文|《财经》特约撰稿人 魏城 发自伦敦 编辑|江玮 在2025年11月30日举行的一次全民公投中，瑞士选民否决了一项针对超级富豪征收新税的计划。 这项提案是由瑞士极左翼的"青年社会党"提出的，拟对超过5000万瑞士法郎（大约相当于6215万美元） 的遗产与赠与征收50%的联邦税，旨在筹集资金应对气候变化，但在参与公投的选民中，超过80%投了 反对票。 "常识占了上风" 瑞士是全球重要的财富管理中心和富豪避风港，高额遗产税可能导致超级富豪和家族企 业"用脚投票"，将资产转移到税负更低的国家 逾80%的反对票被外界解读为，瑞士选民明显倾向于维持现行的低税负模式和联邦分权税制（目前遗产 税主要由州一级征收，且税率各不相同），以保护其作为稳定商业中心和家族企业基地的声誉；选民也 对激进的财富重分配措施保持高度戒心，优先考虑维护国家的经济竞争力和税制稳定性。 超级富豪（Ultra High Net Worth Individuals，英文首字母缩写为UHNWI）在不同的国家和地区有不同的 定义。在全球和欧洲范围内，最常见的是由波士顿咨询集团（BCG）、瑞银集团（UBS）等财富管理机 构使用的定义：基于可投资资产，超级富 ...

新浪财经"酒价内参"重磅上线 知名白酒真实市场价尽在掌握 文｜时代周报 2019年春，茅台镇，资本大佬韩宏伟站在一家酒厂门前，对生产技术负责人曾凡吐露他的雄心：要找一 个能酿出好酒的厂，打造一个传世的百年品牌。 彼时，由他儿子韩啸控制的*ST岩石（600696.SH，下称"上海贵酒"）准备在白酒行业大干一场，一场 横跨金融与实业的宏大叙事就此展开。 2019年3月7日，在茅台镇祥康酒业对面门口，曾凡第一次见到韩宏伟。那一年，酱酒的热浪仍在翻滚， 韩宏伟想要找到能承托上海贵酒的未来产能。 2019年-2023年，五年时间，在韩宏伟父子的操盘下，上海贵酒营收暴增十余倍，一度成为资本市场最 耀眼的酱酒"黑马"，顶层经销商们享受着圈层生意的红利，有团队年销售额近3000万，在品酒、旅游中 就把生意做了。 然而，所有命运的馈赠，早已暗中标好了价格。当房地产寒冬降临，海银财富管理有限公司（下称"海 银财富"）"借新还旧"的资金无法继续轮转，成为推倒韩宏伟资本帝国的多米诺骨牌。 失去了外部输血，上海贵酒内部失序的真相暴露无遗：业绩断崖式下滑、财务造假、经销商返利无法兑 现、员工工资拖欠……这家扬言成为"中国的帝亚吉欧"的酒 ...

近年来，中国香港、新加坡与迪拜迅速崛起，正在重塑全球私人资本的版图。三大中心凭借优惠的税收与监管制度、本地银行体系以及成熟的专业服务网 络，正迅速建立起与传统西方金融中心比肩的家族办公室（以下简称为"家办"）生态。 与之形成鲜明对比的是，欧洲因高昂的财富税与不断累积的监管压力，正经历持续的高净值人群与家族资本外流。越来越多超级富豪将目光转向阳光更充 足、税负更友好的地区。 1 迪拜· 绿洲 在地缘政治因素主导全球叙事的当下，中东成为"一股清流"，正成长为东西方的中立盟友，而迪拜正处于其中心位置。 迪拜的财富管理地位依托于强劲且具韧性的经济结构，以及旨在保护投资、确保透明与友好营商环境的积极监管体系。对寻求安全、稳定并兼具回报空间 的国际化资产配置的家办而言，尤其具有吸引力。 · 机会空间 迪拜的税制优势在全球主要市场中极为突出：无资本利得税、无个人所得税、公司税率具高度竞争力，显著提高了家办的资本效率与投资回报率。 过去五十年间，迪拜作为科技、金融与商务中心的崛起令人惊叹。 近年来，迪拜居民家庭与本地投资者的财富持续快速增长。至2024年底，迪拜拥有超过 81,000 名百万富翁。与此同时，低税率、黄金签证、 ...

