中国铂金需求激增 - 中国4月铂金进口量达11.5吨，为一年来最高水平 [1][2] - 过去12个月中国铂金进口总量同比下降31%，但近期需求激增 [7] - 深圳水贝市场专营铂金的零售商数量过去一个月增加两倍 [2] 铂金价格与市场动态 - 今年迄今铂金价格已上涨10% [1][8] - 2025年铂金总供应量预计同比下降4%至218吨，为五年来最低水平 [7] - 2025年铂金短缺预期扩大至30吨，可能连续第三年出现短缺 [7] 消费端与珠宝行业转变 - 黄金类珠宝销量因价格高企和波动性大开始下滑，商家转向铂金类产品 [1][6] - 中国第一季度铂金金条和金币需求增长逾一倍，成为全球最大铂金零售投资市场 [7] - 铂金加工与制造商订单爆满，零售商等待时间翻倍增长 [2] 工业应用与需求前景 - 铂金主要用于汽车催化转换器，柴油与混合动力车型占需求的七成以上 [7][8] - 电动汽车普及率放缓可能延长柴油车使用时间，增加铂金需求 [7][8] - 氢燃料电池车为铂金开辟新需求增长渠道，虽市场规模尚小但潜力大 [7][8] 市场预期与分析师观点 - 铂金库存可能已触底，投机买家和交易员开始入场 [8] - 市场预计供应紧张将持续到六月和七月 [2][8] - 铂金加入平衡了黄金的单方面敞口风险和价格剧烈波动 [6][7]