黑色：宏观利空落地 煤炭保供发力 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 2026-09-21 产业服务总部 | 金属与新能源产业中心 姜玉龙 执业编号：F3022468 投资咨询号：Z0013681 周度报告：宏观利空落地 煤炭保供发力 品种 基本面分析 展望 板块综述：上周黑色板块震荡偏弱运行，焦煤、焦炭价格大幅下跌。宏观方面，美联储加息落地，点阵图预示年内还将有一次加息，中东紧张局势持续， 关注美伊谈判；产业方面，钢材产量、需求双低，焦煤国内产量低位徘徊，双焦库存持续去化，煤焦强现实格局延续，不过煤炭保供政策再度出台，市场情绪 转弱。后市关注：1.蒙煤通关与国内煤矿产量恢复情况；2.钢材需求变化。 | | 长流程钢厂利润偏低、短流程钢厂利润较好，螺纹钢产量小幅增加，当下产量处于近五年同期最低位，需求继续环比改善， | | | --- | --- | --- | | 螺纹 | 但同比仍然偏低，旺季成色尚不足，国庆节前下游可能阶段性补库，带动表需数据好转，整体而言，螺纹供需双弱格局延续， | 震荡运行 | | | 基本面驱动不足。估值方面，螺纹钢期货价格位于电炉谷电成本附近，静态 ...