五矿期货集团服务部高级经理侯亚鹏从矿山、冶炼、加工、消费四个层级对锌产业进行了全面梳理，并 针对锌企业不同的基本面情况，提出了一系列实用的风险管理策略。对参与期货市场相对较少的资源端 企业来说，一是期货卖出套期保值策略，其优势是在不考虑基差变动的情况下几乎可以实现完全保值， 且实际付出的成本较低，主要是资金利息成本。二是买入看跌期权策略，优点是节约大量的现金流，同 时可以在价格上涨时获取现货端的收益。三是零成本领口期权策略，优势是后市如果价格下跌企业可以 实现较好的保值效果，对企业现金流的影响也较小。侯亚鹏认为，策略选择的核心是对未来市场的研 判，而市场研判无法绝对正确。因此策略选择除市场研判外，企业经营层面诸如保值理念、现金流等因 素也是十分重要的考量因素。 面对复杂多变的市场形势，上期所相关人士表示，要充分发挥期货市场功能，服务锌产业高质量发展。 相关数据显示，2025年上半年，锌期货市场成交3201.98万手，成交金额为36866.40亿元，日均持仓量 22.33万手，期现价格相关性为0.99。期权方面，自2020年上期所上市锌期权以来，锌期权成交量、持仓 量整体保持快速增长。2025年上半年，锌期权累 ...