金价飙升与市场动态 - 1月30日金价单日飙升300美元，品牌金饰价格突破1700元/克大关 [1] - 全球央行黄金储备总价值30年来首次超过其持有的美债，达到3.93万亿美元，成为世界第一大储备资产 [1] - 2025年黄金创下53次历史新高，年度涨幅超过70%，为1979年以来最强劲表现 [7] - 进入2026年，金价在6天内连破6个整数关口，从4300美元涨至5100美元仅用17个交易日，1月29日现货黄金最高触及5598.75美元/盎司 [7] 驱动金价上涨的核心因素 - 地缘政治紧张局势加剧，世界黄金协会称黄金为“市场首选避险资产”，特朗普政府关税政策、格陵兰岛争端等事件推动资金流向黄金 [3] - 美元信用体系出现裂缝，美国政府负债超过38万亿美元，年债券利息支付超过1万亿美元，2025年国债利息支付历史上首次超过国防预算，美元指数自1月19日起大幅下挫 [3] - 全球央行、机构和个人投资者共同推动购金潮，2025年初至11月底全球央行净购金量达297吨，波兰央行批准购买多达150吨黄金的计划，中国央行自2024年11月起连续14个月增持黄金 [4] - 高盛报告指出央行开始与私人投资争夺有限的黄金，导致黄金的金融和货币属性被重新激活，商品属性阶段性弱化 [4] 产业链影响与市场反应 - 上游黄金开采企业利润大增，紫金矿业预计2025年净利润达510亿至520亿元人民币，同比增长近60%，赤峰黄金净利润预计增长70%以上 [8] - 下游黄金首饰消费承压，2025年前三季度中国黄金首饰消费量同比下降32.5%，消费者转向投资类金条 [8] - 交易所和银行提示风险，上海黄金交易所、上海期货交易所提高黄金期货合约交易保证金比例至18%的历史高位，芝加哥商品交易所将保证金改为浮动计算 [10] - 自2025年起，工商银行、建设银行等多家大行陆续上调积存金起购门槛 [10] - 黄金ETF受追捧，1月25日华安黄金ETF规模达1007.62亿元人民币，成为内地首只规模突破千亿的商品型ETF，上周黄金ETF合计净流入超百亿元 [13] 机构观点与市场分歧 - 美国银行将近期黄金目标价上调至6000美元/盎司 [10] - 摩根士丹利预测2026年第四季度金价为4800美元/盎司 [10] - 贵金属投资专家程伟认为推动金价上涨的几大因素都在发力 [10] - 分析师蒋舒认为当前金市快速上涨已超出基本面支持，上涨幅度和势头无法用供需变化解释 [10] 投资策略与资产配置建议 - 专家建议投资黄金的核心目标应为资产保值和对冲风险，而非追逐短期价差，配置比例宜控制在资产组合的5%到10% [13] - 建议优先选择流动性高的工具，如黄金ETF或银行实物金条，并考虑采用定投方式分散高位买入风险 [13] - 提醒黄金虽是避险工具但波动大，不应全仓押注 [13] - 白银因光伏等新能源产业需求增长出现连续多年的结构性供应缺口，价格弹性比黄金更大 [13] 结构性转变与地缘政治考量 - 市场逻辑改变，将地缘政治风险和美元信用风险视为长期存在的“结构性变量”，黄金上涨的底层叙事改写，使其更像应对世界格局变革的“战略资产” [7] - 全球正从单极世界向多极世界转变，美国频繁使用金融制裁促使各国为货币体系寻找新的锚定物，2022年成为关键分水岭 [15] - 过去三年全球央行买家展现出逢低买入倾向，即使在高位也伺机入场 [15] - 新兴经济体是此轮购金潮主力，与美国政治距离越远的国家购金意愿往往越强，增持黄金成为各国寻找政治自主性和拓展战略回旋空间的现实路径 [15]

2025年全省黄金行业经营业绩 - 2025年全省黄金行业完成黄金产量超29吨 [1] - 2025年实现规上工业总产值461.6亿元 同比增长23.4% [1] - 2025年实现营业收入469.6亿元 同比增长20.9% [1] - 2025年实现利润58.7亿元 同比增长131% [1] “十四五”期间行业发展成就 - “十四五”期间全省黄金行业累计生产黄金139.2吨 较“十三五”增长31% [1] - “十四五”期间实施重点项目45个 完成投资75.6亿元 较“十三五”增长66% [1] - 投资新增黄金生产能力5.1吨 [1] - “十四五”期间规上工业总产值年均增速达33% [1] - “十四五”期间营业收入年均增速达33% [1] - “十四五”期间利润年均增速达90% [1] - 已建成国家级、省级绿色矿山12座 绿色矿山建成率高于全省平均水平 [1] 行业管理与未来规划 - 行业通过深化开展“四面八方”黄金企业服务行活动提升管理效能与发展质量 [1] - 2026年行业将坚持稳中求进工作总基调 统筹产业发展和安全生产 [1] - 2026年目标为推动全省黄金行业实现质与量的有效提升 [1]

