私募仓位水平 - 全市场股票私募机构平均仓位为78.04% 较前一周上升2.96个百分点 升至年内最高位 [1] - 重仓或满仓私募比例大幅提升至60.02% 较前一周增加5.81个百分点 空仓私募比例降至5.08% 环比下降0.77个百分点 [1] - 百亿级股票私募平均仓位达78.22% 较前一周大幅上升11.11个百分点 50亿至100亿规模私募平均仓位高达86.49% 为各类别最高 [1] 私募业绩表现 - 前100名主观私募今年收益均值为37.43% 百强量化私募收益均值为26.69% [2] - 头部私募淡水泉旗下产品"淡水泉成长一期"最新收益率超50% [2] 市场风格特征 - 市场呈现"慢牛"特征 投资者风险偏好维持高位 流动性、基本面和外部环境共同助推行情 [2] - 市场风格从"确定性优先"转向"成长性优先" 红利类资产缩圈褪色 新兴成长类机会如新消费、创新药、机器人、AI硬件成为行情推手 [2] - 8月份通信行业涨幅超30% 电子、有色涨幅明显 煤炭钢铁上涨微弱 银行录得下跌 [3] 投资策略观点 - 市场机会以结构性机会为主 资金将注重投资安全性边际 预期差大且交易不拥挤的成长板块存在新配置机会 [2] - 建议明确自身能力圈发挥比较优势 结合宏观判断和大类资产配置能力把握不同阶段机会 可通过行业ETF等工具适应宏观变化 [3]

主观策略为主的大型私募机构相聚资本认为，随着行情向纵深演绎，市场出现了非常典型的分层，以8 月份为例：申万一级行业中，通信、电子、有色的涨幅明显，尤其是通信涨幅超过30%；相比之下，煤 炭、钢铁等的上涨微乎其微，银行则录得下跌。那么，如何在这种分层的行情下，最大程度获得预期回 报？ 根据私募排排网数据，今年截至2025年8月底，业绩居前100的主观私募今年来收益均值为37.43%，而 百强量化私募今年来收益均值为26.69%。另外，从第三方渠道获悉，国内头部私募机构淡水泉旗下产 品"淡水泉成长一期"的最新收益率已超50%。 淡水泉认为，今年以来，市场呈现一定的"慢牛"特征，投资者风险偏好维持高位，流动性、基本面、外 部环境等因素共同助推本轮行情。拉长时间维度来看，市场风格呈现出明显的钟摆效应，从"确定性优 先"逐渐转向"成长性优先"切换。在这一过程中，红利类资产缩圈褪色，而新兴成长类机会轮动成为行 情的重要推手——如新消费、创新药、机器人、AI硬件等。这种转变也反映出，市场不再一味追求单 一的确定性，而是开始重新关注基本面的成长性。 对于接下来市场走势，淡水泉认为，在当前的经济恢复动能下，宏观形势全面性的改善 ...