核心财务表现 - 25H1公司黄金开采业务营业额约为10.29亿港元，同比增加约60% [1] - 营业额增长主要由于矿产金平均售价从24H1的499元/克上升至25H1的666元/克，以及矿产金销量从24H1约1.19吨增加至25H1约1.44吨 [1] - 25H1公司毛利约为5.30亿港元，毛利率为51.5%，同比增长约143% [1] 业务战略与运营 - 公司正将业务策略从多元化转向专注高回报的金矿开采业务 [2] - 25H1公司股东应占溢利较上期录得273%的显著增长，反映战略重组的成功 [2] - 2025H1，公司的黄金回收业务并无进行任何交易 [2] 资本运作与市场认可 - 公司获纳入MSCI全球小型股指数成份股，相关调整于2025年8月26日收市后正式生效 [1] - 2025年1月，集团完成对华升建设投资有限公司的纵向整合收购，提升潼关县生产线的成本效益并强化安全管理 [2] - 2025年3月7日，集团宣布横向收购荣昌投资有限公司，预计将扩大集团在肃北县的矿产储量 [2] - 根据2025年6月2日公告，集团与紫金金属有限公司订立金属流协议，开拓新的融资渠道以支持肃北县的业务扩张 [2] 未来展望与预测 - 预测公司2025-2027年归母净利润分别为7.03亿元、9.76亿元、12.07亿港元 [2] - 结合可比公司估值，给予公司2026年18.5倍PE，对应目标价为3.51港币，首次覆盖给予"买入"评级 [2]