报告行业投资评级 该研报未明确标注对应行业的投资评级 核心观点 - 碳酸锂周度数据持续去库 但去库速度环比有所放缓 11月排产环比走弱 强现实被削弱[3] - 出口退税政策调整 中欧谈判拖累远期出口消费预期 弱预期进一步夯实[3] - 建议关注仓单库存 市场情绪 锂矿股表现 年底供给端扰动相关动态[3] 各目录内容总结 一、研究观点点评 - 碳酸锂期货2701合约下跌3.58%至94180元/吨 日持仓量减少2344手至45.2万手[3] - 现货价格方面 电池级碳酸锂平均价下跌3350元/吨至99350元/吨 工业级碳酸锂平均价下跌3350元/吨至95850元/吨 电池级粗颗粒氢氧化锂下跌2000元/吨至91000元/吨[3] - 仓单方面 当日仓单库存减少743吨至20952吨[3] - 供给端 碳酸锂周度产量环比增加777吨至26863吨 其中锂辉石提锂环比增加814吨至14967吨 锂云母提锂环比增加29吨至3184吨 盐湖提锂环比增加20吨至5741吨 回收提锂环比下降17吨至2483吨 锂渣提锂环比下降69吨至488吨[3] - 10月预计碳酸锂产量环比减少370吨至118071吨[3] - 需求端 10月预计三元材料产量环比增加3%至84110吨 预计磷酸铁锂产量环比增加4%至64万吨 预计钴酸锂产量环比下降9%至5760吨 预计锰酸锂产量环比下降6%至10400吨 预计锂电池产量环比增加6%至320.4GWh[3] - 库存端 周度库存环比下降4093吨至130279吨 其中上游环节环比增加1904吨至34019吨 正极厂环节环比减少2354吨至37255吨 贸易商环节环比下降2540吨至39410吨 电芯厂及其他环节环比下降1103吨至19595吨[3] 二、日度数据监测 - 期货板块 2026年10月22日主力合约收盘价94180元/吨 较前一日下跌860元/吨 连续合约收盘价97060元/吨 较前一日下跌1480元/吨[5] - 锂矿板块 2026年10月22日澳大利亚锂辉石精矿（CIF中国）平均价1485美元/吨 较前一日下跌20美元/吨 巴西锂辉石精矿（CIF中国）现货平均价1510元/吨 较前一日下跌15元/吨 中国现货锂辉石（Li₂O:5%-5.5%）平均价8775元/吨 较前一日下跌250元/吨 津巴布韦锂辉石精矿6%（CIF中国）现货平均价为0元/吨 较前一日无变动 中国现货锂云母精矿（Li₂O:2.0%-2.5%）平均价1485元/吨 较前一日下跌20元/吨[5] - 锂盐板块 2026年10月22日电池级碳酸锂平均价99350元/吨 较前一日下跌3350元/吨 工业级碳酸锂平均价95850元/吨 较前一日下跌3350元/吨 电池级粗颗粒氢氧化锂91000元/吨 较前一日下跌2000元/吨 电池级微粉氢氧化锂95500元/吨 较前一日下跌2500元/吨 工业级粗颗粒氢氧化锂80000元/吨 较前一日下跌1750元/吨 CIF中日韩电池级氢氧化锂12.4美元/公斤 较前一日下跌0.2美元/公斤 六氟磷酸锂111000元/吨 较前一日下跌2500元/吨[5] - 价差板块 2026年10月22日电池级碳酸锂与工业级碳酸锂价差3500元/吨 较前一日无变动 电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差-8350元/吨 较前一日扩大1350元/吨 CIF中日韩电池级氢氧化锂与SMM电池级氢氧化锂价差-7678元/吨 较前一日扩大660元/吨[5] - 前驱体板块 2026年10月22日各型号三元前驱体价格均与前一日持平 5系多晶消费型三元前驱体81600元/吨 5系单晶动力型三元前驱体77800元/吨 6系单晶动力型三元前驱体75300元/吨 6系多晶消费型三元前驱体75675元/吨 8系多晶动力型三元前驱体93000元/吨 8系多晶消费型三元前驱体92950元/吨[5] - 正极材料板块 2026年10月22日各型号三元材料价格均较前一日下跌 5系单晶动力型三元材料平均价137950元/吨 下跌1300元/吨 5系多晶消费型三元材料平均价140100元/吨 下跌1300元/吨 6系单晶动力型三元材料平均价142650元/吨 下跌1000元/吨 6系多晶消费型三元材料平均价143550元/吨 下跌800元/吨 8系多晶动力型三元材料平均价165000元/吨 下跌900元/吨 8系多晶消费型三元材料平均价157650元/吨 下跌800元/吨[5] - 磷酸铁锂相关板块 2026年10月22日不同压实密度的磷酸铁锂价格均较前一日下跌 粉体压实密度≥2.30g/cm³的磷酸铁锂42640元/吨 下跌820元/吨 粉体压实密度≥2.40g/cm³的磷酸铁锂43040元/吨 下跌820元/吨 粉体压实密度≥2.50g/cm³的磷酸铁锂43870元/吨 下跌815元/吨 粉体压实密度≥2.55g/cm³的磷酸铁锂45090元/吨 下跌820元/吨 粉体压实密度≥2.60g/cm³的磷酸铁锂45840元/吨 下跌820元/吨 修复型磷酸铁锂平均价35817.5元/吨 下跌690元/吨 高端款修复型磷酸铁锂平均价37015元/吨 下跌705元/吨 磷酸锰铁锂平均价56000元/吨 