行情走势 - 2026年1月6日，碳酸锂期货高开高走，多个合约盘中涨停，主力2605合约价格接近13.8万元/吨 [2] - 节后两个交易日，碳酸锂期货主力合约涨幅近14%，再度刷新阶段性新高 [2] 价格上涨核心动力：供应端收缩 - 江西宜春因环保与资源监管趋严，注销了27宗锂云母矿采矿权，导致当地企业开工率下降 [4] - 宁德时代旗下枧下窝锂矿因采矿证问题停产，预计每月减少0.8-1万吨碳酸锂供应 [4] - 枧下窝矿区复产涉及环评、矿权变更等多重流程，乐观预计也要到2026年6月才能复产 [4] 政策与消息面扰动 - 国务院于2026年1月5日印发《关于固体废物综合治理行动计划的通知》，提出推动重有色金属矿采选一体化建设，原则上不再批准建设无自建矿山、无配套尾矿利用处置设施的选矿项目，市场认为可能影响江西当前某些矿端 [5] - 国家发展改革委、财政部于2025年12月30日发布通知，延续重卡与客车“以旧换新”补贴，乘用车补贴由定额变为比例补贴，市场分析认为此举改善了市场对一季度新能源汽车需求的预期 [5] - 当前正处正极厂和电芯厂长协谈判阶段，部分供应商加工费提涨1000元/吨的要求被接受，且碳酸锂结算方式倾向于跟随期货联动，显示出电芯厂在保供压力下议价权退让 [6] - 市场传言智利政府正推动锂资源国有化改革，计划创建国有锂业公司，强调国企在公私合营中需占控股地位 [6] - 美军空袭委内瑞拉后，特朗普表示要有美国企业参与当地石油资源开发，此举被解读为美国“门罗主义”再起，可能影响南美锂三角的供应稳定 [6][7] 基本面数据概览 - 根据SMM数据，2026年1月正极材料排产环比下降，其中磷酸铁锂正极材料排产环降10%，三元材料排产环降4.4% [7] - SMM预估2026年1月国内碳酸锂月度产量维持9.8万吨水平，月度供需平衡表有望由2025年12月的过剩余转为微累库 [7] - 2025年12月新能源乘用车批发同比增长4%，但环比减少8%，反映出汽车消费增长压力 [7] - 储能领域需求爆发式增长，订单排期已延伸至2026年，有效弥补了新能源汽车的季节性需求缺口 [7] - 截至2026年1月5日，碳酸锂社会库存为109,605吨，周度去化量降至168吨，去化量已连续五周放缓 [8] - 库存结构呈现“上游低、下游高”特点：冶炼厂库存为17,667吨，下游库存为38,998吨，其他环节库存为52,940吨 [8] 市场机构观点汇总 - 广州期货分析，受固体废物综合治理相关政策消息影响，叠加部分锂企财报预告盈利增长，锂价上行 [10] - 光大期货认为，近期海外地缘政治扰动、国内刺激政策延续及固废方面消息共同推动锂价大幅上涨，预计仍将出现备货需求，锂价易涨难跌 [10] - 一德期货表示，节后碳酸锂价格站上13万元关口主要是在长期供需紧平衡背景下由资金情绪推动，但1月基本面边际转弱，需防范库存拐点可能带来的回调风险 [10] - 中信期货认为，虽然2026年1月因头部正极材料厂集中检修导致需求走弱、累库确定性提升，但在市场情绪偏强及远月乐观背景下，预计碳酸锂价格整体仍偏强震荡 [11] - 中信建投期货指出，委内瑞拉事件提升了关键资源的政治风险和安全溢价，马里安全形势也让市场关注当地锂矿项目的供应稳定性，2026年碳酸锂本就进入紧平衡态势，若供给释放不及预期会增加价格弹性 [11] - 安粮期货表示，供应端收缩的确定性与需求端政策红利形成共振，推动碳酸锂2605合约维持强势，但需密切关注下游大规模补库、宁德时代枧下窝锂矿复产进度及基差修复压力等关键信号 [12] - 中粮期货认为，当前碳酸锂价格波动主要受情绪和资金推动，情绪过热需谨防资金离场后的大幅调整，建议背靠支撑位谨慎试多 [12] - 恒银期货指出，2026年1月6日碳酸锂主力合约2605涨停，日增仓3.82%，显示多头资金集中涌入，供给端1月碳酸锂产量预计环比下降，需求端锂电排产在储能支撑下同比大增，基本面依旧偏强，短期市场情绪高涨已不宜追高，建议回调做多思路为主 [13]