市场整体表现 - A股市场早盘走势分化，沪指跌1.19%一度跌破4100点，深成指跌0.96%，创业板指V型反弹涨0.8% [1] - 半日成交额1.93万亿元，较上个交易日缩量836亿元 [1] - 外围市场出现重大变数，包括美国总统特朗普表示计划与伊朗对话可能降低原油和黄金上涨动力、美元指数大幅上涨以及美联储主席人选即将公布带来的不确定性 [1] 板块表现 - 贵金属与有色板块集体回调掀跌停潮，中金黄金、白银有色等多股跌停，隔夜全球市场贵金属跳水，白银一度跌超8%，黄金最大回撤500美元，分析认为源于投资者在价格频刷新高后获利了结 [1][2] - 农业板块逆势走强，农发种业3天2板，消息面上，生意社大豆基准价为4468.00元/吨，较本月初上涨1.18%，且农业农村部数据显示粮食产量达14298亿斤再创历史新高 [1][3] - 消费股活跃，旅游、零售、影视方向领涨，茂业商业、横店影视涨停 [1] - 煤炭板块逆势走高，盘江股份涨停，公司预告2025年净利润同比增加205.30%到264.83% [1][4] - 算力硬件端回升，天孚通信创历史新高 [1] - 光伏、军工、油气、地产等板块跌幅居前 [1] 机构后市观点 - 国信证券认为，进入1月下旬年报业绩预告密集披露期，市场主线将聚焦业绩线，2025年全A归母净利润同比增速中位数达两位数，企业盈利复苏或加快，算力通信、锂电、储能等产业上市公司业绩增幅较大，具备扎实基本面支撑、业绩超预期的优质公司有望成为“春季躁动”行情核心主线 [1][5][6] - 浙商证券认为，“春季躁动”催化主要来自年初政策预期偏强、央行流动性投放等因素，市场短期或以震荡、降波为主，季度视角看“系统性慢牛”依旧可期，1月下旬市场风格或转向兼具业绩与弹性的“两电化非机”、中小成长 [7] - 东方证券认为，短期股指继续维持震荡格局，产业景气驱动结构性行情，周期板块不时爆发，活跃资金在业绩弹性或政策支持方向上选择，但需注意贵金属板块出现分歧可能引发后市宽幅震荡 [8]

隔夜市场行情 - A股市场三大指数涨跌不一 沪指涨0.16%报4157.98点 深证成指跌0.3%报14300.08点 创业板指跌0.57%报3304.51点 个股跌多涨少 下跌个股超3500只 沪深两市全天成交额3.23万亿元 较上个交易日放量2600亿元 [1] - 港股三大指数走势分化 恒生指数涨0.51%或141.18点报27968.09点 一度升穿两万八大关刷新四年半新高 恒生国企指数涨0.42%报9552.58点 恒生科技指数跌1%报5841.1点 全日成交额为3319.94亿港元 [1] - 美股三大指数涨跌不一 纳指跌0.72% 标普500指数跌0.13% 道指涨0.11% 大型科技股走势分化 微软跌近10% 特斯拉跌超3% 甲骨文跌超2% Meta涨超10% 苹果、谷歌、英伟达小幅上涨 [1] 新股申购信息 - 今日有2只新股申购 无新股上市 [2] - 电科蓝天在科创板申购 证券代码688818 发行价格9.47元/股 发行市盈率56.79倍 公司主要从事电能源产品及系统的研发、生产、销售及服务 业务覆盖物理电源、化学电源、电源系统等 是中国目前科技实力雄厚、产业链最完整的电能源创新联合体 [3] - 林平发展申购 证券代码603284 发行价格37.88元/股 发行市盈率18.69倍 公司是一家集废纸利用、热电联产、绿色造纸于一体的资源综合利用企业 主要从事包装用瓦楞纸、箱板纸产品的研发、生产和销售 是一家高新技术企业 [3] 政策与行业动态 - 国务院办公厅印发《加快培育服务消费新增长点工作方案》 旨在优化和扩大服务供给 促进服务消费提质惠民 为经济高质量发展提供支撑 [4] - 《工作方案》提出三方面支持政策 一是聚焦交通服务、家政服务、网络视听服务、旅居服务、汽车后市场服务、入境消费等重点领域 从优化供给、推进试点、创新场景、加强人才培养等方面发力 [4] - 二是聚焦演出服务、体育赛事服务、情绪式体验式服务等潜力领域 从健全激励机制、优化安全管理、培育品牌、建设平台等方面着手培育动能 三是通过健全标准体系、加强信用建设、强化财政金融支持等提供保障 [4] 金融机构业务调整 - 中国银行调整代理个人上海黄金交易所业务项下白银延期合约业务参数 为保护投资者权益和防范市场风险 [5] - 自2026年1月30日收盘清算时起 上海黄金交易所白银延期合约保证金比例从19%调整为20% 中国银行客户保证金比例由48.26%调整为50.80% [5] - 上海黄金交易所下一交易日（1月30日20:00）起 白银延期合约涨跌幅度限制从18%调整为19% [5]

