公司长期产量规划与远景目标 - 公司发布2026-2028年主要矿产品产量规划及2035年远景目标纲要 预计2026年矿产金达到105吨 矿产铜达到120万吨 矿产银达到520吨 矿产锌/铅达到40万吨 当量碳酸锂达到12万吨 矿产钼达到1.5万吨 [1] - 公司目标到2028年 使资源储量 主要矿产品产量 销售收入 资产规模 利润等综合指标排名进一步提升 并使铜 金矿产品产量进入全球前三 [1] 近期经营业绩与市场表现 - 公司预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润510亿元至520亿元 同比增长59%至62% [5] - 2025年主要矿产品产量同比增加 其中矿产金约90吨（2024年为73吨） 矿产铜（含卡莫阿权益产量）约109万吨（2024年为107万吨） 矿产银约437吨（2024年为436吨） 当量碳酸锂（含藏格矿业5—12月产量）约2.5万吨（2024年为261吨） [5] - 2025年矿产金 矿产铜 矿产银销售价格同比上升 [5] - 公告发布当日（2月9日） 公司A股收涨3.87% 报38.63元/股 H股盘中最高涨超6% [2] 主力矿种产能释放计划 - 公司将开足马力释放金 铜等主力矿种产能 并高度关注锂板块的绩效提升与产能增长 以培育新的重要增长引擎 [3] - 黄金板块将保持波格拉金矿 诺顿金田 武里蒂卡金矿等一批成熟在产项目稳产高产 并加速罗斯贝尔金矿 阿基姆金矿 瑞果多金矿等重要增量项目产能释放 同时加快国内山东海域金矿建成投产 [3] - 铜板块将加快三大铜矿基地产能释放 包括推动西藏巨龙铜矿二期尽快达产及三期前期工作 实现朱诺铜矿 谢通门铜金矿建成投产 加速刚果（金）卡莫阿-卡库拉铜矿的卡库拉矿段复产和三期达产 推进塞尔维亚丘卡卢-佩吉铜金矿下部矿带等项目开发 [3] 近期重大业务进展与并购 - 公司近期连续加码矿产业务 1月26日 公司控股的紫金黄金国际拟以约55亿加元（约合人民币280亿元）的现金对价 收购Allied Gold Corporation（联合黄金）全部已发行的普通股 [6] - 联合黄金核心资产包括在产的马里Sadiola金矿 科特迪瓦金矿综合体及将于2026年下半年建成投产的埃塞俄比亚Kurmuk金矿 截至2024年底拥有金资源量533吨 平均品位1.48克/吨 2023年及2024年分别产金10.7吨和11.1吨 预计2025年产金11.7吨至12.4吨 预计2029年产金量将提升至25吨 [6] - 1月23日 公司旗下巨龙铜矿二期工程建成投产 在现有15万吨/日采选工程基础上新增20万吨/日 形成总生产规模35万吨/日 [7] - 巨龙铜矿二期达产后 年矿石采选规模将从4500万吨提升至1.05亿吨 矿产铜年产量将从2025年的19万吨提高至30万吨至35万吨（预计2026年矿产铜产量将达30万吨） 矿产钼年产量将从2025年的0.8万吨提高至约1.3万吨 矿产银年产量将从2025年的109吨提高至约230吨 [7]

公司战略与产量规划 - 公司董事会审议通过《公司三年（2026—2028年）主要矿产品产量规划和2035年远景目标纲要》[1] - 预计2026年矿产金产量达到105吨[1] - 规划到2028年，铜、金矿产品产量进入全球前3位[1] - 力争到2035年，主要指标较2025年实现跨越式增长，部分指标达到全球首位[1] 公司发展目标 - 公司规划到2028年，资源储量、主要矿产品产量、销售收入、资产规模、利润等综合指标排名进一步提升[1] - 目标到2028年全面建成高度适配且具有公司特色的全球化运营管理体系和ESG可持续发展体系[1] - 公司远景目标是全面建成"绿色高技术超一流国际矿业集团"[1]

