AMC在银行股权市场的活跃表现 - 中信金融资产通过二级市场增持光大银行5.43亿股，持股比例从7.08%提升至8% [2] - 中信金融资产增持中国银行H股23.84亿股，持股比例从17.32%上升至18.02% [3] - 中国信达资产将117.85亿元浦发转债转换为9.12亿股A股，持股比例达3.01% [4] - 中国长城资产通过提名高管出任民生银行非执行董事，持股比例超过3% [4] AMC的投资策略与资金配置 - 中信金融资产计划投入不超过40亿元增持光大银行，不超过260亿元增持中国银行 [3] - 中信金融资产2024年综合投资配置方案总额不超过503亿元，包括113亿元用于收购中信股份4.88%股权 [3] - 可转债转股成为AMC增持银行股权的主要选择，兼具债权安全性与股权收益性 [4] AMC与银行业关系的演变 - AMC从90年代的"坏账银行"蜕变为深度参与银行资本补充和治理的"白衣骑士" [1] - 2009年后四大AMC转向商业化转型，拓展综合金融牌照 [5] - 2018年资管新规出台后，AMC介入风险处置，银行股权结构呈现"国有化"回潮 [6] - 2024年央企"退金令"重塑市场格局，AMC主要通过市场化手段参股银行 [6] 市场与监管环境 - 2023-2025年A股银行板块平均市净率维持在0.6倍的历史低位 [8] - 截至2025年7月25日，42家A股上市银行今年以来股价全部上涨，部分涨幅超过30% [8] - 监管部门对银行股东资质、关联交易的要求日趋严格，推动股权结构优化 [8] - 房地产企业等高杠杆行业退出银行股权市场，切断风险传导链条 [8] AMC的转型需求与财务表现 - 中国信达资产2024年传统不良资产处置业务亏损5.87亿元 [9] - 中信金融资产不良债权资产收入2024年下滑至129亿元，同比下降25.1% [9] - 中信金融资产2024年实现归母净利润96.18亿元，较上年增长440% [10] - 银行股权投资带来稳定股息收入，通过权益法核算优化财务报表 [10] 业务协同效应与治理优化 - AMC通过入股商业银行优先承接银行体系不良资产，形成风险处置闭环 [11] - AMC派驻董事参与银行公司治理，推动风险管理体系升级 [11] - AMC以低市净率入股优化银行资本结构，减少关联交易风险 [11] - AMC的逆周期操作阻断风险传染，帮助银行达标监管要求 [11]