行业应用与需求前景 - 镁合金已开始在人形机器人关节结构件、航空航天设备零部件等高端领域应用，并进入小批量生产阶段 [1] - 多家上市公司将镁合金在高端领域的应用项目列为未来重点发展方向 [1] - 由于镁合金在航空航天与人形机器人等新兴领域的应用基数较低，未来即使实现小比例替代，也将带来显著的需求增量 [1] 公司业务进展 - 宝武镁业、宜安科技、星源卓镁等多家上市公司开始批量承接镁合金新能源汽车轻量化零部件订单 [1] - 万丰奥威提及镁合金在新兴领域的应用前景与需求增量 [1] 产品价格动态 - 在供给收缩、需求及政策预期驱动下，本月镁锭及镁合金价格涨幅明显 [1] - 上海钢联数据显示，国内镁合金价格从本月初的18300元/吨攀升至19200元/吨 [1] - 镁锭价格一度达到17000元/吨，本月内最高涨幅超千元 [1]

证券日报网讯1月16日，星源卓镁（301398）在互动平台回答投资者提问时表示，截至目前公司暂无产 品应用于航空航天领域。 ...

公司业务与产品应用 - 公司暂无产品应用于航空航天领域 [1]

核心观点 - 镁铝价格比处于历史低位且技术工艺取得突破 镁合金的经济性和性能优势凸显 替代铝材的市场空间已经打开 [1] - 行业技术瓶颈正被攻克 在新能源汽车轻量化及人形机器人爆发增长的驱动下 镁合金需求预计将加速渗透 行业开启新一轮成长周期 [1] 镁铝价格比与替代经济性 - 铝价在2025年涨幅较大 且2026年全球电解铝市场大概率维持紧张 [2] - 镁铝比低于1.2-1.3时镁合金应用将具有性价比 目前镁铝比已降至历史最低的0.75 处于历史的0.4%分位 [2] - 在政策鼓励和头部厂商扩产背景下 镁铝比或稳定在相对低位 高经济性推动镁代铝趋势形成 [2] 技术工艺突破 - 传统镁合金的劣势在于耐腐蚀性较差 且工艺和设备不成熟制约其大规模应用 [3] - 半固态成型设备进步明显 国内设备商如伊之密已研发并推出3000吨以上吨位的超大型镁合金半固态装备 [3] - 通过半固态成型技术 镁合金产品可达到压铸铝合金的力学和腐蚀性能 技术基础和应用空间已被打开 [3] 下游应用与需求增长 - 新能源汽车领域 奔驰、福特、上汽、一汽等主流主机厂在车身系统（前端框架等）和底盘系统（副车架等）环节加速镁合金批量应用 [4] - 全球汽车领域对镁合金的需求量预计将从2024年的95万吨增长至2030年的512万吨 6年间增幅达4.4倍 年复合增长率为32% [4] - 人形机器人领域 镁合金作为理想的轻量化材料 有望随产业爆发开启第二成长曲线 随着多家厂商2026年开启商用机器人量产 镁合金需求将迎来从0到1的爆发式增长 [4] 行业前景与相关公司 - 镁行业正迎来“奇点时刻” 头部厂商订单有望加速释放 [5] - 相关投资标的包括宝武镁业和星源卓镁 [5]

报告行业投资评级 - 有色金属行业评级为“看好”（维持）[7] 报告核心观点 - 镁行业正迎来“奇点时刻”，随着镁合金在新能源汽车和人形机器人领域渗透率加速提高，头部厂商订单有望加速释放[4][10][14] - 核心逻辑在于：镁铝比已长期走低至1以下，镁合金成本性价比显现；半固态成型技术工艺和设备制造走向成熟，大范围应用正在实现；下游新能源汽车、人形机器人领域轻量化诉求迫切，龙头厂商示范效应下规模化应用加速[11][12] 根据相关目录分别总结 一、轻量化周期复盘：2020-2024年镁合金渗透率提升现实落后于预期 - 镁合金轻量化性能优异，密度仅为1.74g/cm³，相较于铝可实现33%的减重，相较于钢材能减重77%[23] - 但当前渗透率远低于铝合金，以新能源汽车为例，2024年单车用铝量约219KG，用镁量仅10KG左右[23][24] - 