公司战略规划 - 公司审议通过《公司三年(2026—2028年)主要矿产品产量规划和2035年远景目标纲要》，明确未来3年产量规划并提出至2035年全面建成“绿色高技术超一流国际矿业集团”的远景目标 [1] - 规划到2028年，公司资源储量、主要矿产品产量、销售收入、资产规模、利润等综合指标排名进一步提升，铜、金矿产品产量进入全球前3位，全面建成全球化运营管理体系和ESG可持续发展体系 [1] - 力争到2035年，公司主要指标较2025年实现跨越式增长，部份指标达到全球首位 [1] 主要矿产品产量规划 - 矿产金产量规划从2025年的90吨增长至2026年的102吨，同比增长13.3% [2] - 矿产铜产量规划从2025年的109万吨增长至2026年的120万吨，同比增长10.1% [2] - 矿产银产量规划从2025年的437吨增长至2026年的520吨，同比增长19.0% [2] - 矿产锌/铅产量规划在2025年和2026年均维持在40万吨 [2] - 当量碳酸锂产量规划从2025年的2.5万吨大幅增长至2026年的12万吨，同比增长380% [2] - 矿产铝产量规划从2025年的1.1万吨增长至2026年的1.5万吨，同比增长36.4% [2]

公司产量规划 - 公司发布2026年和2028年主要矿产品产量规划指标 [1] - 预计2026年矿产金产量将达到105吨 [1] 核心产品目标 - 矿产金是公司规划的核心产品之一 [1] - 公司设定了2026年矿产金的具体产量目标为105吨 [1]

业绩总结 - 2022 - 2025年营业收入从2703亿元增长至约3450亿元，增长率约28%[3] - 2022 - 2025年利润总额从300亿元增长至约800亿元，增长率约167%[3] - 2022 - 2025年归母净利润从200亿元增长至约510 - 520亿元，增长率约155% - 160%[3] - 2022 - 2025年经营性净现金流从287亿元增长至约730亿元，增长率约154%[3] - 2022 - 2025年资产总额从3060亿元增长至约5100亿元，增长率约67%[3] - 2026年1月公司市值最高突破1.1万亿元，“紫金系”整体市值最高突破1.8万亿元[5] - 2025年位居《福布斯》全球上市公司2000强第251位，较2022年上升74位[5] - 2025年位居全球金属矿业公司第4位，较2022年上升3位[5] - 2025年位居全球黄金公司第1位[5] - 2025年位居2025《财富》世界500强第365位，较2022年上升42位[5] 用户数据（财报未提及，此处无相关要点） 未来展望 - 到2028年铜、金矿产品产量进入全球前3位，全面建成全球化运营管理体系和ESG可持续发展体系[11] - 2026 - 2028年矿产金产量从105吨增长至130 - 140吨[12] - 2026 - 2028年矿产铜产量从120万吨增长至150 - 160万吨[12] - 2026 - 2028年矿产银产量从520吨增长至600 - 700吨[12] - 2026 - 2028年矿产锌/铅产量维持在40 - 45万吨[12] - 2026 - 2028年当量碳酸锂产量从12万吨增长至27 - 32万吨[12] - 2026 - 2028年矿产钼产量从1.5万吨增长至2.5 - 3.5万吨[12] 新产品和新技术研发 - 推广“矿石流五环归一”模式，实现重大技术突破[18] 市场扩张和并购（财报未提及，此处无相关要点） 其他新策略 - 坚持资源优先战略，以金、铜为重点发展矿种，全面形成具有全球竞争力的锂板块[14] - 境内深耕西部重点区域，境外重点关注与中国陆路接壤国家及其他友好国家，探索建设海外加工基地[14] - 加快金、铜、锂等主力矿种产能释放，推动资源优势转化[15][16] - 解决国际化人才问题，构建市场化人力资源体系[17] - 建成“简洁、规范、高效”全球化运营管理体系[19] - 完善“紫金系”资本版图，吸引全球资本[20] - 提升ESG绩效，建设紫金特色ESG体系[21] - 弘扬紫金文化，构建“利益共同体”[22] 面临挑战 - 需应对地缘政治复杂、全球化运营管理体系未建成、国际化人才不足、ESG体系建设任重道远等挑战[9] 其他提示 - 未来规划存在不确定性，或根据情况调整[23] - 提醒投资者买卖公司证券时谨慎行事[26]

