市场行情与价格动态 - 12月4日盘中，集运指数(欧线)期货主力合约急速上涨，最高上探至1574.4点，截至发稿报1565.7点，涨幅2.07% [1] - 最新现货SCFIS欧线指数为1483.65点，周环比下跌9.50%，部分回吐前期涨幅 [2] - 上周五SCFI欧线运价为1404美元/TEU，周环比上涨2.71% [2] - 船公司12月上半月调涨不及预期，以上海至鹿特丹航线为例，马士基12月初大柜开舱报价为2500美元和2625美元，不及前期预期的3000美元以上 [3] - Premier联盟12月上半月报价在2506美元至3035美元/大柜，OCEAN联盟大柜报价在3110美元至3545美元 [3] 机构观点与后市研判 - 华联期货认为，集运指数反弹空间相对受限，主力EC2602合约后续面临现货运价“冲高回落”的潜在压力，叠加12月末移仓换月影响，1550点附近的均线密集区或形成较强技术阻力 [2] - 华联期货参考震荡区间为1400-1600点 [2] - 建信期货指出，由于今年春节偏晚，市场或针对春节前出货潮开展激励博弈，EC2602合约是否高估短期难证伪、做空性价比不高 [3] - 建信期货建议关注淡季4月合约被带动高估的可能，关注02-04合约的正套机会 [3] 供需基本面与影响因素 - 以方再次展开大规模军事行动，前期复航带来的利空影响逐步消退，对明年运价形成情绪支撑 [2] - 美国“黑五”销售订单量同比小幅下降，反映欧美终端消费需求偏弱，进出口需求或提前季节性回落，压制运价上涨空间 [2] - 美线运价仍相对偏弱 [2] - 本周SCFIS指数再度转跌，显示11月末涨价落地不及预期 [3] - 马士基报价仍然最为激进，压制其余航司提涨空间，且去年同期12月下半月并未进一步涨价，后期其余航司存在跟随马士基降价揽货的可能 [3]