会议核心观点 - 会议探讨在低利率环境下，运用非线性数学期望理论来应对经济金融不确定性并获取溢价的全新财富管理视角[1] 当前经济金融环境特征 - 经济金融运行逻辑已从线性转向非线性，市场不确定性显著增大，传统基于确定性风险的决策框架难以适应当前环境[3] - 市场主体的投资、消费、出口意愿趋于谨慎，根源在于经济金融环境中难以精确判断概率的“模糊性”成为不确定性的核心构成[3] 非线性数学期望理论 - 非线性数学期望是刻画不确定性的关键理论工具，其核心价值在于帮助投资者将不确定性转化为超额收益来源[3][4] - 资产收益在非线性框架下应包含“均值不确定性溢价”与“方差不确定性溢价”，超越了传统的时间价值和风险溢价逻辑[4] - 该理论为低利率环境下的资产价格刻画和风险度量提供了全新的数理基础，能有效填补非线性环境下风险度量与识别的空白[5][6] 财富管理实践应用路径 - 拓展服务边界，覆盖客户全生命周期需求，强化个性化服务、数智化赋能、集团化资产配置与精细化风控[5] - 拓展资产边界，除传统资产外，积极纳入Reits、ABS、利率互换、可转债、绿色科创资产、跨境资产、数字人民币资产及数据资产等创新品类[5] - 拓展策略边界，运用投资组合优化、杠杆操作、套期保值、套利套息、红利策略、波动性管理等多元工具提升收益空间[5] - 特别强调“精细化风控”与“波动性管理”的重要性，认为连续交易中的波动性不确定性是溢价的重要来源[5][6] 未来发展方向 - 在人工智能时代，可借助机器学习等普及化工具，将经济金融环境中的“不确定性”逐步降维为“模糊性”和“风险”，最终找到可把握的“确定性”[6] - 策略制定中纳入非线性视角，使资产刻画更贴合市场本质，无需所有从业者精通专业理论但需转变思维框架[6]