中小银行大额存单发行热潮 - 2026年开年以来，中小银行掀起大额存单发行热潮，城商行、农商行成为主力阵营，发行节奏较去年同期显著加快 [1] - 2026年1月，共有79家中小银行发行了318份大额存单，计划发行金额合计约为260亿元 [1] - 计划发行金额排名前五的机构均为农商行，单家计划发行金额均超过10亿元 [1] 产品期限结构短期化 - 发行热潮中最鲜明的特征是期限结构的“短期化倾斜”，1年期及以内短期限产品成为绝对主力 [3] - 3年期产品占比持续收缩，5年期产品几乎完全退出市场 [3] - 在1月发行的全部318期大额存单中，一年期的计划发行金额最大，紧随其后的是三年期 [3] 利率水平与定价策略 - 中小银行大额存单利率设置高于国有大行，1月发行的1年期和3年期产品平均利率分别为1.46%和1.84% [3] - 作为对比，四大行目前在售的三年期个人大额存单利率均为1.55% [3] - 江苏银行针对不同区域推出差异化利率产品，例如面向上海市发行的3个月、6个月大额存单利率（1.30%、1.50%）高于面向江苏省内发行的同期限产品（1.18%、1.38%） [3] - 目前市面上仅有的年化收益率超过2%的大额存单产品来自广西、贵州、天津等地的农村金融机构，其中贵州地区几家银行的利率最高能达到2.15% [5] 产品差异化与客群定制 - 除了期限布局趋同，区域差异化与客群定制化成为中小银行的发力重点 [3] - 常熟农商银行聚焦对公客群，新发大额存单中半数为6个月期限产品，最长期限不超过2年，起存金额普遍高达1000万元，以贴合企业短期闲置资金的配置需求 [3] - 广西乐业农商行提供了当下更为稀少的5年期大额存单，其2026年第一期5年个人大额存单计划发行量为1000万元 [5] 行业竞争逻辑转变 - 行业竞争逻辑正悄然转变，以往依赖利率比拼的同质化竞争模式逐渐淡化，差异化创新与服务优化成为核心竞争力 [5] - 未来，中小银行将加速从传统利率竞争，转向服务优化与产品差异化竞争赛道，行业竞争格局将逐步重塑 [5] - 中小银行或通过定制化产品、便捷化支取服务、场景化营销等方式提升产品吸引力，而非单纯依赖利率优势揽储 [5] 发行背后的动因 - 银行新发大额存单以短期产品为主，核心原因是银行净息差承压，为控制负债成本、应对资产端贷款利率下行压力，主动压缩高成本长期负债 [5] - 即便利率设置较高，但期限设置短期化，甚至出现1月期与3月期产品平均利率“倒挂”，显示出中小银行在揽储冲动下对资产负债的平衡 [4]