下跌700元/吨[5] - 钴酸锂板块 2026年10月22日各型号国产钴酸锂价格均与前一日持平 4.20V钴酸锂平均价262600元/吨 4.40V钴酸锂平均价264600元/吨 4.45V钴酸锂平均价269600元/吨 4.48V钴酸锂平均价271600元/吨 4.50V钴酸锂平均价275600元/吨 4.53V钴酸锂平均价278600元/吨[5] - 锰酸锂板块 2026年10月22日多数型号锰酸锂价格与前一日持平 动力型锰酸锂平均价55000元/吨 容量型锰酸锂平均价52000元/吨 二氧化锰容量型锰酸锂平均价55000元/吨 四氧化三锰容量型锰酸锂平均价49000元/吨 四氧化三锰动力型锰酸锂平均价54000元/吨 二氧化锰动力型锰酸锂平均价56000元/吨[5] - 电芯&电池板块 2026年10月16日较10月9日 523方形三元电芯0.59元/Wh 下跌0.037元/Wh 523软包三元电芯0.59元/Wh 下跌0.0405元/Wh 523圆柱三元电池5.8元/支 下跌0.2元/支 方形磷酸铁锂电芯0.38元/Wh 下跌0.0215元/Wh 小动力型方形磷酸铁锂电芯0.51元/Wh 下跌0.03元/Wh 钴酸锂电芯7.7元/Ah 下跌0.3元/Ah 方形磷酸铁锂电池0.3655元/Wh 下跌0.001元/Wh[5] 三、图表分析 3.1 矿石价格 - 覆盖2024年至2026年的澳大利亚锂辉石精矿(6%,CIF)价格走势 单位为美元/吨[8] - 覆盖2024年至2026年的巴西锂辉石精矿(CIF)价格走势 单位为美元/吨[8] - 覆盖2024年至2026年的津巴布韦锂辉石精矿(6%,CIF)价格走势 单位为美元/吨[9] - 覆盖2024年至2026年的中国锂辉石（Li₂O:5%-5.5%）价格走势 单位为元/吨[9] - 覆盖2024年至2026年的锂云母精矿现货（Li₂O:2.0%-2.5%）价格走势 单位为元/吨[12] 3.2 锂及锂盐价格 - 覆盖2025年至2026年的电池级金属锂价格走势 单位为元/吨[14] - 覆盖2024年至2026年的电池级碳酸锂平均价走势 单位为元/吨[14] - 覆盖2024年至2026年的工业级碳酸锂平均价走势 单位为元/吨[16] - 覆盖2024年至2026年的电池级氢氧化锂价格走势 单位为元/吨[16] - 覆盖2024年至2026年的工业级氢氧化锂价格走势 单位为元/吨[18] - 覆盖2024年至2026年的六氟磷酸锂价格走势 单位为元/吨[18] 3.3 价差 - 覆盖2024年1月至2026年10月的电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差走势 单位为元/吨[21] - 覆盖2024年1月至2026年10月的电池级碳酸锂与工业级碳酸锂价差走势 单位为元/吨[21] - 覆盖2024年1月至2026年10月的CIF中日韩电池级氢氧化锂与国内电池级氢氧化锂价差走势 单位为元/吨[23] - 覆盖2024年1月至2026年10月的到岸CIF亚洲电池级碳酸锂与国内电池级碳酸锂价差走势 单位为元/吨[23] - 覆盖2025年7月至2026年10月的碳酸锂基差走势 单位为元/吨[25] 3.4 前驱体&正极材料 - 覆盖2021年1月至2026年6月的全系列三元前驱体价格走势 单位为元/吨[29] - 覆盖2024年1月至2026年10月的全系列三元材料价格走势 单位为元/吨[29] - 覆盖2024年1月至2026年9月的全系列磷酸铁锂价格走势 单位为元/吨[30] - 覆盖2023年1月至2026年10月的磷酸锰铁锂平均价走势 单位为元/吨[30] - 覆盖2024年1月至2026年10月的全系列钴酸锂价格走势 单位为元/吨[33] - 覆盖2024年1月至2026年10月的全系列锰酸锂价格走势 单位为元/吨[33] 3.5 锂电池价格 - 覆盖2024年1月至2026年10月的523方形三元电芯 523软包三元电芯 523圆柱三元电芯价格走势 单位分别为元/Wh 元/Wh 元/支[34] - 覆盖2024年1月至2026年10月的钴酸锂电芯价格走势 单位为元/Ah[34] - 覆盖2024年1月至2026年10月的方形磷酸铁锂电芯 小动力型方形磷酸铁锂电芯价格走势 单位为元/Wh[34][35] 3.6 库存 - 统计2026年10月8日 10月15日 10月22日三个时间节点的分环节库存数据 单位为吨 2026年10月22日总库存130279吨 环比下降4093吨 上游库存34019吨 环比增加1904吨 正极厂库存37255吨 环比减少2354吨 贸易商库存39410吨 环比减少2540吨 电芯厂及其他库存19595吨 环比减少1103吨[36] 3.7 生产利润 - 覆盖2025年1月至2026年10月的四类碳酸锂生产利润走势 单位为元/吨 分别为外购三元极片黑粉（Li：5.5%-6.5%）的碳酸锂现金生产利润 外购磷酸铁锂极片黑粉（Li：3.2%-4.2%）的碳酸锂现金生产利润 外购锂云母精矿（Li₂O:2.5%）的碳酸锂生产利润 外购锂辉石精矿（Li₂O:6%）的碳酸锂生产利润[37]