紫金矿业 - 创始人陈景河表示公司在矿业领域拥有完整技术能力和很强探矿能力 团队艰苦卓绝 作为县级小企业能所向披靡 前景非常非常好 [5] - 2025年9月底 紫金矿业海外黄金板块在香港分拆上市 该板块黄金产量占集团50% 利润占集团20% 在香港市场市值已达5800多亿人民币 [5] - 创始人认为紫金集团市值完全低估 因其有强劲增长能力 成长性非常非常好 [5] - 创始人强调矿业是基础性产业 是工业的粮食 除了食品外所有产品都源自矿物原料 没有矿业就没有未来 [7] 中国发展研究基金会 - 原副理事长卢迈呼吁关注农村0至3岁儿童养育问题 指出农村该领域几乎是空白 与城市存在差距 必须立即行动 [12] - 卢迈坦言2025年需要7100万元用于农村孩子入户养育指导 目前已筹到4100万元 仍缺3000万元 呼吁企业家联手推动政策使影响翻倍 [13] - 卢迈过去三年内11次赴毕节和海东调研 承诺只要走得动就会继续全力投入该事业 [13] 中国飞鹤 - 董事长冷友斌表示公司已发展64年 核心是为中国宝宝做好奶粉 这是一项母亲的事业 [16] - 公司追求奶粉无限接近母乳 从深入研究母乳和极致追求新鲜两个关键点入手 [16] - 目前飞鹤已实现11种核心原料100%自产 完成8类重要原料技术储备 建成5条规模化生产线 掌握宝宝口粮安全与品质主动权 [18] - 未来将继续深化母乳研究 让奶粉更贴近母乳 更适合中国宝宝体质 [18] 浙江强脑科技 - 创始人韩璧丞表示公司技术旨在帮助肢体残疾人 根据残联数据中国有约500万肢体残疾人 [24] - 公司通过脑机接口和意念控制技术 让残疾人无需手术即可通过仿生手重新“长出”手脚 重返社会和工作 [24] - 活动现场展示了仿生手抓举10公斤及5公斤哑铃、弹钢琴、远程抓取橘子等功能 [26] - 公司是去年引爆全国的“杭州六小龙”之一 代表中国创造和中国制造的力量 [22] 智谱 - 董事长刘德兵表示公司创立目标就是让机器像人一样思考 致力于探索通用人工智能的终极境地 [29] - IBM大中华区董事长陈旭东表示智谱是中国第一个面向市场的大模型 [29] 小马智行 - 创始人彭军表示公司愿景是通过无人驾驶让出行更安全、便捷、高效 希望未来车辆能进入千家万户 [34] - 红杉中国合伙人周逵指出公司十年坚持Robotaxi模式 风险大 体现了创业者的早起和专注 [32] - 活动现场实时连线了在北京亦庄街道穿行的最新一代无人驾驶车 创始人日常通勤也使用无人驾驶车 [36] 潍柴动力 - 党委书记、董事长马常海表示荣誉属于全体潍柴人及中国装备制造同行者 未来将不负重托 让中国装备在世界发扬光大 成为民族脊梁和制造业底座 [38] 珍酒李渡集团 - 董事长吴向东希望中国民族产品能持续发展并走向国际舞台 让更多国家的人民喜欢中国白酒 [43] - 联合国前副秘书长金垣洙称赞珍酒酿造工艺独特、管理科学、产能宏大 是匠心、科技与自然共酿的杰作 [41] 汇天 - 创始人赵德力称公司是亚洲规模最大的飞行汽车研发公司 2025年底量产产线已调通 满产时每半小时可下线一架飞行汽车 [48] - 公司目前全球已收获7000台飞行汽车订单 计划2026年底开始交付 [48] - 创始人认为依托中国产业链、供应链和研发人才 低空经济和飞行汽车将像新能源汽车一样引领全球 [49] - 爱康集团创始人张黎刚指出中国每年超250万人死于心脏病 其中50万死于心脏猝死 黄金救援仅4到6分钟 希望飞行汽车能在该时间内运送专家和除颤仪 [46] 阿那亚 - 创始人马寅表示其事业较少关注速度和规模 更多是处理“不那么经济”的问题 如让人慢下来、感受自然与日常 [55] - 华熙国际董事长赵燕称马寅是房地产界越活越好的典范和样板 其“慢就是快”的模式带来了心灵安放之处 [52] - 歌手胡海泉表示打算成为阿那亚海南的新业主 并称赞马寅代表了未来中国的生活方式 [53] 中国芯片基建 - 中国经济传媒协会会长赵健强调AI芯片是现代科技与数字经济的核心基石 2025年中国芯片行业构建了自主可控算力底座 支撑了人工智能、高性能计算、汽车电子等新兴领域发展 [60] - 寒武纪、昆仑芯、龙芯中科、摩尔线程、清微智能、曦望Sunrise、芯驰半导体等7家企业作为AI芯片基座企业代表出席活动 [58] 华熙生物 - 董事长赵燕展望未来十年 认为在科技发展下 高血压、高血脂、高血糖、高尿酸、阿尔茨海默症甚至肿瘤等重大疾病有望被攻克 [61] - 赵燕认为只要做好健康管理 人们有能力有质量地活到120至150岁 [63] 乐华娱乐 - 创始人杜华表示2025年是创业第16年 公司在潮玩板块尝试了机器人、AI与潮玩结合的商业模式 [65] - 2026年是公司转型年 目标是从造星公司转变为一家机器人+AI+潮玩的综合性公司 未来公司许多岗位将由机器人担任 [65] 乐刻运动 - 联合创始人韩伟表示2025年是相对彷徨的一年 但2026年初内心已笃定 认为好公司都会经历彷徨走向笃定 应坚信未来是好的并坚定前行 [67]

