行业整体业绩表现 - A股电池材料板块41家上市公司中，超八成（83%）在2025年第三季度实现营业收入环比增长 [1][2] - 同期有六成（24家）企业的单季度归母净利润出现环比下滑，显示行业盈利能力分化 [1][2] - 2025年前三季度行业营业收入和归母净利润的同比增长均值分别为19.78%和20.08%，相比去年同期（-15.96%和-168.07%）显著改善 [2] 产业链环节分化 - 正极材料厂商业绩普遍承压，容百科技、德方纳米等企业前三季度净利润为负值，其中容百科技营收同比下滑20.64%至89.85亿元，亏损2.04亿元 [3] - 负极材料环节盈利明显企稳，杉杉股份前三季度归母净利润同比增长逾11倍至2.84亿元，璞泰来第三季度归母净利润达6.44亿元，同比环比分别增长69.3%和13.54% [4] - 磷酸铁锂正极材料受益于储能需求爆发，当升科技凭借该业务实现营收同比增长33.92%至74亿元，归母净利润同比增长8.3%至5.03亿元 [3] 关键产品价格与市场表现 - 电池级碳酸锂价格从10月初约7.3万元/吨涨至约8.36万元/吨 [7] - 六氟磷酸锂价格从8月不足5万元/吨强劲反弹至突破11万元/吨，两个月内价格翻倍有余 [7] - 资本市场对板块热情高涨，电池材料板块2025年初至最新收盘日区间涨幅平均达66.95%，湖南裕能、天赐材料等公司下半年涨幅超过100% [7] 企业资本运作动态 - 正极材料龙头中伟股份通过港交所主板上市聆讯，公司前三季度营收332.97亿元，同比增长10.39%，海外客户收入占比近25% [4][5] - 中伟股份赴港上市旨在拓宽融资渠道加强国际布局，募集资金将用于海外产能建设与技术研发 [5] - 盛新锂能终止H股上市计划，转而发布定增预案拟募集不超过32亿元资金用于补充流动资金及偿还债务，公司前三季度营收同比下滑11.53%至30.9亿元，亏损7.52亿元 [6] 行业需求前景展望 - 机构预计明年国内储能新增装机至300GWh，锂电池总需求有望超过2700GWh，同比增速超过30% [8] - 储能电池需求预计超过900GWh，在招标景气上行背景下，锂电多个环节可能出现紧缺 [8]