业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营收365.62亿元，同比增长77.37%，归母净利润8.55亿元，同比增长917.04% [1][2] - 2025年第三季度公司实现营收139.80亿元，同比增长44.15%，归母净利润3.83亿元，同比增长361.22% [1] - 2025年上半年公司量贩零食业务实现营业收入223.45亿元，同比增长109.33% [2] 盈利能力 - 2025年前三季度公司毛利率为11.69%，同比提升1.26个百分点，净利率为4.35%，同比提升2.68个百分点 [2] - 销售费用率/管理费用率/财务费用率分别为2.92%/2.76%/0.08%，同比分别下降1.42/0.26/0.06个百分点 [2] - 2025年上半年公司量贩零食业务加回股份支付费用后的净利润为9.56亿元 [3] 门店扩张与运营 - 截至2025年上半年末，公司门店数量为15,365家，期内新增门店1,468家 [2] - 公司旗下“好想来品牌零食”是行业首个门店数量过万的全国知名连锁品牌 [3] - 公司在长三角和华北等优势区域深耕，并在东北、西北、华南快速扩店，推动全国化布局 [2] 增长驱动因素 - 规模效应和品牌势能累积释放，经营效率稳步提升 [2] - 公司在商品采购和品类管理上持续深耕，与头部食品饮料品牌建立紧密合作 [3] - 仓储利用率、周转效率、人效持续提升，物流费率不断优化，推动费效比有效提升 [3] 未来展望 - 预计2025年/2026年/2027年公司营业收入分别为498.18亿元/596.79亿元/679.62亿元，同比增长54.10%/19.79%/13.88% [4] - 预计同期归母净利润分别为10.49亿元/14.71亿元/19.35亿元，同比增长257.45%/40.17%/31.58% [4]