公司业绩预告 - 万国黄金集团预期截至2025年12月31日止年度将取得归属于公司拥有人权益的溢利约人民币14亿至15亿元 [1] - 该预期溢利较截至2024年12月31日止年度的约人民币5.75亿元增长约143%至161% [1] 业绩变动原因 - 预期溢利增加主要是由于黄金产品销售量及价格上升所致 [1]

公司业绩预告 - 公司预期截至2025年12月31日止年度将录得归属于公司拥有人权益的溢利约人民币14亿至15亿元 [1] - 该预期溢利较截至2024年12月31日止年度的约人民币5.75亿元增长约143%至161% [1] 业绩变动原因 - 预期溢利增加主要是由于黄金产品销售量及价格上升所致 [1]

公司业绩预告 - 万国黄金集团预期截至2025年12月31日止年度将取得归属于公司拥有人权益的溢利约人民币14亿至15亿元 [1] - 该预期溢利较截至2024年12月31日止年度的约人民币5.75亿元大幅增长约143%至161% [1] - 预期溢利增加的主要驱动因素是黄金产品销售量及价格上升 [1]

公司业绩预告 - 四川黄金预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为人民币4.2亿元至4.8亿元，较上年同期增长69.23%至93.40% [1] - 公司预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润为人民币4.26亿元至4.86亿元，较上年同期增长76.91%至101.83% [1] 业绩增长驱动因素 - 公司2025年度净利润同比上升主要系金精矿销售量同比有所增加及黄金价格上涨所致 [1]

公司业务与经营状况 - 公司业务主要围绕梭罗沟金矿的矿山建设、开采、选矿及金精矿、合质金的销售展开 [6] - 2025年度，公司预计归属于上市公司股东的净利润同比上升，主要原因是金精矿销售量同比增加及黄金价格上涨 [6] 公司财务表现 - 2025年预计归母净利润同比增长率为58.7% [2] - 2024年归母净利润同比增长率为39% [2] - 2023年归母净利润同比增长率为29.53% [8] - 2022年归母净利润同比增长率为7.67% [8] - 2021年归母净利润同比增长率为6.46% [8] - 2020年归母净利润同比增长率为24.12% [8] - 2025年预计扣非净利润同比增长率为70% [2] - 2024年扣非净利润同比增长率为60% [2] - 2023年扣非净利润同比增长率为50% [8] - 2022年扣非净利润同比增长率为40% [8] - 2021年扣非净利润同比增长率为20% [8] - 2020年扣非净利润同比增长率为-20% [8] - 季度归母净利润在0.51亿元至0.95亿元之间波动 [8] - 季度扣非净利润在0.56亿元至1.12亿元之间波动 [8] 估值指标说明 - 市盈率采用总市值除以净利润计算，文中使用TTM方式 [11] - 市净率采用总市值除以净资产计算，文中使用LF方式 [11] - 市销率采用总市值除以营业收入计算，文中使用TTM方式 [11] - 市盈率、市净率、市销率的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日 [11]