涉及的行业与公司 * 行业：镁合金材料行业，特别是其在新能源汽车、低空飞行器和人形机器人等领域的应用 [3][7] * 公司：星源卓镁，一家专注于镁合金业务的公司 [2] 核心观点与论据：业务进展与财务预期 * 公司镁合金业务将于2025年进入量产阶段，初期年产量5万套，2026年订单有望增至20万套 [2][4] * 小鹏、银河和长城等企业预计在2026年一季度逐步切换至镁合金方案 [2][4] * 公司营收预计从2025年的七八千万元增长至2026年的五六亿元，2027年进一步翻倍至10-11亿元 [2][6] * 公司手握一个约20亿元的大订单，预计从2026年三季度开始量产，每年贡献约5亿元收入，对应63万辆平台车型 [2][6] * 2024年公司收入约为4亿元，利润约为七八千万元 [4] * 到2027年，公司手中订单产生的电驱壳体数量将达到150万辆 [6] * 公司目标在300亿市场中占据10%份额，对应30亿元收入和3亿元净利润，短期目标市值为100亿元 [5][8] 核心观点与论据：行业前景与竞争优势 * 镁合金相较于铝合金轻约1/3，且随着镁价下降，其价格优势显著 [3] * 新能源汽车镁合金单车价值量约为2000元（按每公斤42元，单车使用80公斤计算） [2][7] * 仅以当前新能源汽车年销量1500万辆计算，镁合金市场空间至少300亿元，加上机器人和低空飞行器领域，总市场空间可突破千亿 [2][7] * 公司在镁合金市场占据领先地位，已获得7个主要订单中的6个 [2][7] 其他重要内容：发展战略与产能布局 * 公司计划通过可转债募集资金扩充产能，并已在泰国布局生产基地，以支持全球化扩张战略 [2][8] * 公司正积极与比亚迪、华为赛力斯等其他车企进行对接测试，有望进一步扩大客户群体和市场份额 [5][6] * 公司正在加速推进新项目落地，以巩固其在行业中的领先地位 [5][8]