报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 建议均衡偏成长风格配置，重视科技主题基金的投资机会，同时兼顾大金融、顺周期等资产；关注交易节奏灵活的固收产品；长期资金利率低时货币基金无趋势性投资机会；可适当配置黄金 ETF 用于长期投资和避险 [1][5][22] 根据相关目录分别进行总结 上周市场回顾 - A 股上涨，电子、石油石化、房地产板块较优，受政治局会议定调积极财政和宽松货币政策影响，上证综指全周涨 0.79%，深证成指涨 1.12%，成长风格优于价值，两市日均成交额较前周增加约 155 亿元 [5][8] - 债市下跌，风险偏好回升压制债市，1 年期国债收益率上行 2BP，10 年期国债收益率下行 1BP，信用债等级利差多数走平、期限利差走阔，中证转债指数上涨 0.4% [5][9] - 美股上涨，标普 500 指数成份公司 Q1 利润预计增 27.8%，道琼斯工业指数涨 0.86%，标普 500 指数涨 0.61%，纳斯达克指数涨 0.22%；欧洲股市涨跌不一，亚太市场涨跌互现；美元指数下跌 0.43%；能源价格上涨，贵金属价格下跌 [5][10] 上周基金市场回顾 - 股票型基金上涨 1.25%，部分重仓电子板块的基金表现优，指数基金中芯片及半导体产业主题产品突出 [11][14] - 混合型基金中主动混合开放型基金上涨 1.19% [14] - 债券型基金上涨 0.09%，权益资产涉及电子、机械设备板块的偏债债基和可转债债基表现优，纯债债券型基金中部分重配长期利率债的产品较好 [14] - 货币基金年化收益率 0.97%，摊余成本法债基有不同年化收益率 [14] - QDII 基金中原油及油气主题基金表现优，权益类 QDII 基金和 QDII 债券型基金均下跌 0.35% [15] - 黄金 ETF 及其联接基金下跌 1.94%，商品型基金下跌 1.51% [16] 未来投资策略 - 宏观方面，政治局会议延续“稳中求进”，强调用好用足宏观政策，有 5 大看点，短期推出大规模新增刺激概率低，新能源方向及基建链或有确定性，利率易下难上 [17][18] - 股票市场，投资者对地缘政治因素敏感度钝化，建议超配 AH 股，风险资产配置性价比更高，工业金属配置性价比提升 [18][20] - 债券市场，货币政策边际转中性，持续回笼流动性，资金回归中性进程或缓和 [21] - 基金投资，股混基金建议均衡偏成长风格配置，重视科技主题基金，兼顾大金融、顺周期等资产；债券基金建议关注交易节奏灵活的固收产品；货币基金无趋势性投资机会；商品基金可适当配置黄金 ETF [22] 基金市场最新动态 - 首批变更业绩比较基准基金落地，12 家基金公司调整旗下部分存量公募基金业绩比较基准，规范化建设开启 [23][24] - 截至 4 月 30 日，今年超 1546 只基金分红达 633.06 亿元，股票型和混合型基金分红总额较 2025 年同期大幅增长 [25] - 上周新成立基金 53 只，平均认购天数约 14.74 天，平均募集份额 5.92 亿份，总募集份额 313.60 亿份 [26] - 下周 19 只基金份额进行权益登记，南方安睿 A 每 10 份派发红利 0.481 元 [27]