活动背景 随着人工智能与数字化技术的迅猛发展，财富管理行业正经历前所未有的变革。从智能投顾到 大数据分析，从客户服务到风险管理，AI与数字化工具正在重塑行业的竞争格局。本次交流会 旨在为行业精英提供一个深度交流的平台，共同探讨人工智能与数字化技术在财富管理行业中 的前沿趋势与发展机遇。 诚挚邀请您参加伦敦证券交易所集团将于12月5日在北京举办的线下闭门交流会"重构价值链： AI、数据工具与财富管理的未来式"。本次活动将汇聚财富管理领域的行业精英，分享实践经 验，探索合作机会，共同应对行业变局。 活动时间 活动议程 10:00 - 10:30 签到 10:30 - 10:35 开场致辞 陈芳， LSEG 北亚太区董事总经理兼中国区总裁 10:35 - 11:05 主题演讲：AI在金融数字化转型中的核心作用 白璐， 北京师范大学 人工智能学院教授、博导，智能技术与教育应用教育部工程研究中心副主 任 11:05 - 11:25 主题演讲：LSEG财富数据解决方案分享 Jack Wong, LSEG 亚太区资深金融数字化解决方案顾问 刘栗村， 新浪财经 港美业务负责人 主持人： 梁颍聪， LSEG 亚洲区金融数字化解 ...

格隆汇11月28日｜瑞银财富管理投资总监办公室大中华区股票主管李智颖指出，回顾2000年代的互联网 泡沫，当时许多公司的资产负债表并不健康，而现时大部份科企利用自由现金流投资AI，并持有净现 金，没有发许多新债，这意味即使出现状况公司都能稳住。另一方面，互联网泡沫时期许多投资并没有 提升企业盈利，而现时企业透过应用AI可以确实节省成本，这有助AI泡沫忧虑减少。 对于AI未来能否继续成为市场关键推动力，其中须看AI资本开支可否持续以及投资者对AI长期回报是 否有信心。李智颖指，预期2026年至2030年的AI资本开支为4.7万亿美元，而现时已落实的投资为约2.4 万亿美元。同时，她估计，到2030年AI产生的收入为约3.1万美元，意味每年的复合增长达到30%。过 去每一次科技升级会有大的投资，总投放占全球GDP约3%至4%，而现时AI投资仅占GDP为1%，这意 味在AI基建投资上仍有增长空间。 ...

新华财经广州11月27日电（记者王小璐）由中国经济信息社主办，中共广州市委金融委员会办公室、新华社广东分社支持的"2025广州投资顾问大会暨财富 管理转型发展会议"，于11月26日-27日在广州南沙隆重举行。 在27日的"从'人功'到'智治'，财富管理的AI化转型之路"平行会场，与会嘉宾就AI如何重塑财富管理行业分享了深刻洞察。 图为麦肯锡全球董事合伙人、麦肯锡财富管理和资产管理业务负责人马奔发表主题演讲 图为讯兔科技副总裁王峰伊发表主题演讲 面对信息爆炸痛点，讯兔科技副总裁王峰伊在主题演讲中提出，AI成为人类能力延伸的关键。他提出讯兔科技产品迭代的三级跃迁路径：从2023年单步信 息处理，到2024年推理模型突破后处理复杂任务，预计2027年到2028年可帮助用户做高维决策辅助。讯兔科技推出的Alpha派投研产品以"只做95分好用的产 品"为理念，通过AI工具+数据双轮驱动，实现投研全流程场景单点突破，已打造出涵盖研究输入到辅助决策的丰富Agent矩阵。目前该产品已覆盖7万余名 投研用户，并服务6000余家资管机构。 盈米基金总裁助理、数据智能团队负责人陈平表示，盈米基金作为全场景买方投顾服务提供商，目前正 ...

行业发展趋势 - 财富管理行业应借鉴水利智慧，将静态资金转化为服务实体经济的“资本活水”，在服务国家战略与居民财富增长中发挥枢纽作用 [1] - 低利率环境下，表内存款向资管产品转移是大势所趋，银行理财是直接受益者，按2024年末存款数据测算，若有5%的定期存款转向理财，每年将为银行理财带来超过5万亿增量空间 [19] - 未来财富管理行业竞争核心是“投研实力+服务体验+技术支撑”的综合比拼 [3] 投资策略与资产配置 - 当下投资核心是捕捉市场不确定性溢价，非线性数学期望理论是刻画经济金融变量不确定性的特色工具 [7] - 建议把黄金作为战略性资产的底仓配置 [13] - 在外部环境不确定性和经济结构转型背景下，“黄金+”产品将大有可为 [46] - 2026年战略性、战术性看多黄金和股票，调整就是机会 [52] - 建议养老金、企业年金将黄金ETF纳入投资范围，黄金纳入组合可兼顾中长期收益并降低波动 [57] - 经济温和复苏、利率缓步上行之际，银行理财公司应发挥多资产配置优势，在债券与黄金组合基础上适时增配另类资产与权益资产以优化产品布局 [62] 信托行业发展 - 财富传承市场逆势增长，服务信托蓄势待发，需要金融、法律、税务等领域协同共进 [25] - 在信托业务三分类监管框架指引下，信托业正回归本源，无论宏观经济处于何种利率环境，未来发展前景十分光明 [35] - 信托公司区别于其他资管机构的核心特质是风险隔离和长期安排，财富传承市场是这一核心特质的重要应用场景 [79] - 股权家族信托是解决企业家股权传承痛点的最佳工具，需突破制度瓶颈、强化专业能力 [74] - 期待信托制度不断完善，信托公司能以细水长流方式陪伴客户实现家族核心价值传承 [85] 机构使命与能力建设 - 低利率之问归根到底是能力之问，答案在于真正以客户为中心，坚守理财为民初心，在不确定中为投资者创造确定性 [30] - 通过“财富水利工程”的疏浚、引流和导航，让客户以多资产、多策略摆脱投资渠道单一焦虑，同时将资本引向科创、绿色转型等战略性新兴产业 [41] - 信托制度韧性体现在市场波动时仍能保持资产稳定传承 [69]

