投资收益来源分析 - 投资收益由资金、年化收益率和投资年数三个因素决定，其中投资年数对累计收益的影响最大，通过指数效应放大收益 [8][9][10] - 在相同本金条件下，长期持有策略（10年10%年化）的收益159万高于择时策略（5年20%年化）的收益149万，证明时间复利效应的重要性 [13] - 年化收益率与投资年数的乘积相等时，投资年数更长的策略收益更高，例如40年5%年化收益超过20年10%年化收益 [13][14] 长期投资策略框架 - 需建立创业者心态而非打工者心态，避免短期盈亏与工资收入对比，接受可能先亏损3-5年再盈利的周期特性 [16][17][21][22] - 盈利体系需经完整牛熊周期验证，强调"做时间的朋友"策略如红利分红积累、高ROE净资产积累、量化回测验证及估值配置 [23][24][25] - 明确买卖规则至关重要，量化策略（微盘、红利、转债）需严格规则，主观投资需避免被市场情绪牵引的随意操作 [27][28][29][31] 资产配置与择时原则 - 均衡配置覆盖不同市场环境：红利策略适用于熊市/震荡市，微盘策略需资金宽松环境，指数ETF在牛市抱团期有效，周期资产需PPI反转支撑 [33][34] - 多策略配置确保全年收益连续性，类比"四季蔬菜"理论，虽单策略收益率不高，但长期累计收益更优 [35][36][37] - 非必要不择时，仅在三类情况下操作：市场估值极高（如中证全指PE/PB）、资产切换至更优品种、标的基本面恶化 [38][40][41][42]