监管处罚与公司治理问题 - 上交所对鹏欣资源及时任董事长王健、王晋定予以监管警示 处罚缘由是公司董事会秘书职位空缺长达4年 自2022年1月21日至今一直由时任董事长代行职责[2][3] - 上交所指出该行为违反了《上海证券交易所股票上市规则》 时任董事长作为主要负责人未能勤勉尽责推进选聘工作 对违规行为负有责任[4] - 专家指出 董秘长期空缺削弱信息披露专业性与及时性 导致投资者信息不对称 并易形成“董事长集权”模式 削弱董事会监督制衡功能[2][4] - 该案例被专家视为公司治理结构失衡、内部控制环境恶化、合规文化缺失的综合体现 在收到监管建议书后仍不整改 可能面临更严厉措施[4][5] - 公司证券部表示正在积极寻找董秘人选并按要求整改[2] 巨额诉讼与业绩承诺纠纷 - 公司就宁波天弘益华贸易有限公司业绩承诺补偿事宜 将实际控制人姜照柏及其兄弟姜雷诉至法院 要求支付业绩补偿款及利息等合计约4.3亿元及补偿股份2.2亿股[7] - 以公司1月27日收盘价10.16元/股计算 2.2亿股市值约22.35亿元 该案件涉案金额合计约26.65亿元[7] - 纠纷源于姜照柏、姜雷向上市公司注入的资产未能达成业绩承诺 其实际业绩与承诺的差额达23.08亿元[7] - 截至目前 案件已被上海市第二中级人民法院立案受理 尚未开庭审理 对公司本期或期后利润的影响暂无法预估[7] 控股股东股权质押与补偿风险 - 公司控股股东上海鹏欣（集团）有限公司及其一致行动人合计持有公司总股本30.96%[8] - 控股股东及其一致行动人累计质押股份占其持有公司股份总数的62.45% 占公司总股本的19.33%[8] - 控股股东及其一致行动人未处于质押和冻结状态的股份为1.91亿股 不足业绩承诺应补偿股份总数(2.2亿股)[8] - 专家认为 未质押股份无法覆盖补偿义务 是实控人资金链紧张的信号 高质押率反映其流动性压力 可能引发股权结构变动及控制权不稳定风险[8] 公司经营业绩预告 - 公司预计2025年归母净利润为2.1亿元至2.9亿元 上年同期为亏损9677.16万元 预计实现扭亏为盈[6] - 预计2025年扣非净利润为2.03亿元至2.83亿元 上年同期为亏损1.59亿元[6] - 业绩预盈原因包括报告期内矿产金、阴极铜及硫酸产量增加且销售价格同比上升 以及氢氧化钴价格反弹导致减值冲回并完成部分产品销售[6]

文章核心观点 - 受铜价上涨等因素驱动，多家A股上市公司正积极加码铜矿业务，并通过产能扩张与资源增储来提升未来铜产量，相关公司2025年业绩因此大幅预喜，行业预计2026年铜价将维持高位震荡 [1][2][3][4][5] 公司业务扩张与产能提升 - **紫金矿业**旗下巨龙铜矿二期工程投产，采选规模从15万吨/日增至35万吨/日，年矿石采选规模从4500万吨提升至1.05亿吨，矿产铜年产量预计从2025年的19万吨提高至30万-35万吨，矿产钼从0.8万吨提至约1.3万吨，矿产银从109吨提至约230吨，该矿将成为中国最大铜矿 [1] - **紫金矿业**正在规划巨龙铜矿三期工程，若获批，最终开采海拔将降低，境界内铜储量将超过2000万吨，年采选矿石量将达到约2亿吨规模，达产后年产铜约60万吨，届时将成为全球采选规模最大的铜矿山 [1] - **西部矿业**控股子公司玉龙铜业在资源增储上取得突破，累计查明资源量中新增铜金属资源量131.42万吨，伴生钼金属资源量10.77万吨 [2] - **紫金矿业**提出2026年度主要矿产品产量计划：矿产金105吨、矿产铜120万吨、当量碳酸锂12万吨、矿产银520吨 [4] 公司2025年业绩预告 - **鹏欣资源**预计2025年实现归母净利润2.1亿元至2.9亿元，同比扭亏，扣非净利润为2.027亿元至2.827亿元，业绩变动主因是矿产金、阴极铜及硫酸产量增加且销售价格同比上升 [3] - **腾远钴业**预计2025年实现归母净利润10.28亿元至11.64亿元，同比增长50.02%至69.87%，扣非净利润9.91亿元至11.27亿元，同比增长47.67%至67.94%，业绩增长得益于募投项目产能释放、金属产量增长、降本增效、回收体系完善以及钴、铜等金属市场价格同比上涨 [3] - **紫金矿业**预计2025年实现归母净利润510亿元至520亿元，同比增长59%至62%，报告期内主要矿产品产量同比增加，其中矿产金约90吨（2024年：73吨），矿产铜（含卡莫阿权益产量）约109万吨（2024年：107万吨），矿产银约437吨（2024年：436吨），且销售价格同比上升 [4] 行业数据与价格展望 - 2025年，有色金属工业完成固定资产投资比上年增长4.9%，其中有色金属矿采选业完成固定资产投资比上年大幅增长41%，而有色金属冶炼及压延加工业完成固定资产投资比上年下降4.2% [4] - 2025年国内铜年均价创历史新高，为8.1万元/吨，较上年上涨8.0% [4] - 中国有色金属工业协会预计，2026年十种常用有色金属产量将同比增长2%左右，其中精炼铜产量增长5%左右 [5] - 协会预计2026年金属铜价格将呈现高位震荡，行业营业收入增幅有望达到5%，实现利润小幅增长 [5]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为2.10亿元至2.90亿元，与上年同期相比将增加约3.07亿元至3.87亿元，实现扭亏为盈 [1] - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为约2.03亿元至2.83亿元，与上年同期相比将增加约3.62亿元至4.42亿元 [1] 业绩变动原因 - 报告期内矿产金、阴极铜及硫酸产量增加，且销售价格同比上升 [1] - 报告期内氢氧化钴价格反弹，公司实现了氢氧化钴减值冲回并完成了部分产品销售 [1]

核心业绩预告 - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为21,000万元到29,000万元，与上年同期相比将增加30,677.16万元到38,677.16万元，实现扭亏为盈 [2][4] - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为20,270.00万元到28,270.00万元，与上年同期相比将增加36,177.66万元到44,177.66万元 [2][4] 上年同期业绩对比 - 2024年度公司利润总额为-16,896.43万元，归属于母公司所有者的净利润为-9,677.16万元 [6] - 2024年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-15,907.66万元，每股收益为-0.0437元 [6][7] 本期业绩预盈主要原因 - 报告期内公司矿产金、阴极铜及硫酸产量增加，且销售价格同比上升 [8] - 报告期内氢氧化钴价格出现反弹，公司进行了氢氧化钴减值冲回并完成了部分产品销售 [9] 业绩预告相关说明 - 本次业绩预告期间为2025年1月1日至2025年12月31日 [3] - 本次业绩预告数据为财务部门初步测算结果，未经注册会计师审计 [5] - 具体准确的财务数据以公司正式披露的经审计后的2025年年度报告为准 [11]