活动概述 - 活动主题为“重构价值链：AI、数据工具与财富管理的未来式”，探讨人工智能与数字化技术如何重塑财富管理行业竞争格局 [1] - 活动由伦敦证券交易所集团主办，将于2025年12月5日在北京金融街举行线下闭门交流会 [1][3] - 活动旨在汇聚行业精英分享实践经验，探索合作机会，共同应对行业变局 [1] 活动议程 - 10:30-10:35由LSEG北亚太区董事总经理兼中国区总裁陈芳进行开场致辞 [3] - 10:35-11:05由北京师范大学人工智能学院教授白璐进行主题演讲，聚焦AI在金融数字化转型中的核心作用 [3] - 11:05-11:25由LSEG亚太区资深金融数字化解决方案顾问Jack Wong分享LSEG财富数据解决方案 [3] - 11:25-12:05举行行业精英对话环节，参与嘉宾包括老虎证券全球数据和机构服务总监王小岑、陕西省国际信托股份有限公司资产管理事业群总经理李卓、新浪财经港美业务负责人刘栗村 [3][4] - 对话环节由LSEG亚洲区金融数字化解决方案主管梁颍聪主持，整体活动由LSEG中国区金融数字化解决方案业务主管丁莉灵主持 [4] 演讲嘉宾背景 - 陈芳在数据与分析行业拥有近20年经验，负责LSEG在大中华区及北亚市场的业务发展与战略执行 [7] - 白璐是国家优青、百度全球华人AI青年学者，其研究成果应用于中国电信、科大讯飞、百度等企业实际业务 [9] - 王小岑拥有超过十年金融科技公司战略和产品工作经验，专注于利用人工智能增加数据产品创新和投研数字化转型 [10] - 李卓长期专注于资产管理工作，其团队以“投资工业化”为核心策略，深化新一代科技赋能 [11] - 刘栗村深耕数字金融科技领域多年，擅长运用AI大模型赋能金融投资决策 [12][13] LSEG财富管理解决方案 - 公司提供财富管理工作流程解决方案，帮助顾问实时获取资讯并提升工作效率 [15] - 财富数据解决方案提供市场领先的数据和高级分析，打造以客户为中心的体验 [16] - LSEG拥有700多名专注于财富管理行业的员工，超过30年经验以及50多个全球合作伙伴 [20] - 解决方案套件旨在通过创新的数字工具打造有价值的、个性化体验，帮助投资者自信决策 [13]

在26日的主会场"财富管理生态共筑"主题讨论环节，嘉信理财（上海）总经理托马斯·皮克斯利发表题 为"投顾的海外实践：职业、职责、以客户为中心"的主题演讲。 "我始终认为我们应该聚焦客户视角。"托马斯表示，嘉信理财立足客户的期望、对未来的信心和参与度 来衡量投资顾问的价值。嘉信理财在美国的调研结果显示，拥有投资顾问的客户在满意度和财务目标实 现方面表现显著更优，设定投资目标的76%的客户感到更能掌控自己的财务，有投资顾问的客户所带来 的新增净资产是没有投顾客户的两倍。 托马斯进一步指出，在美国市场，投资标的选择和组合构建是财富管理的重要部分，但远非全部，投顾 的工作还应涵盖养老计划、银行和信贷管理、遗产规划、风险管理保障等全方位服务。他提到，投顾应 充分了解客户需求，一切以客户的目标为出发点，在了解客户风险承受能力、投资期限、投资经验、投 资目标和个人偏好等情况后，应提出开放式问题和具有针对性的后续问题以挖掘客户的深层需求和想 法，在此基础上给出具体建议。 百年保险资管党委书记、董事长杨峻在"以'人生'为起点的投顾服务四部曲"的主题演讲中指出，当前财 富管理面临行业客户"获得感不足"的问题，而买方投顾的介入，能 ...

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