报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪镍本周震荡，产业层面精炼镍现货成交平稳、升贴水变化不大，矿端市场变化小、矿山报价坚挺，硫酸镍价格弱、盐厂亏损、下游需求未明显好转，不锈钢假期后累库、刚需采买为主，需求有韧性但中长期改善待数据验证，预计沪镍主力合约运行区间115000至134000元/吨，不锈钢主力合约运行区间12700至13500元/吨 [36] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 展示内外盘主力价格合约走势，呈现镍期货收盘价(主力合约)从2020年12月31日至2025年4月30日的变化情况，单位为元/吨 [7][8] 基本面分析 - 上游：展示中国镍矿港口库存情况，呈现中国进口菲律宾镍矿砂及精矿当月值变化，单位为吨 [12][13] - 中游：展示电解镍价格、硫酸镍价格、镍铁当月进口量及8 - 12%镍铁富宝价格情况，电解镍价格单位为元/吨，硫酸镍价格单位为元/吨，镍铁当月进口量单位为吨，镍铁(8 - 12%)富宝价格单位为元/镍 [15][17][19] - 下游：展示不锈钢价格、不锈钢期货持仓、无锡不锈钢库存、动力和储能电池产量、新能源汽车产量情况，不锈钢期货收盘价(连续)单位为元/吨，不锈钢期货持仓量单位为手，无锡不锈钢库存单位为吨，动力和储能电池产量单位为兆瓦时，新能源汽车产量当月值单位为万辆 [21][23][25][28][30] 后市展望 - 中美经贸双方达成重要共识，美方取消对中国商品加征的91%关税，修改34%对等关税，中方相应取消或暂停反制措施；2025年前4个月我国货物贸易进出口总值14.14万亿元，同比增长2.4%，4月进出口总值3.84万亿元，增长5.6%，四月出口超预期、进口由降转增 [36] - 预计沪镍主力合约运行区间大致为115000至134000元/吨，不锈钢主力合约运行区间大致为12700至13500元/吨 [36]