%），26Q2营收10.66亿元（YOY+0.13%），收入企稳转正[26] - 九强生物2026H1营收6.79亿元（YOY+1.55%），归母净利润2.10亿元（YOY+20.02%），看好病理+AI及病理国际化战略[27] - 福瑞医科2026H1营收7.55亿元（YOY+5.80%），归母净利润6,394.04万元（YOY+23.12%），26Q2归母净利润3,214.61万元（YOY+37.98%），利润加速释放[28] 食品饮料零售 - 洽洽食品2026H1营收35.06亿元（同比+27.39%），归母净利润2.46亿元（同比+177.38%），预测2026-2028年EPS分别为1.15/1.34/1.51元，对应PE分别为16x/14x/12x[29][30] - 安井食品坚守主业、从渠道驱动转向新品驱动，预测2026-28年归母净利润为17.2/18.6/20.0亿元，对应P/E为15/14/13倍[31] 轻工 - 山鹰国际下调2026-2027年归母净利润预测分别至-4.2/2.3亿元，新增2028年预测为4.8亿元，6月公司整体已实现单月扭亏为盈，当前PB仅为0.6倍[32] 装备科技 - 航宇科技2026H1营收12.0亿元（YOY+30.9%），归母净利润1.2亿元（YOY+29.7%），外贸及燃机业务持续高增，在手订单充足[33] - 新雷能2026H1营收7.2亿元（YOY+31.2%），归母净利润-0.74亿元，亏损幅度收窄，航空航天、数据中心及通信领域均实现增长[34] - 长盈通2026H1营收2.2亿元（YOY+12.6%），归母净利润0.2亿元（YOY-48.4%），光模块需求带动无源内连光器件需求增加，利润端受产品结构变化影响下滑[34] 高端制造 - 大族数控26H1营收49.8亿元（同比+109%），归母净利润9.6亿元（同比+263%），26Q2盈利加速增长，归母净利润6.3亿元（同比+333%，环比+96%），预测26-28年归母净利润为20.2/34.1/47.5亿元[35]