过去渗透率低的主要原因：一是成本，镁价长期波动大，2021年原镁价格从低点13740元/吨最高涨至68470元/吨，最大涨幅接近400%，经济性不佳[25][26]；二是技术，传统镁合金耐腐蚀性较差，且工艺和设备不成熟限制了大规模应用[28][32] 二、镁铝比低位，经济性打开替代空间 - **铝供给紧张持续**：电解铝属高耗能行业，每生产1kg需消耗约13.5kWh直流电，海外电价高企（如印尼、美国、澳大利亚电价显著高于中国），且海外新建电解铝项目平均吨铝CAPEX接近6000美元，投资回收期长（当前铝价下约13.0-25.0年），扩产动力不足[34][36]；同时，海外多个项目（如世纪铝业、力拓、南32旗下项目）面临停产风险，合计影响产能超138万吨/年[38][39][40]；国内电解铝产能接近4524.2万吨/年的政策“红线”，运行产能利用率超98%，供给高度刚性[40][42] - **镁行业供给压力逐步缓解**：中国镁资源储量占全球70%，原镁产量占全球85.7%，2024年全球原镁产量约100万金属吨，中国产量约95万吨[46][48]；行业主流采用皮江法炼镁，现金成本约1.36-1.55万元/吨，完全成本约1.53-1.74万元/吨[52][53]；中国镁合金行业集中度高，CR5接近75%，2024年产量39.68万吨，同比增长约15%[54][55]；政策端鼓励轻量化材料发展（如规划2025年单车用镁量达25kg），同时限制新建、扩建镁冶炼项目，利好头部企业份额集中[56][57][58] - **性能与价格优势显现，镁代铝趋势已起**：镁合金减重效果可达30%-70%，性能与铝相似但更轻[59][61]；镁铝比价已显著走低，截至2026年1月14日，镁铝比约为0.75，处于历史最低（仅为历史的0.4%分位），远低于实际可平价替代的阈值1.2-1.3[10][61][63]；市场数据显示镁合金铸件已具备成本竞争力，以星源卓镁为例，2024年其镁合金铸件单重售价为88元/KG，毛利率达34%，较铝合金铸件高出1.1个百分点[64][66][68] 三、技术破局，镁合金轻量化渗透率或快速提升 - **半固态成型技术破局**：半固态注射成型技术能解决传统镁合金耐腐蚀性差、铸造缺陷多等问题，使产品力学和腐蚀性能达到压铸铝合金水平[10][69][73][75]；新型半固态镁合金材料（如KT系列）在腐蚀速率、强度、延伸率等方面已可对标ADC12等压铸铝合金[77]；该工艺还具备成本优势，以电机外壳为例，半固态镁合金总成本比铝压铸降低约17%[79][80]；设备进步明显，国内制造商如伊之密已推出3000吨以上超大型镁合金半固态装备，为扩大产品应用矩阵提供基础[10][80][83] - **新能源汽车：需求放量前夜**：镁合金是汽车上最轻的金属材料，减重潜力大，在座椅架、仪表盘等部件上替代铝合金最高减重比例可达64%[86][90][91]；奔驰、福特、上汽、一汽等主流主机厂已在车身系统、底盘系统等多类零部件加速镁合金批量应用[10][92][93]；报告测算，全球汽车领域对镁合金需求量有望从2024年的95万吨增长至2030年的512万吨，6年间增幅达4.4倍，年复合增长率为32%[10][97][99] - **人形机器人：开启第二成长曲线**：轻量化是人形机器人提升续航和灵活性的关键，重量每降低10%，能耗可减少5.5%[101]；镁合金因其高比强度（超铝合金12%）、减震散热性好、电磁兼容等优势，成为机器人结构件和壳体的理想材料[103]；特斯拉Optimus、小鹏IRON、埃斯顿等头部厂商已在关键部件采用镁合金[106]；报告假设单台机器人用镁12KG，若未来出货量达1000万台，将带来12万吨镁合金需求，远期潜力巨大[109][110] 四、总结：量增为先，镁价低位向上弹性充足 - 需求为锚，行业正处渗透率提升“奇点时刻”[111] - 以星源卓镁为例，2024年公司营收4.09亿元，但2024年以来公告的客户定点订单规模合计已达55.32亿元，且多数订单将从2026年下半年开始集中释放，预计年均集中释放收入平均为11.95亿元，较2024年营收有大幅增长[111][112] 五、上市公司：宝武镁业与星源卓镁 - **宝武镁业**：作为原镁与镁合金龙头，产能扩张持续落地[18] - **星源卓镁**：深耕高端镁铝压铸，是汽车轻量化核心受益者，镁合金产品营收占比呈走高态势，2024年主要产品销售至汽车类行业[18][22]

证券日报网讯1月6日，星源卓镁（301398）在互动平台回答投资者提问时表示，镁合金材料具有密度 低、比强度高、散热佳、成本优势显著等特点。公司将持续关注机器人行业技术发展趋势，若有相关业 务进展，将严格按照信息披露规则及时履行披露义务。 ...

行业指数表现与估值 - 本周SW汽车零部件指数上涨2.91%，2025年初至今累计上涨42.58%，在SW汽车板块中排名第一[2][3] - 最新交易日SW汽车零部件板块PE(TTM)处于历史79.44%分位，PB(LF)处于历史75.50%分位[2][3] - 本周机器人指数上涨3.73%，2025年初至今累计上涨62.08%，较SW汽车零部件指数获得0.83%的超额收益[2][3] - 最新交易日机器人板块PE(TTM)处于2025全年68.31%分位，PB(LF)处于全年79.42%分位[2][3] 核心覆盖公司动态 - 银轮股份增资四川银轮3.8亿元，用于水冷板和前端模块的产能建设，预计2029年达产[3] - 华达科技公告2025年度中期分红计划，拟每股派发现金红利0.15元（含税），累计派发7046万元[3] - 福达股份公告完成桂林福达阿尔芬第二期25%股权的转让交易，权款为4800万元[3] - 本周核心覆盖标的涨幅前五名分别为：新泉股份上涨14.05%、北特科技上涨11.64%、拓普集团上涨8.26%、岱美股份上涨8.01%、新坐标上涨7.97%[4] 投资建议与关注方向 - 汽车零部件领域建议寻找结构性机会，优选产品型公司、通过内生外延切入高价值赛道以提高ASP的公司、以及优先布局欧洲/北美/东南亚产能的潜在龙头型公司[4] - 机器人领域建议寻找确定性机会，Optimus V3预计于2026年第一季度发布，当前板块进入春季躁动期，2026年需关注V3订单落地时间节点及国内如小鹏、宇树、智元等厂商的应用端落地[4] - 从EPS维度，推荐福耀玻璃、星宇股份、敏实集团、均胜电子、星源卓镁，并关注新泉股份[4] - 从PE维度，推荐拓普集团、均胜电子、双环传动、敏实集团、银轮股份、飞龙股份，并关注亚普股份、岱美股份[4]

核心观点 - 总量角度看，2026年汽车零部件板块Beta整体走弱，结构性机会优于总量机会 [3][8] - 人形机器人打开汽车零部件估值弹性，优先聚焦“智驾（L2++/L3/L4）+液冷（AIDC）+人形机器人”三条科技主线与“出海”的长期确定性 [3][8] - 传统优势赛道以“业绩兑现+新订单量产”择优布局 [3][8] 2026年投资策略框架 EPS维度 - 存量市场寻找穿越周期的α，优选高竞争力带来市占率提升的产品型公司以及内生外延切入高价值赛道提高ASP的公司 [4][8][34] - 全球化打开汽零成长空间，增量订单主要来自东南亚+欧洲新能源，优先布局欧洲/北美/东南亚产能的汽零公司成长性和抗风险能力大幅提升 [4][8][34] - 随着盈利修复与客户深耕，相关公司有望在2026-2030年跨越为全球Tier1/平台型龙头 [4][8] - 推荐标的：福耀玻璃、星宇股份、敏实集团、均胜电子、星源卓镁，关注新泉股份 [4][8] PE维度 - **智驾**：L2++渗透提速，L3法规与城市NOA加速，L4级别智能车快速落地；优先芯片+域控+核心传感器+线控底盘 [5][9] - **机器人**：从“0→1”迈向“1→10”，大模型+执行器/减速器/丝杠/力传感器等供应链受益，优先“技术同源+制造协同”的汽零龙头 [5][9] - **液冷**：AI资本开支增长、AIDC功耗抬升；液冷温控至2030年空间千亿，汽零以热管理/管路/快接头切入 [5][9] - 推荐标的：智驾（地平线、黑芝麻、德赛西威）、机器人（拓普集团、均胜电子、双环传动）、液冷（敏实集团、银轮股份、飞龙股份） [5][9] 2025年板块行情复盘 整体表现 - 2025年汽车零部件板块受AI+机器人贡献明显超额收益，近期受行业β承压指数有所调整 [12][18] - 板块市盈率从年初约21倍提升至3月末26倍以上，受中美关税战影响4月回落至21倍，后修复至24-25倍，7-9月受益大盘β提升至9月底32倍，10月以来受关税及机器人进度影响回落至27-28倍 [18] 细分赛道表现 - **机器人板块**：选取64家相关企业，2025年1月2日至12月8日涨幅72.61%，较申万汽零超额收益+38.23%；市盈率从1-3月的23倍快速提升至30倍以上，12月初已提升至60-70倍（同期汽零大盘28-30倍） [19] - **液冷板块**：选取7家相关企业，2025年1月2日至12月8日涨幅63.30%，较申万汽零超额收益+28.92%；市盈率1-3月由27倍提升至约40倍，后回落至30倍左右，7月以来最高超50倍，当前修复至40-45倍 [24] - **出海板块**：选取22家相关企业，整体涨跌幅低于申万汽零大盘（受机器人+液冷高景气度影响），市盈率整体低于大盘，基本全年处于25倍以下 [25] - **智能化板块**：选取23家相关企业，估值水平与板块整体相近，高于出海与传统汽零，低于机器人与液冷 [31] - **传统汽零板块**：选取57家企业，估值水平在15-20倍之间，Q4前后略微突破20倍，整体显著低于机器人/液冷，略低于出海板块 [32] 行业基本面展望（EPS维度） 国内存量市场 - **景气度预测**：预计2026年国内乘用车销量2200万辆，同比-3.5%；新能源乘用车销量1320万辆，同比+6.4%，渗透率60% [38] - **核心挑战**：2026年新能源车购置税恢复征收5%（减半优惠），影响终端需求；新能源车企格局动荡，年降压缩汽零利润 [39][40][45] - **投资思路**： - 高竞争力带来市占率提升的产品型公司，如福耀玻璃、星宇股份、双环传动 [46] - 内生外延切入高价值赛道提高ASP的公司，如新泉股份（座椅）、云意电气（智驾）、星源卓镁（镁合金） [46] 全球化出海机遇 - **市场空间**：全球轻型车市场空间近8000万辆，2024年产量7882万辆，其中海外产量5170万辆，占比66% [47][49] - **区域分布**：北美（美墨加）产量1530万辆，占全球19.4%；欧洲产量1241万辆，占全球15.8%；亚洲（除中国）产量1108万辆，占全球14.1% [53][54] - **中国优势**：成本控制和响应效率的制造业降维打击，在电动化/智能化相关赛道具备技术和产业链优势 [61] - **出海路径**：跟随自主品牌车企出海；直接进入欧美市场，获取欧美车企订单 [55] - **投资区位**：遵循低成本辐射战略，如墨西哥之于美国（零关税），波兰、塞尔维亚、匈牙利等之于欧洲市场 [82][84] - **本地化部署**：2020年以来，特斯拉供应链出海、规避关税风险、开拓更大市场等因素驱动自主汽零企业加速海外产能布局 [85] - **投资思路**：优先布局欧洲/北美/东南亚产能的汽零公司，如福耀玻璃、敏实集团、均胜电子、伯特利、银轮股份、拓普集团、新泉股份等 [89] 科技创新主线展望（PE维度） 智能驾驶（智驾） - **核心判断**：2026年是智驾关键之年，或结束黎明前黑暗，进入B端无人车商业模式跑通阶段（2026-2028年） [92] - **驱动要素**：技术（大模型上车带来算法泛化）、成本（技术进步推动BOM成本下降）、运营（牌照和路权放开） [92] - **投资节奏**：2026-2028年聚焦B端RoboX场景跑通，2028年后C端换车潮开启有望带动智能化渗透率从10%升至80% [94] - **产业链图谱**：利润分配向芯片、智驾技术提供商（含算法/数据）、用户运营商集中 [101] - **国产化机遇**：2026年车企面临降本与高阶智驾上车双重驱动，国产化是最优解，智能芯片、域控制器、智能底盘等赛道已涌现具备竞争力的国产龙头 [93] 人形机器人 - **产业阶段**：正从“0→1”迈向“1→10” [5][9] - **供应链受益**：大模型+执行器、减速器、丝杠、力传感器等 [5][9] - **汽零企业优势**：具备“技术同源+制造协同”优势的龙头公司有望切入供应链 [5][9] 液冷温控 - **驱动因素**：AI资本开支增长、AIDC（AI数据中心）功耗抬升 [5][9] - **市场空间**：至2030年液冷温控市场空间达千亿级别 [5][9] - **汽零切入路径**：以热管理、管路、快接头等技术切入，比拼系统集成与降本能力 [5][9]

公司股份回购 - 光启技术控股股东提议以5000万至1亿元回购股份，用于员工持股计划或股权激励 [1] - 贵州茅台拟将回购股份价格上限由不超过1887.63元/股调整为1863.67元/股，调整自2025年12月19日生效 [6] - 东宏股份拟以3000万元至6000万元回购公司股份，用于股权激励或员工持股计划，回购价格不超过19.37元/股 [26] 股东股份增减持 - 凯发电气三位合计持股2.7997%的股东计划减持222.01万股，占总股本的0.6999% [9] - 珠海冠宇股东宁波汇锦诚拟减持不超过2264.14万股（占总股本2%），股东珠海冷泉投资拟减持不超过1132.07万股（占总股本1%） [11] - 赛特新材实控人汪坤明拟减持不超过503.44万股，不超过公司总股本的3% [14] - 三晖电气持股2.12%的股东武保福计划减持不超过257.95万股，占剔除回购账户后总股本的2% [15] - 金盾股份股东高新投拟减持不超过406.52万股（占总股本1%），另一股东方正证券相关资管计划拟减持不超过1219.56万股（占总股本3%） [17] - 横店东磁控股股东拟减持不超过1626万股，占公司总股本的1% [18][19] - 鲁信创投控股股东鲁信集团计划减持不超过744.36万股，不超过公司总股本的1% [20] - 雪迪龙拟减持已回购股份不超过488.56万股，不超过公司总股本的0.77% [22] - 小熊电器控股股东一致行动人龙少宏计划减持不超过100万股，占剔除回购账户后总股本的0.64% [27] - 凯撒旅业持股5.23%的股东金谷信托计划通过集中竞价减持不超过1603.79万股（占总股本1%），通过大宗交易减持不超过3207.58万股（占总股本2%） [30] 股东承诺与公司控制权变动 - 慕思股份控股股东及实控人承诺自2025年12月25日起12个月内不减持所持首发前股份 [7] - 嘉亨家化控股股东筹划控制权变更，可能导致控股股东及实控人变更，股票自12月25日起停牌不超过2个交易日 [12] - 联创电子控股股东江西鑫盛签署协议，以9亿元转让6.71%股份给北源智能，交易完成后控股股东变更为北源智能，实控人变更为江西省国资委，股票于12月25日复牌 [31] - 锋龙股份控股股东及实控人筹划控制权变更，诚锋投资向优必选转让29.99%股份，转让价款11.61亿元，交易完成后控股股东将变更为优必选，实控人变更为周剑，股票于12月25日复牌 [33] 业务合作与项目进展 - 星源卓镁获国内某新能源整车厂减速器壳体零部件定点，项目预计2027年第一季度开始量产，2027至2030年销售总金额约5.75亿元 [2] - 通行宝控股子公司签署《江苏高网2025年高速云扩容项目合同》，合同金额4316.6万元 [8] - 华康洁净与上海市安装工程集团联合预中标“惠安县医院分院（一期工程）医院特殊科室采购项目”，中标金额1.57亿元，公司作为联合体牵头人预计份额7932.2万元 [21] - 恩华药业全资子公司与绿叶制药等签署独家商业合作协议，获得三款抗精神病药长效针剂在中国大陆的独家商业化权益，合作期至2035年12月31日，需支付2000万美元授权对价，并承诺在2026至2035年完成不低于27亿元销售额 [23] 研发与注册进展 - 卫光生物皮下注射人免疫球蛋白临床试验注册申请获国家药监局受理，适应症为原发性免疫缺陷病 [3] - 康辰药业KC1086片临床试验申请获美国FDA许可，该药品拟用于晚期复发或转移性实体瘤治疗 [5] - 科华生物控股子公司人类ALDH2基因多态性检测试剂盒获国家药监局颁发的医疗器械注册证 [13] 产能扩张与项目投资 - 龙蟠科技拟将募投项目“新能源汽车动力与储能电池正极材料规模化生产项目”三期规划产能由6.25万吨/年提升至10万吨/年，项目一、二期合计8.75万吨/年产能已建成投产 [10] - 滨化股份拟与专业机构共同设立创业投资基金，基金总规模4亿元，公司作为有限合伙人认缴出资1.99亿元，基金聚焦合成生物、新能源、新材料等战略性新兴产业 [16] 资产收购与出售 - 爱尔眼科拟以9.63亿元收购亳州爱尔等39家机构部分股权，收购完成后对相关医院的持股比例将提升 [24] - 高争民爆拟与关联方藏建投资合计以5.1亿元收购海外民爆100%股权，其中公司购买67%股权，金额3.42亿元，交易将获得3.1万吨工业炸药许可产能并转移至西藏 [25] - 北新路桥拟以2.43亿元转让所持河南禹亳铁路发展有限公司全部5.33%股权，交易完成后不再持有其股权 [32] 其他公司动态 - 宏达电子披露其间接持股13.79%的参股公司江苏展芯IPO申请获深交所受理，但后续进展尚存不确定性，对公司当期财务报表不构成重大影响 [4] - *ST正平公告西宁中院决定对公司启动预重整，并指定临时管理人 [28][29]

海外市场与科技动态 - 美股主要指数连续第五日上涨，道指收涨0.6%，纳指收涨0.22%，标普500收涨0.32% [1] - 美国上周首次申请失业救济人数为21.4万人，较前值小幅回落 [1] - 英伟达否认以200亿美元收购AI芯片初创公司Groq，仅表示达成推理技术许可 [1] - OpenAI正考虑在ChatGPT内植入广告 [1] - 据报道，三星和SK海力士计划将明年HBM3E价格上调近20% [1] - 据报道，三星电子将放缓DDR4停产进程，并与客户签署不可取消或更改的长期协议 [1] - 马斯克预测美国经济将在18个月内实现两位数增长，并认为人工智能是关键驱动力 [1] - 赛诺菲计划以22亿美元收购美国疫苗公司Dynavax，以加强成人疫苗布局 [1] - 俄罗斯计划未来十年在月球建成核电站 [1] 国内宏观与政策 - 中国人民银行等八部门印发文件，支持探索推进内地与新加坡数字人民币跨境支付试点 [2][5] - 央行将开展4000亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作 [8] - 《鼓励外商投资产业目录（2025年版）》发布，优化对外资的方向性引导 [8] - 北京四部门联合印发房地产新政，核心内容包括：放宽非京籍购房社保要求（五环内由3年减为2年，五环外由2年减为1年）、支持多子女家庭住房需求（二孩及以上家庭可在五环内多购1套）、优化商贷利率定价（不再区分首套与二套）、降低二套公积金贷款首付比例至25% [4][8] - 华泰证券点评认为，北京新政力度已高于上海，有望托底市场量价表现，后续需关注上海、深圳是否跟进 [5] 行业与主题投资 - **房地产**：北京房地产新政从“资格端+信贷端”同步发力，旨在稳定房地产市场 [4][5] - **数字人民币**：政策支持探索与新加坡的跨境支付试点，数字人民币结合区块链技术可将跨境支付成本降至0.1%-1%，远低于传统模式的5%-10%，2030年跨境支付场景下数字人民币交易规模乐观预期可达162.4万亿元 [5][6] - **AI手机/消费电子**：CES 2026将于2026年1月举行，AI与硬件结合是焦点，AI有望为消费电子注入新活力，拉动换机周期并催生新品类 [7][9] - **人工智能大模型**：智谱华章通过港交所聆讯，并发布旗舰模型GLM-4.7，其SWE-bench Verified得分达73.8，Token消耗量降至40%，适配40余款国产芯片 [9] - **商业航天**：航天科技集团表示将加快突破重复使用火箭核心技术，蓝箭航天已完成IPO辅导，冲刺科创板“商业航天第一股” [8] - **核能**：中广核两台“华龙一号”核电机组开始装料 [8] - **锂电**：宁德时代宜春枧下窝锂矿预计春节前后复产 [8] - **免税消费**：海南三亚免税店销售额连续5日破亿元 [8] - **微显示**：全球微显示龙头视涯科技科创板IPO过会 [8] 上市公司公告与动态 - **星源卓镁**：收到国内某新能源汽车整车制造商定点通知，将供应减速器壳体零部件，预计2027年Q1量产，2027-2030年销售总金额约5.75亿元 [11] - **胜通能源**：提示若股价进一步上涨，可能申请停牌核查 [11] - **锋龙股份**：控股股东将变更为优必选，股票12月25日起复牌 [12] - **光启技术**：控股股东提议公司以5000万元至1亿元回购股份 [12] - **森特股份**：控股股东拟以不低于1亿元增持公司股份 [12] - **华秦科技**：签订2.54亿元航空器机身用特种功能材料产品合同 [12] - **万凯新材**：控股孙公司与关联方签署合同，将提供人形机器人手臂相关的轻量化零部件 [12] - **春光科技**：获得乐享科技4326.28万元机器人产品采购订单 [12] - **中铝国际**：联合体签署29.09亿元青铜峡电解槽升级改造项目EPC总承包合同 [12] - **龙蟠科技**：拟将“新能源汽车动力与储能电池正极材料规模化生产项目”三期产能由6.25万吨/年调整为10万吨/年 [12] - **恒瑞医药**：注射用SHR-A1904纳入突破性治疗品种名单，目前全球尚无同类产品获批上市 [12] - **华康洁净**：联合体预中标1.57亿元医院特殊科室采购项目 [12] - **中兴通讯**：相关人士表示已收到部分大模型厂合作邀约 [8] - **豆包（字节跳动）**：DAU破亿，成为字节史上推广费用最少的破亿产品 [8] 市场策略与解禁信息 - 光大证券认为，市场人气回暖，科技成长风格有望继续唱主角 [3] - 12月25日，**慕思股份**有57.21亿元首发原股东限售股解禁，解禁比例50.92% [13] - 12月26日，**海航控股**有178.51亿元定向增发机构配售股解禁，解禁比例23.08% [13]