2025年上市公司业绩预告核心观点 - 截至1月30日，共有2844家公司发布2025年业绩预告，其中1058家预喜，占比37.20%，较2024年的33.19%提升4个百分点，扭转下降趋势 [2] - 业绩预喜与宏观数据吻合，2025年全国规模以上工业企业利润以正增长收官，扭转了2022年至2024年连续三年的下降态势 [2] - 业绩增长主要由两大核心动力驱动：人工智能（AI）加速落地成为核心驱动力，以及黄金、铜等大宗商品及部分基础化工品价格持续上涨带来的“量价齐升” [2] 行业表现与增长动力 - **有色金属行业**：表现突出，13家公司预计2025年净利润同比倍增，主要受益于产品价格高位运行和产能释放 [2][5][8] - **电子与AI相关行业**：AI算力需求激增拉动业绩，AI浪潮影响深入计算机与通信领域 [2][7] - **公用事业与汽车行业**：表现突出 [2] - **基础化工行业**：受益于供给端结构性改革与需求端稳步回暖，呈现“量价齐升”趋势 [8] - **生物医药行业**：在政策支持及海外市场开拓下，28家A股医药公司预计净利润同比增幅超100% [6] - **高端制造领域**：展现出韧性，在原材料价格上涨背景下通过提价实现“量价齐升” [9] 龙头企业业绩表现 - **紫金矿业**：预计2025年归母净利润510亿元至520亿元，同比增长59%至62%，受益于主要矿产品产量增加及销售价格上涨 [3] - **江波龙**：预计2025年归母净利润12.5亿元至15.5亿元，同比增长150.66%至210.82%，受益于AI服务器需求爆发 [4] - **立讯精密**：预计2025年归母净利润165.18亿元至171.86亿元，同比增长23.59%至28.59%，全球化战略与底层能力创新双轮驱动见效 [4] - **世纪华通**：预计2025年营业收入约380亿元，同比增长约68%；归母净利润55.5亿元至69.8亿元，同比增长357.47%至475.34% [4] - **寒武纪**：预计2025年营业收入60亿元至70亿元，同比增长410.87%至496.02%；归母净利润18.5亿元至21.5亿元，实现扭亏为盈 [7] - **新易盛**：预计2025年净利润94亿元至99亿元，同比增长231.24%至248.86%，受益于算力投资增长及高速率产品需求提升 [7] - **三美股份**：预计2025年归母净利润19.9亿元至21.5亿元，同比增长155.66%至176.11%，受益于氟制冷剂行业量价齐升 [8] 高增长公司案例 - 共有227家公司预计归母净利润同比增幅下限超过100% [5] - 8家公司预计归母净利润同比增幅超过10倍，包括宁波富邦、广东明珠、赛诺医疗、南方精工、新强联等 [5] - **宁波富邦**：预计2025年归母净利润5000万元到7000万元，同比增长3099.59%到4379.43%，增长源于核心产品受益银价上涨及股权转让收益 [5] - **新强联**：预计2025年归母净利润7.80亿元至9.20亿元，同比增长超过10倍，受益于风电行业需求回暖 [5] - **三生国健**：预计2025年归母净利润29亿元，同比增长311.35%，增长源于与辉瑞达成重要合作确认收入约28.90亿元 [6] AI技术应用的广泛延伸 - AI对业绩的拉动作用已超越科技密集型行业，向更广泛的产业场景延伸 [8] - 商贸零售行业的孩子王、建筑材料行业的宏和科技、机械设备领域的博杰股份等企业，均通过AI技术的深度应用实现业绩预增 [8] - **科大讯飞**：预计2025年归母净利润7.85亿元至9.5亿元，同比增长40%至70%，公司抢抓通用人工智能机遇，研发投入同比增长超过20% [8] 企业战略与资源布局 - 在价格持续走高的背景下，紫金矿业、洛阳钼业等有色金属公司近期纷纷公告收购金矿资产 [4] - 立讯精密计划进一步加大在AI端侧硬件、数据中心高速互联、智能汽车、机器人等新兴领域的战略投入 [4] - 中金公司分析认为，2026年中国创新药“出海”趋势明确，产业已进入“2.0时代” [6]