市场周期特征 - 4月是全年重要投资时点 起承前启后作用 11月至次年3月为政策密集期和业绩真空期 行情由预期驱动 易出现主题行情 4月后宏微观数据公布 基本面指引更明显[1] - 当前科技方向加速调整 投资者提前止盈观望情绪升温 A股出现震荡盘整 但风险偏好短期修正不意味行情结束 全年科技成长仍是市场主线 业绩披露期后可回归AI+主赛道[1] 科技板块现状 - 科技赛道多板块处于高景气度 整体估值提升但内部细分板块相对估值不均衡 业绩驱动将成为科技赛道主要矛盾[2] - 临近关税扰动期和业绩发布期 风险偏好回落 部分科技股业绩超预期后股价未上涨 体现高估值下兑现思维 部分公司资本开支不及预期使相关炒作趋于谨慎[1] - 美元指数及美股近期跌幅较大 再平衡带动资金流动可能使东升西落叙事暂告一段落[1] 投资策略建议 - 采用基金定投或分批买入方式保持在场 以确定的在场对抗不确定未知 提高投资胜率[2] - 汇安成长优选混合型基金(A类005550 C类005551)为含AI量较高产品 布局人工智能算力算法及应用端资产 市场调整提供低位上车和分批定投机会[2] 人工智能布局方向 - 沿技术受益链和场景落地链两类主线布局 技术受益链中算力业绩已处于爆发周期 DeepSeek等反向加速带动算力需求落地[3] - 场景落地链关注垂直行业应用 包括AI+制造 AI+金融 AI+内容等[3]